丘鈦科技業(yè)績大爆發(fā)！利潤預(yù)增最高450%，花旗給予“買入”評級

一份盈喜公告震動市場，一項出貨數(shù)據(jù)揭示玄機，這家深耕視覺賽道的巨頭，正迎來它的“黃金時代”。

1月13日，丘鈦科技(01478.HK）發(fā)布了一份令市場振奮的業(yè)績預(yù)喜公告。公告顯示，預(yù)計2025年度公司綜合溢利將實現(xiàn)同比約400%至450%的驚人增長。相較于2024年度約2.79億元的盈利，這意味著其2025年凈利潤有望一舉突破10億元大關(guān)，創(chuàng)下公司成立以來的歷史最高紀(jì)錄。

這份歷史性佳績并非無本之木。就在盈喜公告發(fā)布前一日，丘鈦科技公布的2025年12月出貨量數(shù)據(jù)已提前透露出強勁勢能。

數(shù)據(jù)顯示，其核心產(chǎn)品手機攝像頭模組當(dāng)月銷量同比增長超過40%，而來自物聯(lián)網(wǎng)、智能汽車等其他領(lǐng)域的攝像頭模組銷量更是同比暴增超過100%，成為最亮眼的增長引擎。

縱觀全年，丘鈦科技的表現(xiàn)可謂“低開高走”，韌性十足。盡管上半年手機攝像頭模組銷量曾面臨壓力，但下半年強勢反彈，環(huán)比大幅躍升近36.6%，最終推動全年手機攝像頭模組總銷量實現(xiàn)約3%的同比增長。

更關(guān)鍵的是，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化遠(yuǎn)比單純的數(shù)字增長更具含金量。

行業(yè)分析指出，丘鈦科技與多家全球頂級手機品牌的合作持續(xù)深化，已成功打入多款主流旗艦機型的核心供應(yīng)鏈。其獨有的L型潛望式模組和搭載光學(xué)防抖（OIS）的高端模組出貨量均實現(xiàn)大幅攀升，有力提升了產(chǎn)品附加值與平均單價。

如果說手機業(yè)務(wù)是基本盤，那么非手機業(yè)務(wù)則描繪了丘鈦科技的第二增長曲線。2025年，該公司在IoT及智能汽車等領(lǐng)域的攝像頭模組總出貨量超過2500萬顆，同比增速高達(dá)111%，下半年較上半年更是近乎翻倍增長。

市場消息證實，丘鈦科技不僅是多家頭部智能駕駛方案商及暢銷新能源車型的核心視覺供應(yīng)商，還成功卡位了包括手持云臺、無人機在內(nèi)的新興消費電子市場，其業(yè)務(wù)邊界正在快速拓寬。

此外，在指紋識別模組領(lǐng)域，丘鈦科技同樣展示了強大的創(chuàng)新動能。全年指紋模組銷量穩(wěn)健增長，其中技術(shù)門檻更高的國產(chǎn)超聲波指紋識別模組表現(xiàn)尤為搶眼，銷量同比增長近4倍，占公司指紋業(yè)務(wù)總銷量的比例顯著提升，從側(cè)面印證了其技術(shù)領(lǐng)先性。

對于這份堪稱“華麗”的成績單，丘鈦科技官方將其歸因于三大驅(qū)動力：

一是堅定執(zhí)行中長期戰(zhàn)略，在非手機智能視覺領(lǐng)域取得突破，成功抓住全球智能駕駛與物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的爆發(fā)機遇；

二是堅持中高端產(chǎn)品策略，高附加值產(chǎn)品的規(guī)模增長與內(nèi)部運營效率的持續(xù)優(yōu)化，共同推動了公司整體毛利率的顯著改善；

三是一次性收益的貢獻(xiàn)，包括出售印度子公司股權(quán)帶來的收益以及聯(lián)營公司業(yè)績的改善。

公司的強勁表現(xiàn)也迅速獲得了國際大行的關(guān)注與認(rèn)可。知名投行花旗集團在最新研報中明確指出，丘鈦科技非手機業(yè)務(wù)的加速增長、產(chǎn)品組合的優(yōu)化以及一次性收益，共同推動了其盈利的超預(yù)期表現(xiàn)。

雖然其中位數(shù)略低于花旗自身最樂觀的預(yù)測，但仍顯著高于市場普遍預(yù)期。花旗重申了對丘鈦科技的“買入”評級，并給出12港元的目標(biāo)價。

該行認(rèn)為，市場此前可能過度擔(dān)憂了智能手機市場的周期性疲軟，而低估了丘鈦科技在汽車與物聯(lián)網(wǎng)等新賽道上的強大增長潛力，這些業(yè)務(wù)將繼續(xù)為公司提供強勁的增長動力。

從下半年的絕地反擊，到全年利潤的歷史性跨越，丘鈦科技用數(shù)據(jù)證明了其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與技術(shù)深耕的正確性。在智能手機光學(xué)升級持續(xù)與萬物互聯(lián)視覺需求爆發(fā)的雙重浪潮下，其已構(gòu)建的從手機到汽車、再到多元智能設(shè)備的全景式業(yè)務(wù)布局，正為其打開更為廣闊的未來空間。

免責(zé)聲明：本文僅為分享行業(yè)發(fā)展動態(tài)，不作任何商業(yè)用途，如涉及作品內(nèi)容、圖片版權(quán)等問題，可以私信或留言，作者將在第一時間刪除。內(nèi)容僅供閱讀，不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。