敘事轉向后的新共識

降溫如期而至。
大家首先要理解降溫，降溫不是失穩，是為了更好的走向慢牛，而不是把市場打入冰點。人發燒了要退燒，才能健康發育。

前天點的行業，除了通信和恒科，其他都不差；你們當時還問為什么不提商業航天傳媒，這種短期大熱門不是我的風格。今天再講幾個細分行業的共識轉變。

1、科創芯片
大表哥看好的行業，他的ETF實驗賬戶翻倍后第一筆，買了科創芯片ETF。在AI產業鏈上看，資金流向數據要素后面是工業AI，然后是科創芯片（國產算力），當然也有一定的概率回到海外光模塊。 那么為什么是科創芯片而不是芯片/半導體，因為芯片相關的老上市公司很多都是模擬芯片，各種射頻芯片還是42nm的成熟制程，而科創芯片里面的公司更新一些，都是近些年上市的，很多人可能都沒注意到這個細節。

2、有色/黃金股
昨天指數打野賬戶加倉了不少有色，今天看有色在下跌中是逆勢上漲的，原因在于其基本面的強大是全球性的，在地緣政治的影響下，短期情緒很高。加上馬斯克給有色加了一個需求無限的buff（銅是未來算力時代的基建原材料，需求非常大，故有色金屬才是新時代的工業血液），直接把未來幾年的基本面預期打到了一個不可證偽的程度，但本身有色的估值并不低。
此外提下黃金股，不僅跟金相關，銅的含量也很高，類似石化ETF是石油和化工的結合，黃金股ETF算是黃金ETF+工業有色ETF的結合。

3、港股互聯網/港股創新藥
可能是需要短期規避。某互聯網訂票平臺被反壟斷的事件說明互聯網還是有一輪整改的預期，畢竟現在互聯網還是收入最高的行業之一了。創新藥是有色的對立面，很多企業花錢效率低，一將功成萬骨枯，比如某企業業績很好，但股價反而大跌，很多前期投入最后兌現不了，你一家拿了大單子，背后就是幾十家白干。此外，特特的中期選舉可能還要搞事，又會利空創新藥。

4、美股醫藥
可以考慮止盈一部分。標普生科本質上是受益于降息和經濟不行，但現在美聯儲降息預期受阻，經濟復蘇超預期，可能導致納指又會優于小盤股。不過也要小心，因為這種QDII一旦賣了就很難買回來了，沒額度。

5、化工
沒毛病，估值并不高，漲得也不多，都快被干成避險板塊了。這個品類已經聊太多了，此處不贅述。

千萬不要覺得牛沒了，也不要覺得還可以繼續炒概念，再好的基本面也經不起兩周漲50%啊！相信市場會在降溫調整后走得更長遠，怕高就去逢低配置固收+參與市場。信心要有，但瞎炒的心不能有。

（不作為投資依據）