敘事轉(zhuǎn)向后的新共識

降溫如期而至。
大家首先要理解降溫，降溫不是失穩(wěn)，是為了更好的走向慢牛，而不是把市場打入冰點。人發(fā)燒了要退燒，才能健康發(fā)育。

前天點的行業(yè)，除了通信和恒科，其他都不差；你們當(dāng)時還問為什么不提商業(yè)航天傳媒，這種短期大熱門不是我的風(fēng)格。今天再講幾個細(xì)分行業(yè)的共識轉(zhuǎn)變。

1、科創(chuàng)芯片
大表哥看好的行業(yè)，他的ETF實驗賬戶翻倍后第一筆，買了科創(chuàng)芯片ETF。在AI產(chǎn)業(yè)鏈上看，資金流向數(shù)據(jù)要素后面是工業(yè)AI，然后是科創(chuàng)芯片（國產(chǎn)算力），當(dāng)然也有一定的概率回到海外光模塊。 那么為什么是科創(chuàng)芯片而不是芯片/半導(dǎo)體，因為芯片相關(guān)的老上市公司很多都是模擬芯片，各種射頻芯片還是42nm的成熟制程，而科創(chuàng)芯片里面的公司更新一些，都是近些年上市的，很多人可能都沒注意到這個細(xì)節(jié)。

2、有色/黃金股
昨天指數(shù)打野賬戶加倉了不少有色，今天看有色在下跌中是逆勢上漲的，原因在于其基本面的強大是全球性的，在地緣政治的影響下，短期情緒很高。加上馬斯克給有色加了一個需求無限的buff（銅是未來算力時代的基建原材料，需求非常大，故有色金屬才是新時代的工業(yè)血液），直接把未來幾年的基本面預(yù)期打到了一個不可證偽的程度，但本身有色的估值并不低。
此外提下黃金股，不僅跟金相關(guān)，銅的含量也很高，類似石化ETF是石油和化工的結(jié)合，黃金股ETF算是黃金ETF+工業(yè)有色ETF的結(jié)合。

3、港股互聯(lián)網(wǎng)/港股創(chuàng)新藥
可能是需要短期規(guī)避。某互聯(lián)網(wǎng)訂票平臺被反壟斷的事件說明互聯(lián)網(wǎng)還是有一輪整改的預(yù)期，畢竟現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)還是收入最高的行業(yè)之一了。創(chuàng)新藥是有色的對立面，很多企業(yè)花錢效率低，一將功成萬骨枯，比如某企業(yè)業(yè)績很好，但股價反而大跌，很多前期投入最后兌現(xiàn)不了，你一家拿了大單子，背后就是幾十家白干。此外，特特的中期選舉可能還要搞事，又會利空創(chuàng)新藥。

4、美股醫(yī)藥
可以考慮止盈一部分。標(biāo)普生科本質(zhì)上是受益于降息和經(jīng)濟不行，但現(xiàn)在美聯(lián)儲降息預(yù)期受阻，經(jīng)濟復(fù)蘇超預(yù)期，可能導(dǎo)致納指又會優(yōu)于小盤股。不過也要小心，因為這種QDII一旦賣了就很難買回來了，沒額度。

5、化工
沒毛病，估值并不高，漲得也不多，都快被干成避險板塊了。這個品類已經(jīng)聊太多了，此處不贅述。

千萬不要覺得牛沒了，也不要覺得還可以繼續(xù)炒概念，再好的基本面也經(jīng)不起兩周漲50%啊！相信市場會在降溫調(diào)整后走得更長遠(yuǎn)，怕高就去逢低配置固收+參與市場。信心要有，但瞎炒的心不能有。

（不作為投資依據(jù)）