觀致常熟工廠二拍，繳了1.7億保證金的神秘買家是誰？

作者｜深水財經社 肖瑟

姚振華搶在二次拍賣之前公開發聲質疑拍賣程序，但是這并沒有影響二次拍賣的進程。

2026年1月15日上午10點，觀致汽車常熟工廠在京東司法拍賣平臺上如期上架，但是截至上午12點，雖然有數萬人圍觀，但是唯一的一名報名者仍未出價。

根據之前公示，這個拍賣需要繳納高達1.72億保證金，能夠拿出這么多錢的買家，肯定不是來當看客，一定是有實力的“意向買家”，那么這個神秘買家究竟是誰？他還在等待什么呢？

一、二度上架仍無人出價

觀致常熟工廠的司法拍賣是源于一筆2.7億元的債務。

2025年12月22日，江蘇省蘇州市中級法院受理深圳欣本供應鏈有限公司對觀致的破產審查申請，而早在12月30日，該工廠已因另一執行案件迎來首次拍賣。

據京東拍賣平臺公告，一拍起拍價定為10.75億元，相當于法院委托的蘇州天元評估公司給出15.35億元估值的7折。

這個資產包包括71.65萬平方米工業用地、18.3萬平方米廠房及13859臺（套）設備等，這里曾是觀致汽車年產30萬輛整車的核心基地，在2021年徹底停產。

不過第一拍賣無人問津，甚至連個報名的都沒有。按照規則，第二輪拍賣要再打八折。

2026年1月15日10時，降價20%的二拍如期啟動。8.59億元起拍價、1.72億元保證金、100萬元加價幅度，不過讓人驚喜的是，終于有一位潛在買家報名了。

但截至1月15日中午12點，這位砸下1.72億元保證金的買家，始終沒有按下出價按鈕，他在等什么？

二、神秘買家是誰

由于拍賣平臺是隱藏買家信息的，所以我們無法知曉買家的具體情況，但是我們認為，這個廠房拍賣不是菜市買菜，能拿出1.72億現金繳納保證金的，肯定不是等閑之輩，亦絕不是來看熱鬧的。

所以我們認為，這個神秘買家之所以沒有出價，一定是在等一個時機。

這里我們根據合理的邏輯，先來這個買家的身份背景做一個畫像。

我們第一個買家畫像就是本地國資平臺。觀致工廠所在的通達路地塊，正處于經開區核心產業帶，對地方政府而言具備戰略價值，當地國企拿回這塊地和廠房，可以重整后繼續出讓，吸引其他車企來常熟投資。

本地國資確實有這個動機的，既可以化解區域金融風險，又能通過承接資產引入新能源汽車項目。盤活閑置產能是地方重點工作，1.7億元保證金對國資平臺來說壓力不大。更關鍵的是，國資平臺熟悉本地司法環境，能更高效地協調查封解除與交割事宜。

第二個可能買家就是其他新能源汽車企業，這家企業面臨產能瓶頸，正需要新的產能補充，觀致工廠就是一個“現成的蛋糕”。

正如姚老板所說，這個工廠他花了一兩百億才搞起來，這么多錢砸出來的工廠，就算很多設備和基建有點老舊了，但是適當改造就能重裝上陣。

公開資料顯示，該工廠擁有完整的焊裝、涂裝、總裝生產線，年產能可達30萬輛，而新建同等規模工廠需投資50億元以上，周期至少2年。8.6億元的價格，也就是個土地和廠房的成本價，真算是“買不了吃虧，買不了上當”。

另外，常熟本身就是汽車配套產業鏈較為發達的地方，再加上長三角的產業集聚優勢更讓這塊資產加分。此前有傳聞稱哪吒汽車曾考察該工廠，雖未得到官方證實，但行業普遍認為，二線新勢力和頭部零部件企業存在明顯的擴產需求。

不過這類企業的顧慮也很直接 ，可能要測算廠房、設備改造投入，必須算清賬才敢出手。”

第三個可能買家就是AMC機構（資產管理公司）或者產業基金。這類機構擅長通過司法拍賣低價獲取資產，再通過重整引入產業方實現增值退出。15.35億元的評估價已經打了5折，若流拍進變賣程序，價格可能再降10%，這對金融資本極具吸引力。

三、報名者在等什么？

既然只有一個報名者，只要出價，而且中途沒有新的競爭者入場，那就是鐵板釘釘能拿下了。

那么這個繳了1.72億的報名者在等什么呢？

我們認為會有以下幾個理由，讓報名者遲遲不愿出手舉牌。

第一是拍賣資產本身可能出現的法律風險和產權糾紛。

這個問題姚振華在他的視頻里已經提出來了，這個工廠是否會納入重整范圍，統一變現，而不是單獨拍賣，這個需要厘清。

觀致31筆股權被凍結，涉及金額超350億元，任何一筆債權糾紛都可能拖慢資產處置進度。

這就是交割環節的所謂隱性成本。蘇州天元的評估報告顯示，廠區內存在大量未納入拍賣的查封物品，僅處理危化品就需額外投入很多錢。買家需要時間核實這些成本，而不出價恰好為盡職調查爭取了緩沖期。

第二是逼出更低價格。

司法拍賣的規則設計，給了唯一買家“壓價”的空間。若二拍流拍，資產將進入變賣程序，起拍價通常為二拍的80%—90%，按8.59億元計算，變賣價可能低至7.7億元。

只要不出價，就能用1.72億元的保證金成本，撬動近1億元的降價空間，這筆賬太劃算了。

更關鍵的是，法拍規則明確“僅報名不出價”不構成違約，保證金會在拍賣結束后全額退還，買家幾乎沒有資金損失。

所以深水財經社認為，最可能出現的場景是“尾盤出價”。若截至1月16日9時仍無其他買家報名，唯一買家大概率會在最后一小時出價，以8.59億元的起拍價成交。這樣既鎖定資產，又避免抬價，這是利益最大化的選擇。

若出現新買家報名，則可能引發競價戰，但概率較低。1.72億元的保證金門檻，已將絕大多數中小投資者擋在門外，而有實力的競爭者更可能選擇觀望，等待變賣階段再出手。

1月16日的終局，值得所有汽車人和投資者屏息等待。

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