TMT熱度悄然輪換，量化看清機構真實意圖

近期市場里TMT板塊熱度持續攀升，單日成交額創下歷史新高，在整個A股市場的占比也大幅提升至階段性高位。有意思的是，板塊內部的熱度正在悄然輪換，AI應用端相關板塊的成交額占比明顯上漲，較之前提升了好幾個百分點，而之前的硬件端板塊占比有所回落。市場里還有個被稱為新“易中天”的組合，開年以來漲幅亮眼，其中兩只個股漲幅已經翻倍，融資資金也在大舉加倉，融資余額創下階段新高；而另一組老“易中天”組合的融資余額卻沒什么明顯增長，資金態度差異很明顯。

遇到市場里這種板塊輪換、個股漲跌分化的情況，很多人都會犯難。就拿那些漲了一波后開始調整的股票來說，到底該留還是該走？怕走了錯過后續上漲，留了又怕越套越深，真的很糾結。其實，糾結的根源在于我們只看到了表面的漲跌，沒看清背后資金的真實交易意圖。

一、看清交易行為的核心價值

平時我們看股票，只能看到表面的K線走勢，卻不知道背后到底發生了什么樣的交易行為。就像有些股票經歷一波上漲后進入調整階段，光看走勢根本分不清是資金在洗盤還是在做頭，這種時候主觀猜測很容易出錯。看圖1

其實交易行為遠不止我們看到的買和賣這么簡單，真實的市場里有多種不同的交易行為，不同屬性的資金參與后，變化就更多了。但只要能把這些交易行為拆解清楚，判斷趨勢就會變得容易很多。

二、量化數據拆解調整本質

要看清真實的交易意圖，就得靠量化大數據的幫助。我用了十多年的量化大數據系統，就能把這些復雜的交易行為直觀呈現出來。它比傳統走勢圖多了兩組關鍵數據：一組是由紅黃藍綠四種顏色柱體構成的「主導動能」數據，能反映做多、回吐、做空和回補四種不同的交易行為；另一組是橙色柱體構成的「機構庫存」數據，能反映機構大資金的交易活躍程度，橙色柱體持續時間越長，說明機構資金參與交易的積極性越高。 看圖2

通過這兩組數據，就能清楚區分不同的調整情況：如果調整過程中出現藍色的「回補」行為，同時橙色的「機構庫存」保持活躍，這就代表是機構資金參與的震倉洗盤；如果只有回補行為，但沒有機構庫存的配合，那大概率就是散戶的補倉行為，只是跌多了買一點博反彈，根本無法改變趨勢。 看圖3

最終的走勢也驗證了這一點，有機構參與洗盤的股票，后續一路向上，而散戶主導補倉的股票，短暫反彈后很快又進入調整，兩者的趨勢差異一目了然。

三、用數據分辨反彈的真實邏輯

除了連續調整的情況，還有些股票是調整后出現反彈，這時候同樣容易讓人糾結，不知道反彈能不能持續。其實用量化大數據也能輕松分辨，關鍵還是看交易行為和機構資金的參與情況。 看圖4

比如圖里的兩只股票，表面上都是調整后反彈，但左側的股票在反彈時，有機構庫存配合回補行為，屬于機構震倉后的恢復；右側的股票只有回補卻沒有機構庫存，只是散戶搶反彈的行為。 看圖5

后續的走勢也很明顯，有機構資金參與的股票繼續向上拓展空間，而散戶主導的反彈很快就結束，股價再次進入調整階段。

四、量化思維的長期價值

長期用量化大數據來分析市場，能幫我們擺脫主觀臆斷的誤區，建立起用客觀數據說話的思維方式。不再被表面的漲跌迷惑，而是去挖掘背后的交易邏輯，這樣不管市場怎么輪換，個股怎么波動，都能保持理性的判斷。其實市場的本質從來都沒變，變的只是表面的漲跌，只要能抓住核心的交易行為，就能慢慢沉淀出屬于自己的、可持續的投資能力，從容面對各種市場變化。

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