燒光500億的“中國寶馬”，引爆了2026年第一顆雷！

中國汽車圈子在2026年剛開頭，就被一件事鬧得沸沸揚揚。觀致汽車，這家曾經風頭無兩的品牌，現在正式卷入破產審查。

2025年12月底，蘇州中院受理了債權人的申請，企業欠債堆積如山，股權凍結超過350億。工廠停擺，經銷商鬧事，員工討薪，一切都亂成一鍋粥。

這不光是企業倒霉，更像行業里一記警鐘，提醒大家高端路不好走。

觀致起步時可牛了。2007年，奇瑞和以色列量子集團合資搞起來，股比五五開，目標直奔高端市場，要做能和寶馬3系掰腕子的車子。

公司拉來一堆國際大牛，前大眾北美老總當CEO，寶馬MINI設計師管造型，零部件全用博世馬牌這種頂級貨。研發中心散在上海、慕尼黑、格拉茨，幾年下來專利攢了三百多。

更狠的是，在歐洲碰撞測試里得分88%，壓過奔馳沃爾沃，當年最安全車型。中國寶馬的帽子就這么扣上了。歐洲人認可，中國人聽著也驕傲。可惜，好景不長，回到國內就栽跟頭了。

國內上市時，觀致3定價11.99萬到16.79萬，直接對上大眾速騰。消費者要么圖合資面子，要么選便宜的吉利比亞迪，觀致夾在中間沒人理。

頭三年銷量勉強上萬，虧了60多億。公司還硬氣，非要和奇瑞劃清界限，經銷商招募時不許沾奇瑞的邊，結果渠道建得慢吞吞，兩年才破百家店。

那時SUV熱得發燙，長城哈弗賣瘋了，觀致卻死盯轎車市場，沒趕上趟。2017年奇瑞自己弄星途，觀致就成邊緣人了。

2018年，奇瑞賣掉51%股份給寶能，66.3億成交。姚振華接手后，大喊每年投100億，要搞成中國特斯拉。那年銷量躥到6.3萬，漲了三倍多，看起來反彈了。

其實銷量水分大，大部分車扔給寶能的共享平臺聯動云。那些車被用戶玩壞了，開河里、漂移、當廁所，視頻滿網傳。

中國寶馬的形象瞬間崩盤。寶能真心思不在車上，用造車名頭圈了9000畝地，觀致成工具。2019年銷量掉到2萬多，2020年推觀致7，價降到10.98萬起，但油耗高，賣不動。電動版改油車，續航短，充電慢，比亞迪新勢力搶了風頭。

寶能資金鏈出問題后，觀致徹底歇菜。停產停研，售后癱瘓，年銷量不足百輛。欠債越來越多，被執行金額近40億。

2025年底，深圳欣本供應鏈申請破產審查，蘇州中院12月22日受理。常熟法院管資產處置，土地廠房設備評估15億，一拍流拍，二拍起拍8.6億，1月15日開拍。圍觀兩萬多人，就一人報名。

2026年1月14日，寶能集團創始人姚振華發布視頻，就觀致汽車資產處置事宜提出異議。他表示，寶能集團累計向觀致汽車投入260億元，其中包括股權投入80億元、研發投入81億元等。

第三方評估機構對觀致汽車資產的評估價值為80億元，而法院認定的15億元評估價存在低估，涉嫌資產賤賣。

姚振華還提出，常熟經濟技術開發區與法院違規成立清算組，存在超額查封資產、拍賣程序違規等問題，認為在蘇州市中級人民法院已受理破產審查的情況下，仍推進資產拍賣工作，違反《企業破產法》相關規定。

姚振華稱，觀致汽車仍具備復產可行性，只需20億元資金投入并給予10個月時間即可實現復產，觀致汽車年產能可達15萬輛，現有觀致5、觀致7等車型，同時擁有新能源車型儲備，未來可出口中亞、中東等市場，預計每臺車可實現2-3萬元利潤。

據姚振華透露，33家債權人持有觀致汽車60%的債務（約80億元），這些債權人已向法院申請對觀致汽車進行重整，并向常熟市人民法院提出異議，要求暫停資產拍賣。其團隊曾多次與相關部門溝通協商，但未達成一致，因此選擇通過公開方式表達訴求。

該事件引發媒體廣泛關注，爭議焦點集中在資產估值合理性和拍賣程序合規性上。

公開信息顯示，寶能集團目前持有觀致汽車63%的股份，觀致汽車注冊資本為169億元，累計拖欠1500家供應商款項達139億元，其工廠占地面積71萬平方米，生產標準曾達到歐洲五星安全認證要求。

姚振華在異議聲明中提及常熟市委常委陳國棟、常熟經濟技術開發區管委會及相關法院等單位，引發公眾對司法公正的討論。

這一事件不僅成為行業熱議話題，也引發了行業對汽車品牌高端化發展、資本與實業結合邊界等問題的反思。