攜程反壟斷背后，低調的千億金融玩家

圖片來源：攜程官網

1月14日，市場監管總局宣布對攜程集團涉嫌濫用市場支配地位行為立案調查，這是繼2021年阿里巴巴、美團之后，平臺經濟領域反壟斷執法的又一標志性事件。

在大眾認知中，攜程的標簽始終與住宿預訂、交通票務等OTA主業緊密綁定，其金融板塊的存在感卻相對低調。

但實際上，攜程已集齊保險代理、商業保理、網絡小貸、消金、融擔、第三方支付等牌照，構建起覆蓋個人、小微、產業全鏈條的金融服務矩陣，并在香港、新加坡等地完成相關牌照布局，加速海外擴張。

作為國內OTA跨界金融的先行者，攜程金融已悄然成長為集團新的增長引擎，放貸規模突破千億。

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布局較早，牌照齊全

攜程是國內最早涉足金融的OTA平臺，其金融版圖擴張始終圍繞“牌照先行、場景適配”的邏輯推進，從早期單一產品試點到全鏈條生態構建，歷經十余年逐步完善，形成了覆蓋境內外的多類牌照布局。

2011年，攜程成立保險代理公司，正式邁出跨界金融的第一步。

2015年開始，攜程加速金融布局。當年，成立天津趣游商業保理有限公司，并通過戰略投資的去哪兒網推出消費分期產品“拿去花”，開啟旅游場景消費金融試點。

2016年，成立網絡小貸公司——重慶攜程小額貸款有限公司（曾用名：重慶趣攜小額貸款有限公司），當前注冊資本50億元，是攜程金融信貸業務的核心運營主體。

2017年是攜程金融的戰略轉折年，不僅整合內部資源正式成立“攜程金融”板塊，明確業務定位，作為第二大股東（當前持股比例42.2%）發起設立的尚誠消費金融也完成工商注冊。

2018年，“拿去花”資產支持專項計劃獲得深交所通過，儲價發行30億元，拓寬融資渠道。同時，上線獨立的“攜程金融”APP，并推出首款產業金融產品“驛啟裝”，聚焦酒店裝修融資需求。

2019年，面向集團旅游供應商推出供應鏈融資產品“程信鏈”；獲發萬事達亞太區Principal Member發卡資質，發出第一張聯名卡；聯合渣打銀行等機構合資成立的SC Digital Solutions Limited，獲香港金融管理局頒發銀行牌照，攜程持股9.9%，可開展數字零售銀行相關業務。

2020年，成立天津攜程融資擔保有限公司，獲得融資擔保牌照；通過全資收購上海東方匯融信息技術服務有限公司，獲得第三方支付牌照，后將其更名為“程付通”；獲發Visa亞太區Principal Member發卡資質，加速海外金融布局。

2021年，推出官方支付產品“程支付”，完善旅游場景支付閉環；獲得新加坡金融管理局授予的大型支付機構牌照。

2023年，針對小微企業主的“生意人貸”產品上線，完善小微金融服務矩陣。

至此，攜程已集齊保險代理、商業保理、網絡小貸、消費金融、融資擔保、第三方支付等核心金融牌照，并在香港、新加坡完成跨境金融布局，為個人、小微、產業全鏈條金融服務的開展奠定基礎。

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信貸為主，勢頭正猛

依托于攜程集團在旅游行業的場景積淀與相對齊全的金融牌照支撐，攜程金融已形成“個人消費金融為核心、產業金融為特色、小微金融為補充、大額信貸為延伸、配套服務為支撐”的完整布局，近年來增長勢頭迅猛。

作為攜程金融的流量入口與核心盈利板塊，個人消費金融業務深度綁定旅游全周期場景，形成“分期+信貸”的雙產品體系。

其核心產品“拿去花/信用購”定位場景化消費分期，由重慶攜程小貸主導運營，聯合江蘇銀行、中誠信托等多家金融機構合作推出，最高額度達10萬元，年化利率區間為10%-24%，可直接覆蓋攜程系平臺內機票、酒店、門票、度假產品等全品類消費。

與場景分期產品形成互補的是“信用貸”，這類產品主打現金借貸，年利率覆蓋3.6%-24%，主要滿足用戶旅游前后的額外資金周轉需求，比如出行前的購物準備、旅行中的突發開支等。

攜程金融還通過“借錢優選”平臺搭建起“貸款超市”，為小贏卡貸、度小滿、360借條、京東金條等第三方提供導流服務，實現流量的多元變現。

產業金融業務方面，攜程聚焦旅游產業鏈上游的酒店生態，形成“裝修+經營”的產品矩陣，重點服務連鎖酒店加盟商與優質單體酒店。其核心產品“驛啟裝”專為品牌連鎖酒店加盟商設計，服務范圍已覆蓋全季、亞朵、維也納等主流連鎖酒店品牌。

通過“程信鏈”等供應鏈金融產品，攜程金融還為旅游產業鏈上游的機票代理商、酒店用品供應商等提供應收賬款融資服務，進一步完善產業服務閉環。

2023年，攜程金融進一步完善小微金融服務矩陣，推出針對小微企業主的“生意人貸”產品。該產品聚焦旅游及相關行業小微企業的經營需求，為餐飲、住宿、旅游服務等領域的小微企業主提供資金支持，用于日常經營周轉、門店升級、備貨采購等場景。

為突破旅游場景的邊界限制，攜程金融推出“大額好借”系列產品，構建線上獲客、線下服務的大額信貸模式。該板塊覆蓋房抵貸、車抵貸、企業大額信用貸等品類。

房抵貸、車抵貸業務通過天津趣拿等關聯公司運營，采用“線上表單收集+線下合作方導流”的模式，將用戶信息匹配至全國各省數百家貸款中介或持牌金融機構（商業銀行、融租租賃公司），通過收取1%-3%的放款額度服務費或中介分潤實現盈利。

此外，“程付通”提供支付結算服務，實現旅游消費場景的資金閉環流轉；天津攜程融資擔保有限公司開展融資擔保業務，為信貸產品提供增信支持，降低合作金融機構的風險敞口；保險代理業務則聚焦旅游意外險、行程取消險等場景化險種，與旅游產品深度捆綁，完善用戶出行服務鏈條。

攜程金融還通過與多家銀行發行聯名信用卡，將金融服務延伸至旅游場景之外的日常消費領域，比如餐飲、購物、加油等，進一步提升用戶留存率與活躍度

值得關注的是，為支撐跨境旅游金融服務需求，攜程在香港、新加坡等地也完成了相關牌照布局，形成覆蓋零售銀行、跨境支付、貸款的多元服務能力，為海外業務拓展奠定基礎。

近年來，在攜程集團五大業務版圖中，包括金融在內的“其他”業務（主要包括金融服務和網絡廣告）已成長為集團新的增長引擎。2025年前三季度，攜程集團“其他收入”達44.94億元，同比增長32.64%，占集團總收入的比例提升至9.55%。

攜程集團全資子公司攜程小貸的業績增長也較為顯著。2024年全年營收4.52億元，同比增長20.28%，凈利潤8872.81萬元，同比暴增2569.63%；2025年前三季度營收4.70億元，同比增長48.34%，超過2024年全年；凈利潤0.60億元，同比增長15.35%。

另據媒體公開報道，2024年攜程金融全年放款規模超1000億元，截至2025年年初，整體在貸余額已超過?400億元?，其中導流業務占比較高。

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合規漏洞，投訴飆升

在規模快速擴張的背后，攜程金融的業務版圖也暗藏諸多合規隱患，用戶投訴量也同步飆升，給其發展蒙上陰影。。

助貸業務的合規風險首當其沖。隨著助貸新規的落地實施，名單制管理成為行業硬性要求，但攜程金融“信用貸”“大額好借”等業務的部分合作機構未將攜程旗下公司納入助貸白名單。

更值得警惕的是，其“大額好借”業務還存在為無牌照線下貸款中介導流的情況，房抵貸業務合作方頻繁更換，部分線下中介曾因收取高額服務費引發用戶訴訟，暴露出合作管理的漏洞。

數據安全問題同樣不容忽視。個人消費金融業務的信息授權存在明顯的協議嵌套問題，用戶開通“拿去花”等產品時，需一次性同意多份關聯協議，且存在向第三方違規提供用戶信息未匿名化的情況。

2025年4月，國家計算機病毒應急處理中心檢測發現，攜程金融APP存在未經用戶單獨同意向第三方提供個人信息且未匿名化處理的違規行為，數據安全保護亟待加強。

此外，攜程金融的投訴也出現飆升。據零壹智庫不完全統計，2025年攜程金融在黑貓投訴平臺的投訴量約9800條，同比增長50%以上，主要集中于暴力催收與信息泄露方面。

攜程用十余年時間構建起牌照多類、場景多元的金融生態，成為行業跨界標桿。但合規是金融業務的生命線，隨著監管趨嚴與用戶維權意識提升，攜程金融若想持續健康發展，亟需補齊合作管理、數據安全、用戶服務等方面的短板，在規模擴張與合規經營之間找到平衡。

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