保時(shí)捷入股小鵬汽車？

電動(dòng)知家消息，近日，一張關(guān)于“小鵬汽車主要股東持股數(shù)量”的圖片截圖引發(fā)行業(yè)關(guān)注。圖片中，“保時(shí)捷汽車控股公司”以持股9407.93萬股、占比4.96%位列小鵬汽車股東第二位，引發(fā)“保時(shí)捷入股小鵬汽車”的猜測。目前小鵬汽車官方還沒有對此回應(yīng)，最終以官方回應(yīng)為準(zhǔn)。投資者在依據(jù)此類信息做出決策前，應(yīng)以公司在港交所和美國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的官方文件為準(zhǔn)。

截圖顯示，除了創(chuàng)始人何小鵬以18.81%的持股位列第一外，“保時(shí)捷汽車控股公司”以4.96%的持股比例位居第二大股東，全球頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)貝萊德位居第三，阿里巴巴以4.00%的持股位列第四，全球頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)先鋒領(lǐng)航、摩根士丹利等也出現(xiàn)在前十五大股東名單中。

這張看似來自財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)平臺(tái)的截圖，因其清晰的排版和詳實(shí)的數(shù)據(jù)，在多個(gè)投資者社群中被迅速轉(zhuǎn)發(fā)。然而，正是“保時(shí)捷汽車控股公司”這個(gè)中文譯名，造成了普遍的誤解。許多網(wǎng)友第一反應(yīng)是保時(shí)捷汽車品牌戰(zhàn)略投資了小鵬汽車。但實(shí)際上，Porsche SE是一家控股公司，由保時(shí)捷-皮耶希家族控制，它通過控股大眾集團(tuán)，進(jìn)而持有大眾旗下眾多汽車品牌。圖片顯示的是“保時(shí)捷汽車控股公司”，這是個(gè)實(shí)體。而大眾集團(tuán)的控股方是保時(shí)捷控股公司，也就是Porsche SE，它和保時(shí)捷汽車品牌是兩回事。

準(zhǔn)確來說，是大眾集團(tuán)在2023年7月向小鵬汽車投資約7億美元，從而獲得其約4.99%的股權(quán)。由于Porsche SE控制著大眾集團(tuán)，因此在披露小鵬汽車的主要股東時(shí)，其持有的這部分股份（對應(yīng)于大眾集團(tuán)的持股）依法被追溯并合并披露至其最終控制人“保時(shí)捷汽車控股公司”名下。這就是為什么表格中直接顯示它為持股4.96%的股東。Porsche SE是大眾集團(tuán)的最大股東，控制著大眾的決策權(quán)。所以嚴(yán)格來說，投資小鵬的主體應(yīng)該是大眾集團(tuán)，但大眾集團(tuán)的控股股東正是這個(gè)保時(shí)捷控股公司。

所以盡管股東名單上顯示的是Porsche SE，但實(shí)際投資和戰(zhàn)略合作發(fā)生在大眾集團(tuán)與小鵬汽車之間。2023年的這筆交易被視為傳統(tǒng)汽車巨頭與中國造車新勢力合作的標(biāo)志性事件。根據(jù)合作協(xié)議，大眾集團(tuán)投資約7億美元，獲得小鵬汽車約4.99%的股權(quán)，并擁有一個(gè)董事會(huì)觀察員席位。雙方將基于小鵬G9的電動(dòng)車平臺(tái)和智能駕駛技術(shù)，共同開發(fā)兩款針對中國市場的電動(dòng)車型。大眾集團(tuán)CEO奧利弗·布魯姆表示，與小鵬的合作將“加速大眾在中國市場的新產(chǎn)品開發(fā)”，利用小鵬的本土化優(yōu)勢彌補(bǔ)自身在智能化方面的短板。小鵬汽車則通過這次合作獲得了資金和技術(shù)輸出的機(jī)會(huì)。

自大眾集團(tuán)投資小鵬汽車以來，雙方的聯(lián)合開發(fā)項(xiàng)目已在穩(wěn)步推進(jìn)。據(jù)了解，首款合作車型計(jì)劃于2026年推向中國市場，將定位為中型純電動(dòng)轎車。資本市場對此合作反應(yīng)積極。投資協(xié)議公布后，小鵬汽車股價(jià)在短期內(nèi)大幅上漲，市值一度增加超過40億美元。分析人士認(rèn)為，大眾的投資不僅為小鵬提供了資金，更重要的是增強(qiáng)了市場對小鵬技術(shù)的信心。不過，有行業(yè)觀察人士指出，小鵬與大眾的合作仍面臨整合挑戰(zhàn)。不同企業(yè)文化、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和開發(fā)流程的融合需要時(shí)間，而中國電動(dòng)汽車市場的激烈競爭也不容忽視。

值得一提的是，小鵬汽車在2025年實(shí)現(xiàn)了里程碑式的跨越式增長，全年交付新車429,445輛，同比增長高達(dá)126%，不僅大幅刷新了品牌年度交付紀(jì)錄，更在新勢力陣營中穩(wěn)居前列。其增長勢頭強(qiáng)勁且穩(wěn)健，在2025年12月單月交付量達(dá)到37,508輛，實(shí)現(xiàn)了同環(huán)比雙增長。