中方瀟灑離場，大規模拋售美債，馬斯克已通知白宮：美基本沒救了

日前，美國財政部公布去年11月美債的市場表現，顯示外國投資者持有的美債總額增加了1128億美元，達9.36萬億美元，挪威、加拿大和沙特等國都有增持。但與之相對應的是，作為美國第三大債主，中國又一次減持了61億美元，僅剩6826億美元，這也是自2008年9月以來的最低水平。

全球狂買美債的浪潮里，中國堅定減持創17年新低

在去年11月的美債市場上，全球資本呈現出一邊倒的增持態勢，除了挪威、加拿大、沙特的大手筆加倉，美國的傳統盟友日本和英國也跟著湊了熱鬧，日本增持26億美元至1.2萬億美元，英國也增持106億美元到8885億美元，單月外資增持的1128億美元，讓海外持有美債的總規模一舉突破9.36萬億美元，創下了歷史紀錄。

但明眼人都能看出來，這些國家的增持并非是真的看好美國的財政前景，更多是各有各的無奈和短期考量。

加拿大、挪威這類國家是看中了美債短期的利差套利空間，而日本作為美國最大的海外債主，在地緣政治上高度依賴美國的保護，只能硬著頭皮做接盤俠，通過買美債維系同盟關系，沙特的增持也只是短期的資金避險選擇，并非長期布局。

和全球的增持潮形成鮮明對比的是，中國的減持步伐一直沒有停下，去年11月的61億美元減持，讓中國的美債持倉正式跌到6826億美元，這是自2008年全球金融危機以來的最低水平，也是中國連續第9個月減持美債。

從2013年1.3萬億美元的持倉峰值，到如今的6826億美元，十年時間里中國砍去了近一半的美債持有量，這絕對不是簡單的外匯儲備資產調整，而是一場經過深思熟慮的戰略撤資。

中國之所以在美債市場上如此堅定地瀟灑離場，核心原因就是看清了美債背后的巨大風險，也不愿再為美國的揮霍無度買單。

俄烏沖突后，美國毫無底線地凍結俄羅斯3000億美元海外資產，徹底打破了“美債是無風險安全資產”的神話，對于中國來說，繼續持有巨額美債，無異于將財富變成被美國捏在手里的“人質”，在當下復雜的國際局勢中，有序減持是規避資產清零風險的必然選擇。

同時美國的國債總額如今已經突破38萬億美元，還在以每100天增加1萬億美元的速度狂飆，為了還債，美國一直在通過印錢的方式稀釋美元價值，拿著美債就意味著被“注水美元”收割，所以中國一邊拋美債，一邊連續14個月增持黃金，截至去年12月末黃金儲備已達7415萬盎司，用實打實的資產保值行動，替代了對美元資產的過度依賴。

除此之外，過去中國大規模持有美債，無形中壓低了美國的長期利率，讓美國政府和民眾能享受低廉的融資成本，如今的減持，就是切斷這份低息融資渠道，讓美國為自己揮霍無度的財政政策支付更高的利息代價。

而且不只是中國，以金磚國家為代表的新興經濟體都在悄悄推進“去美元化”，沙特甚至直接終結了持續數十年的“石油美元”協議，各國央行都在降低美元在外匯儲備中的占比，中國只是把這場全球金融的變局，用更果斷的方式展現了出來。

美債利息壓垮財政，五角大樓預算都望塵莫及

馬斯克之所以次次把美債當作警告白宮的核心，就是因為如今美債帶來的財政壓力，已經離譜到了觸目驚心的地步，他口中“美債利息支出超過五角大樓預算”，并不是危言聳聽，而是實打實的經濟數據。

根據美國財政部公布的信息，2024年美國的美債利息支出達到了1.1萬億美元，而同年美國五角大樓的國防預算僅為8414億美元，這意味著美國政府一年花在償還國債利息上的錢，比養整個美軍的錢還要多，這樣的財政現狀，讓美國的經濟發展成了無本之木。

更可怕的是，這個利息數字還在持續攀升，當下美債的收益率一直居高不下，為了吸引全球資本接盤，美國財政部只能維持高利率，這就形成了惡性循環，利率越高，利息支出越多，2025年的美債利息支出預計會達到1.6萬億美元，按照這個趨勢，到2030年前后，這一數字甚至會突破2萬億美元。

如今的美國國債，已經成了一場徹頭徹尾的龐氏騙局，靠著發行更大規模的新債來償還舊債，卻從來沒有想過真正解決債務問題。

截至2025年3月，美國聯邦政府債務突破36.2萬億美元，債務占GDP的比率高達123%，分攤到每個美國人身上，相當于每人負債近10.4萬美元，這樣的債務水平，早已超過了國際公認的危險指標。

也正是因為如此，全球三大主要信用評級機構標普、惠譽、穆迪，都先后下調了美國的主權信用評級，穆迪更是直接指出，美國的財政狀況只會持續惡化，到2035年，聯邦政府的債務負擔將上升到GDP的134%左右。

而美國政府不僅沒有收縮開支，反而還在繼續大手大腳，特朗普上臺后，一心想要推行大規模的減稅和基建計劃，還推動國會審議“大而美”稅收與支出法案，這份法案看似想要調整財政結構，實則會在未來十年內增加美國國債負擔逾3.3萬億美元，進一步擴大財政赤字。

馬斯克硬剛白宮，美債危機無解藥已成定局

馬斯克向白宮發出“美國基本沒救了”的警告，并不是一時的情緒發泄，而是他作為美國本土企業家，看清了美國政府在美債危機面前的無能為力。

這已經不是馬斯克第一次對美國的債務狀況發出警示，此前他就曾在社交媒體上直言，按照美國政府目前的支出速度，正走在破產的快車道上，還一針見血地指出，政府的過度支出是導致通貨膨脹的根本原因，而這次他更是把話講死，稱如果人工智能和機器人技術無法解決國債問題，美國就徹底完了。

其實明眼人都能看出來，人工智能和機器人技術能解決的是產業發展和生產力問題，根本無法填補美國數萬億美元的財政赤字和天量債務，馬斯克的這句話，滿是對美國政府的失望和無奈。

馬斯克的擔憂，也正是當下美國經濟界的普遍焦慮，可美國政府卻始終沒有拿出解決債務問題的實際方案，反而還在不斷內耗。

美國的民主黨和共和黨，為了各自的政治利益，誰都不愿意真正對財政支出“踩剎車”，在總統大選和議會博弈的背景下，削減福利、增加稅收這些能從根本上減少赤字的辦法，根本無法落地。

特朗普政府推動的“大而美”法案，本就遭到了美國國內“赤字鷹派”的強烈反對，參議院的共和黨議員甚至直言，這份法案只會讓赤字進一步擴大，他們有足夠的票數阻止法案通過，而民主黨則抨擊這份法案是“魯莽的稅收騙局”，兩黨的互相掣肘，讓美國的財政改革寸步難行。

美聯儲這邊也陷入了進退兩難的境地，特朗普上臺后，甚至對美聯儲主席鮑威爾啟動刑事調查，原因只是鮑威爾拒絕按照他的偏好設定利率，特朗普想要讓美聯儲推出大規模量化寬松政策，通過印鈔來支持自己的基建和減稅計劃，可如果真的這么做，必然會引發惡性通脹，讓美元的信用進一步崩塌；可如果不印鈔，新發行的美債就沒人接盤，美國政府的資金鏈隨時可能斷裂。

中國的持續減持，更是給本就岌岌可危的美債市場添了一把火，少了中國這個萬億級的穩定買家，美債的融資成本被迫不斷提高，這不僅讓美國政府的利息支出持續飆升，還直接制約了特朗普的經濟擴張計劃，想要發行海量新債搞基建，就只能接受更高的利率，最終陷入“發債-加息-利息飆升”的死循環。

更重要的是，隨著中國美債持倉的不斷降低，美國手中原本握有的“金融人質”也失去了分量，這讓中國在處理核心利益問題時更加從容，而美國則失去了通過金融手段牽制中國的重要籌碼。

信息來源：

觀察者網