容百科技“1200億大單”變“估算”，信披不實(shí)遭證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查

一筆號(hào)稱價(jià)值超過(guò)1200億元的重大合同，在交易所問(wèn)詢下露出了真面目——協(xié)議中根本未約定具體采購(gòu)金額，數(shù)字僅是公司單方面估算。

2026年1月18日，容百科技發(fā)布公告稱，因公司重大合同公告涉嫌誤導(dǎo)性陳述，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已決定對(duì)公司立案調(diào)查。

同日，該公司在回復(fù)上海證券交易所的問(wèn)詢函中承認(rèn)，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注的“1200億元合同總金額”僅為公司估算得出，協(xié)議中未約定具體采購(gòu)金額。

問(wèn)詢與調(diào)查

2026年1月13日晚，容百科技發(fā)布公告，披露與寧德時(shí)代簽署《磷酸鐵鋰正極材料采購(gòu)合作協(xié)議》。

公告稱，自2026年第一季度至2031年，公司將為寧德時(shí)代供應(yīng)約305萬(wàn)噸磷酸鐵鋰正極材料，協(xié)議總銷售金額超過(guò)1200億元。

這則消息立即引發(fā)監(jiān)管關(guān)注。上海證券交易所當(dāng)晚向公司下發(fā)問(wèn)詢函，要求其說(shuō)明1200億元測(cè)算依據(jù)及履約能力。公司股票自1月14日起停牌。

五天后，2026年1月18日，容百科技在回復(fù)中坦承：“協(xié)議未約定采購(gòu)金額，‘1200億元合同總金額’是公司估算得出”。

根據(jù)容百科技的回復(fù)，這份所謂“千億大單”存在多重不確定性因素。

協(xié)議中銷售數(shù)量是基于寧德時(shí)代對(duì)未來(lái)6年的需求預(yù)測(cè)，最終采購(gòu)量以雙方后續(xù)簽訂的年度性或單筆采購(gòu)合同為準(zhǔn)。盡管協(xié)議包含最低采購(gòu)量約定，但公司回復(fù)未披露具體數(shù)額。

價(jià)格方面，2026年的產(chǎn)品銷售已確定采用“碳酸鋰成本+加工費(fèi)”的公式計(jì)價(jià)機(jī)制，而2027年及以后的商務(wù)條件尚未確定，需雙方另行約定。

即使對(duì)第五代及更高代產(chǎn)品的商務(wù)條件，也需未來(lái)協(xié)商確定。這些不確定因素使得合同總銷售額的估算存在明顯模糊地帶。

內(nèi)部治理與監(jiān)管警示

容百科技此次信息披露問(wèn)題暴露出公司內(nèi)部治理存在疏漏。按照公司內(nèi)部制度，此類重大合同公告需要“董事會(huì)秘書(shū)審查，董事長(zhǎng)簽發(fā)”。

但公司承認(rèn)，本次公告“經(jīng)董事會(huì)秘書(shū)審查，并組織臨時(shí)公告披露工作，但是未報(bào)董事長(zhǎng)簽發(fā)”。

公告發(fā)布前還出現(xiàn)了敏感交易。公司法務(wù)部總經(jīng)理于2026年1月12日買(mǎi)入公司股票1000股，次日賣出。

容百科技解釋稱，這屬于“誤操作”，且該人員在公告披露日已不再持有公司股票。

值得注意的是，這并非容百科技首次因信息披露問(wèn)題受到監(jiān)管關(guān)注。2021年，公司時(shí)任董事長(zhǎng)等曾因在小范圍投資者交流活動(dòng)中透露重要信息，違反信息披露公平性要求而受到上交所通報(bào)批評(píng)。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)已于近日對(duì)容百科技立案調(diào)查。證監(jiān)會(huì)表示，將在全面調(diào)查的基礎(chǔ)上依法處理，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。

目前，容百科技股票仍處于停牌狀態(tài)。同時(shí)，上海證券交易所表示將結(jié)合公司回復(fù)情況啟動(dòng)紀(jì)律處分程序。

對(duì)于這份“千億大單”的履約能力，容百科技在回復(fù)中提示，其磷酸鐵鋰第三代及第四代產(chǎn)品尚未實(shí)現(xiàn)規(guī)模化穩(wěn)定量產(chǎn)，第五代產(chǎn)品仍處于開(kāi)發(fā)階段，存在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和量產(chǎn)推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

為匹配合同需求，公司計(jì)劃通過(guò)收購(gòu)貴州新仁（擁有年產(chǎn)6萬(wàn)噸磷酸鐵鋰產(chǎn)線）及自建產(chǎn)能方式擴(kuò)大規(guī)模，預(yù)計(jì)未來(lái)三年資本性支出約87億元。

隨著證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的展開(kāi)，容百科技股票繼續(xù)停牌。這起事件再次凸顯了上市公司信息披露的嚴(yán)肅性——一個(gè)不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)谋硎觯粌H引發(fā)了監(jiān)管問(wèn)詢，更招致了正式立案調(diào)查。

在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)白熱化的當(dāng)下，企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力終究要回歸到技術(shù)實(shí)力與產(chǎn)品量產(chǎn)能力，而非一紙充滿不確定性的“千億大單”公告。