國有租賃平臺如何當好“耐心資本”？青城租賃：做新質生產(chǎn)力的“長期陪跑者”

近日，青島城鄉(xiāng)建設融資租賃有限公司（以下簡稱“青城租賃”）以2.79%的票面利率成功發(fā)行5億元3年期債券，募集資金主要用于回補過去一年已投放給科技型中小微企業(yè)的融資租賃款，此舉使其成為山東首個在深交所落地的“科技創(chuàng)新+中小微企業(yè)支持”雙貼標債券，意味著科技型中小微企業(yè)有望獲得更低成本、更可持續(xù)的金融支持。

與此同時，上海一家新三板創(chuàng)新層生物科技公司披露，今年前三季度營業(yè)收入同比大幅增長超50%，跑出行業(yè)“加速度”。

看起來不相干的兩條消息，卻有著深刻的內在聯(lián)系。上海這家企業(yè)成功突圍，源自青城租賃定制化租賃方案“科創(chuàng)租”千萬元資金投放助力；青城租賃則憑借“投早、投小、投科技”的租賃實踐，將形成的優(yōu)質應收資產(chǎn)證券化或轉讓，實現(xiàn)資金高效循環(huán)。

在地方金融平臺普遍面臨轉型壓力的當下，這種深耕產(chǎn)業(yè)、善用科技、鏈接資本的路徑，或許提供了穿越周期的另一種可能。

突破困局：

從適配設備到適配成長 貸款變“活水”

在傳統(tǒng)印象中，融資租賃就是“你選設備，我出錢買，你分期用”。這套模式對重資產(chǎn)企業(yè)很友好，但對大多數(shù)只有實驗室、專利和研發(fā)團隊的科創(chuàng)型中小企業(yè)來說，往往行不通。他們缺的不是好技術，而是能匹配成長節(jié)奏的“耐心資本”。

青城租賃的“科創(chuàng)租”給出不同答案：不靠抵押、不盯現(xiàn)金流，而是圍繞企業(yè)全生命周期量身定制，不是簡單延長租期或壓低利率，而是讓資金節(jié)奏跟著企業(yè)發(fā)展走。

比如，生物醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)新藥，前期投入大、回款慢，但一旦進入量產(chǎn)，現(xiàn)金流會快速改善。針對這類特點，“科創(chuàng)租”設計了彈性還款機制，初期少還甚至緩還，等產(chǎn)能釋放后再逐步加大還款力度，確保企業(yè)“喘得勻、跑得穩(wěn)”。

資金用途也更靈活。既能買設備、建產(chǎn)線，也能補流動資金，用于發(fā)工資、付原料款。因為對企業(yè)來說，錢只有跟企業(yè)需求相匹配，才能變成最大化“運營彈藥”，產(chǎn)生活水效應。

更巧妙的是“新品回租”模式。企業(yè)先自掏腰包買新設備，憑發(fā)票申請政府補貼和稅收優(yōu)惠；設備到位后，立即賣給租賃公司再租回來使用。這樣一來，采購成本降低了，現(xiàn)金加速回籠了，設備更新帶來效益翻倍。

據(jù)悉，作為圍繞“專精特新”為代表的科創(chuàng)型中小企業(yè)融資痛點定制的綜合解決方案，“科創(chuàng)租”涵蓋靈活的交易結構和資金使用期限等，旨在解決企業(yè)在不同發(fā)展階段可能遇到的資金難題。眼下，“科創(chuàng)租”已從青島出發(fā)，服務范圍延伸至長三角、京津冀的多個科創(chuàng)集群，并在多個項目中驗證有效，流程標準化，具備很強的復制性，成為智能制造、新能源、生物醫(yī)藥等新質生產(chǎn)力賽道企業(yè)的“隱形推手”。

機制創(chuàng)新：

AI算風險，專家看價值 風控也可以有溫度

“科創(chuàng)租”能否真正賦能科創(chuàng)企業(yè)，風控是關鍵。2026年1月1日起施行的《金融租賃公司融資租賃業(yè)務管理辦法》對融資租賃業(yè)務全流程風控提出系統(tǒng)性要求，旨在引導金融租賃公司聚焦新設備資產(chǎn)融資，服務實體經(jīng)濟。

“‘模型法+專家法’雙輪驅動評估體系，本質是用數(shù)據(jù)量化風險底線，用經(jīng)驗捕捉價值彈性。”青城租賃風控部負責人表示，“這既避免了純模型的機械性，又彌補了純主觀判斷的隨意性。”

模型負責“守底線”。通過AI分析企業(yè)財務數(shù)據(jù)、行業(yè)趨勢、設備殘值等硬指標，自動篩出高風險信號。專家負責“挖價值”。由產(chǎn)業(yè)背景深厚的團隊判斷技術壁壘、團隊能力、客戶訂單真實性等軟實力。

比如，在評估一家做半導體材料的初創(chuàng)公司時，系統(tǒng)會先跑一遍基礎指標，包括營收增速、現(xiàn)金流、設備殘值、行業(yè)景氣度等等。但真正打動團隊的，是另一些“軟信息”：這家企業(yè)研發(fā)的芯片封裝材料已進入國內一線晶圓廠供應鏈。

“光有專利沒用，關鍵看能不能落地。”這位負責人坦言，“我們更關心它有沒有‘第一個客戶’，而不是第幾項發(fā)明專利。”最終，評估團隊不僅認可了這家企業(yè)技術落地能力，還將其納入“戰(zhàn)略支持名單”，給予更長周期授信。

對于青城租賃來說，風控不是“一錘子買賣”，而是真正的“同頻共振”。一旦合作開始，通過技術手段，實時監(jiān)測開機時長、運行效率；每季度還會重新評估企業(yè)所處的行業(yè)位置。

一旦發(fā)現(xiàn)企業(yè)遇到短期困難，比如訂單延遲、研發(fā)投入加大導致現(xiàn)金流緊張，則通過綜合分析研判，借助人工智能技術和行業(yè)信息、專家資源對其問題的嚴重性進行評估，判斷是“暫時波動”還是“趨勢逆轉”，幫助企業(yè)“把脈尋方”。“真正的風控，不是晴天借傘、雨天收傘，而是下雨時，看看能不能一起撐把更大的傘。”

為此，青島青城租賃借助地方政府、產(chǎn)業(yè)園區(qū)和投資機構的資源優(yōu)勢，構建科創(chuàng)服務聯(lián)動機制。當一家生物企業(yè)卡在銷售渠道，他們幫忙對接連鎖藥企；當一家智能制造公司愁于設備選型，他們引薦行業(yè)專家參與方案設計。“我們想做的，不只是資金提供者，更是資源鏈接者。”

如今，這套融合了算法與經(jīng)驗、規(guī)則與溫度的機制，正讓越來越多“只有實驗室、沒有廠房”的科創(chuàng)企業(yè)獲得支持。而對這家扎根青島的地方國企來說，最大的成就感不是放了多少款，而是看到當初那個被認為“看不懂、不敢投”的企業(yè)，在幾年后脫穎而出，成為行業(yè)新貴。據(jù)悉，截至目前，“科創(chuàng)租”服務企業(yè)均未出險。

戰(zhàn)略升維：

不做通道，做新質生產(chǎn)力的“長期合伙人”

當前，整個融資租賃行業(yè)在服務“專精特新”企業(yè)時，仍深陷幾重結構性困境：科創(chuàng)企業(yè)的核心資產(chǎn)多是專利、算法、工藝等無形之物，難以作為傳統(tǒng)租賃標的；技術迭代快，設備三年就可能過時，殘值難估、處置無門；而企業(yè)前期燒錢、后期爆發(fā)的成長曲線，又與租賃公司以短期負債為主的資金結構嚴重錯配。更關鍵的是，多數(shù)機構仍用“看工廠”的老眼光打量“搞研發(fā)”的新物種，既看不懂技術路線，也給不出產(chǎn)業(yè)資源。

青城租賃作為青島市最大的國有融資租賃公司，隸屬于青島城投集團。集團堅持以匹配政府戰(zhàn)略、服務民生需求、提升城市價值為主線，推動金融資源精準服務實體經(jīng)濟。“科創(chuàng)租”正是集團探索科創(chuàng)金融服務的一項創(chuàng)新實踐。

通過深度嵌入，“科創(chuàng)租”正在從一個產(chǎn)品，逐漸長成一種生態(tài)。據(jù)介紹，公司正借助地方政府、龍頭企業(yè)和科研機構資源優(yōu)勢，把設備融資、技術對接、市場拓展打包成“成長套餐”。計劃在未來三年內，將“科創(chuàng)租”打造成為立足青島，輻射華東、華南和京津冀，在全國具有一定影響力的科創(chuàng)租賃特色品牌，成為區(qū)域內科創(chuàng)企業(yè)信賴的“設備融資伙伴”與“創(chuàng)新發(fā)展助推器”。品牌建設將聚焦“專業(yè)、高效、創(chuàng)新、賦能”四大核心價值，通過持續(xù)優(yōu)化服務流程、提升專業(yè)服務能力、創(chuàng)新金融產(chǎn)品組合，樹立“懂科技、懂產(chǎn)業(yè)、能服務、高效率”的品牌形象。

特別是在重點產(chǎn)業(yè)覆蓋方面，“科創(chuàng)租”將緊密圍繞青島市及膠東經(jīng)濟圈的產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，深度聚焦新一代信息技術、高端裝備制造、生物醫(yī)藥及醫(yī)療器械、新能源新材料、海洋工程裝備、節(jié)能環(huán)保等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高新技術產(chǎn)業(yè)。力求在這些細分領域形成特色化、專業(yè)化的服務優(yōu)勢，為產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展提供有力的金融支撐。

從一筆94%融資比率的優(yōu)質資產(chǎn)轉讓，到一家生物科技企業(yè)營收翻倍的逆勢增長；從“新品回租”的巧妙設計，到“模型+專家”的風控雙輪；從單筆千萬元的租賃投放，到覆蓋全生命周期的產(chǎn)業(yè)賦能......青城租賃正在用一連串看似微小卻扎實的創(chuàng)新，回答時代命題。在科技革命加速演進的今天，真正成為國有租賃公司服務實體經(jīng)濟、支持產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的標桿，為全國地方國企破解科創(chuàng)企業(yè)融資難題提供可復制、可推廣的鮮活樣本。

（大眾新聞·風口財經(jīng)記者 王好）

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