股價僅5元，12月社保吃進2000萬，逆勢下跌社保被套，市盈率9倍

最近大牛市，沒想到社保基金12月份才大幅新進入的一個低估龍頭，卻逆勢下跌，現在社保基金已經被套，看樣子牛市也不能隨便買股啊，投資有風險，入市需謹慎，千萬隨時注意風險。

根據最新公布的數據，今年第四季度，社保基金404組合剛剛新進了這個股票1945萬股，直接買成第九大股東，

按照股價走勢看，去年三季度這個股票炒作概念大漲了一波，隨后開始不斷回調，社保基金大概率就是回調的過程中接了飛刀，雖然最近指數一直漲，但是這個股票還是在5元附近，相較于當時的6元還是下跌了不少，社保基金大概率是被這個股票套牢了。

這個公司主要做的是風電、光伏等新能源電站，電力銷售為主要收入來源，其中風電占比最高，2025年年底，公司開發管理運營裝機近5GW。

這個實力在新能源領域是比較弱的，規模也不大，不過相較于其他的公司，這個股的業績還是比較穩定的，畢竟攤子鋪的沒那么大，更好管控，這幾年公司的年利潤基本都在7億左右，機構認為到2027年凈利潤達到12億元，對應的市盈率只有9倍。

估值看起來很低，牛市的背景下，這個股票還能逆勢下跌把社保基金套牢，說明這波牛市確實是很難做的，這個公司股價這么弱勢，主要是面臨著4個風險因素。

政策與補貼風險：3 個合計 225MW 電站未進入首批可再生能源補貼合規清單，補貼核查結果存不確定性；補貼發放滯后導致應收賬款高企（2024 年末近 35 億元），政策變動或加劇回款風險。

財務與債務風險：資產負債率長期高位（2024 年末 69.34%），有息負債超 50 億元；利息支出占利潤總額比重高，利率波動影響盈利；現金比率僅 0.16，短期資金壓力大，籌資能力萎縮。

經營與盈利風險：營收增速大幅放緩（2024 年同比 0.79%），凈利潤波動且與營收變動背離；毛利率、凈利率同比下滑；應收賬款周轉率持續下降，近 40 億元應收款中賬齡 1 年以上占比超 50%，壞賬風險累積。

業務與資產風險："開發 - 出售" 電站模式周期長、周轉效率低，市場供大于求或致項目滯銷；對產業基金依賴度高（寧柏基金貢獻近半凈利潤），但基金資金使用披露不透明；市場化電價波動、風速不及預期、棄風限電等或影響收益。

投資是有風險的，大家一定要注意這些風險因素。