不少大V緊急刪帖！因操縱市場罰沒8000萬，知名雪球大V：已無力承擔

1月19日消息，浙江證監局今日發布一則行政處罰決定書，揭開了知名雪球大V金永榮在公開薦股后實施反向交易，“ 搶帽子操縱 ”的內幕，最終禁入市場3年，被罰一沒一，8300萬沒了。而金永榮也在公眾號回應：實際盈利只有2000萬，虧損沒有抵消， 已經無法承擔這樣的結果， 希望大家能夠吸取教訓。

1月19日，浙江證監局公布了一則操縱市場的典型案例，而這次的操縱對象是知名雪球大V“金浤”，平臺粉絲10.7萬，據處罰書，閱讀量經常破百萬，最高的瀏覽量高達808萬。

根據處罰決定書，金永榮，1988年，長期使用“金浤”賬號在雪球發布薦股文章，并輔之以淘股吧、公眾號、小紅書進行發帖宣傳，積累了民氣和受眾，在投資領域擁有較大影響力。

金永榮主要控制4個賬戶，自2024年9月至2025年4月，在個人需求賬號發文評價、推薦啟迪環境、路維光電、光華科技等32只股票，在薦股后當日或次日進行大量的反向賣出交易；按賣出口徑計算，交易金額高達6.3億，違法所得4162萬。

不過，金永榮申辯：1） 當事人不具備影響證券市場的知名度和影響力，小紅書等賬號粉絲不足1萬，24年9月雪球粉絲只有4.3萬，而且雪球動輒百萬的閱讀量不真實。

2） 當事人不存在利用影響力操縱市場的主觀故意，交易模式一以貫之，在不具有任何知名度時就秉持“高拋低吸”“邏輯兌現即退出”等投資策略進行短線投資操作；發帖是一種自我表達與學習的手段；從未夸大或濫用影響力；未分享大幅虧損股票讓粉絲接盤以套利，沒有主觀作惡意圖。

3）本案認定薦股文章中，全部帖文未涉及評價、預測或投資建議，在性質上明顯不屬于薦股文章。發帖多為日常交易感受，沒有故意虛假夸大事實，且大部分文章明確表述不推薦買賣；

4）當事人交易行為不符合操縱證券市場特征。在認定的32只股票中，當事人在發帖當日或次日均有買入操作，不止是賣出，且有時候買入超過賣出，并非整體反向；案涉交易行為是基于短線走勢進行做T操作或賣出，與發帖無關。

5）違法所得計算方式有問題。與涉嫌操縱市場行為無關的收益不應納入違法所得計算范圍；首次薦股后買入的股票不應納入違法所得的計算范圍；當事人未控制金某1、金某2賬戶，相關收益不應計入違法所得；在發帖當日或次日不僅存在賣出交易、同時亦有買入操作的情況下，不應機械適用“先進先出法”認定違法所得。

我們再看看監管怎么說？1）當事人具有影響證券市場的知名度和影響力，拿到過淘股吧的冠軍，雪球單篇閱讀量平均130萬，數據由雪球官方提供；其還在淘股吧、小紅書進行復盤、進一步擴大影響力。

2）當事人在明知其雪球“金浤”賬號具有影響力、大量粉絲跟隨其發帖進行交易的情況下，在公開發帖對案涉股票進行分析、評價、預測或推薦后，于當日或次日即實施大量反向賣出交易，與其發帖薦股意思表示相矛盾。

3）案涉發帖構成公開薦股。點評贊數據高，對股票進行預測、投資建議，展示所謂交易感受與倉位記錄引導了投資者交易，標注不推薦買賣僅為形式免責，不影響行為性質認定。

4）當事人客觀交易行為符合“搶帽子操縱”的典型特征。反向證券交易強調交易方向與薦股方向相反，而非“僅有賣出、沒有買入”。本案當事人在薦股后的當日或次日進行大量反向賣出交易，甚至將部分股票在發帖薦股后的十幾分鐘內清倉賣出，發帖時間與反向交易行為緊密關聯。

5）違法所得計算并無不當。以薦股后一定期間內反向賣出交易全部盈虧計算違法所得，不應扣除行情變化和個股波動；針對同一只股票，本案對于每次薦股后當日及次日實施的反向交易逐一計算違法所得，并未重復評價違法行為；本案采用“先進先出法”計算違法所得，符合證監會執法慣例。當事人于發帖后買入股票未在薦股后當日及次日反向賣出的，未認定為操縱證券市場行為，未納入違法所得計算。

對此，金浤表示，自己發帖內容還是比較謹慎，不會夸大其次，也不會說明確看好到多少空間，本意也不存在故意欺騙。但是當日買入后，第二天因為走勢不及預期進行賣出，或者進行做T操作，這樣的短線交易會被認定有問題，也與我之前對于反向交易的理解存在較大差異。

此外，他表示，多個賬戶是自己2個和2個姐姐的賬戶，并非惡意控制拿來對倒；披露期間實際只賺2000多萬，有些買入邏輯不好沒說過但實際虧了很多，計算的時候沒有抵消這部分虧損，計算出來4000多萬遠超盈利，賬戶在去年5月已經被凍結交易，所以這個處罰結果根本無力承受。（ps：知情人士稱，金浤的資金體量也就是8000萬-1個億，這次屬于被處罰殆盡了）

他對反向交易理解出現了偏差：以前認為的反向交易是當天看好當天賣出算是反向交易，但是實際情況是第二天賣出也算，而且后續時間里只要點過這個票，無論是抱怨還是吐槽，即使做t，也會被認為有問題。

就金石雜談理解，該雪球大V還是對薦股行為沒有充分的敬畏心理，或者不太懂法。在粉絲少的時候小打小鬧，監管不管你，但是當你影響力大了，還赤裸裸的薦股，尤其進行了反向賣出，這就是典型的違法薦股操作和“搶帽子操縱”。至于處罰金額的計算，金石雜談并非專業人士無法做出判斷。

當然了，市場上依然有很多比“金浤”更惡劣的操縱，去年年底，金石雜談談到的一家游資就是，目前雪球賬號也已被封。其同樣是薦股+反向操作，收割韭菜赤裸裸。據金石雜談所知，這則處罰案例出來后，不少資金大佬們陸續刪了自己的帖子；小熊貓也表示：很大大V嚇死了，帖子刪的干干凈凈。