敷爾佳開啟轉型，醫美+美妝能否帶來新增長？

作者：多半

被稱為“醫美面膜第一股”的敷爾佳，近幾年的日子確實不太好過。

2025年前三季度，敷爾佳實現營業收入12.97億元，同比減少11.54%。對比2024年全年營收20.17億元，敷爾佳要想在2025年第四季度實現不少于7億元的營收，應該是有不小的難度。

面對業績困境和增長壓力，敷爾佳試圖尋找新的機會點，近期公開表示Ⅲ類醫療器械研發項目已取得新的進展，正在通過研發突破發展瓶頸。

只是敷爾佳能“自救”成功嗎？

01 一款“械三類”產品已進入臨床階段

據證券日報報道，敷爾佳在接受調研者提問時表示，在械品方面，2025年“重組Ⅲ型人源化膠原蛋白貼敷料”已經進入臨床階段。注射類產品，“重組Ⅲ型人源化膠原蛋白凍干纖維”已經完成臨床試驗，進入臨床試驗總結報告籌備階段；“重組Ⅲ型人源化膠原蛋白凝膠”還處于研發階段，計劃2026年啟動臨床。

而從敷爾佳之前發布的公告來看，重組Ⅲ型人源化膠原蛋白貼敷料主要用于激光、光子術后創面修復輔助治療和敏感性皮膚患者皮膚屏障功能損傷修復，重組Ⅲ型人源化膠原蛋白凍干纖維則是通過所含重組Ⅲ型人源化膠原蛋白的保濕、補水作用改善皮膚狀態。

為什么近幾年敷爾佳加快了對“械三類”的布局？

從美妝品牌的動作來看，布局“械字號”已經成為一種趨勢，只不過大多數還是將“械二類”作為布局重點：

一方面是因為“械一類”無法進行功效宣稱，較難樹立起專業的品牌形象；

另一方面則是因為“械三類”入局門檻很高，需要經過嚴格審批程序并耗費較長審批時間。

相比之下，“械二類”是一個比較合適的選擇，方便美妝品牌切入醫美市場。不過隨著越來越多的美妝品牌推出“械二類”產品，再加上監管限制和成分制約，導致這類產品創新空間較小，同質化問題逐漸顯現。

于是又有美妝品牌瞄向了“械三類”，這一領域堪稱“精英俱樂部”，要求高、玩家少，越早進入的品牌越能建立起先發優勢。敷爾佳在原有的“械二類”基礎上進一步布局“械三類”，可能也是為了進一步鞏固醫美優勢。

只不過，目前敷爾佳的“械三類”項目仍處于研發階段，最快的也才經過臨床試驗，要真正轉化為產品還得花費不少時間。而且就在敷爾佳還在為“械三類”努力時，早已有美妝品牌獲得了“械三類”注冊證，比如巨子生物、華熙生物、錦波生物。相比之下，敷爾佳還是稍晚了一步。

02 起于“醫美面膜”但也困于此

2014年，敷爾佳創始人張立國關注到消費者對專業護膚需求的不斷增加，與合作企業一起研發出了“醫用透明質酸鈉修復貼”；2017年，張立國成立了哈爾濱敷爾佳科技股份有限公司，主營皮膚護理產品業務，由此敷爾佳也開始了爆火之路。

通過早期深耕線下醫美渠道，敷爾佳將產品與醫美術后修復場景深度綁定。張立國也將敷爾佳包裝成了“醫美面膜”“械字號面膜”，即“兼具美容和修復功效”，主打“械字號”賣點。

但嚴格意義上來說，敷爾佳的醫用透明質酸鈉修復貼屬于醫用輔料，并不是大眾認知中的面膜產品，只不過當時政策尚未收緊，這為敷爾佳的宣傳提供了可操作的空間。2019年，敷爾佳借助與李佳琦的合作走進了日常護膚場景，成功俘獲了不少關注功效護膚的大眾消費者。

自此之后，敷爾佳的“醫美面膜”名號徹底打響，彼時市場上雖然已經有不少“械字號”面膜，但是敷爾佳依舊占據著優勢地位。中泰證券研報顯示，2019年敷爾佳以19億元的銷售額占據著醫用皮膚敷料市場39%的份額，遠超創福康、可復美等品牌。

然而在“醫美面膜”火了之后，監管政策也隨之趨嚴。2020年，國家市場監督管理總局發文稱“不存在所謂的‘械字號面膜’”，明確“械字號面膜”為醫用敷料，屬于醫療器械范疇，不得宣稱“美容”“保健”等宣稱詞語。

此文一出，為“醫美面膜”“械字號面膜”和面膜之間劃出了一條清晰的界限。

而且2025年《醫療器械分類規則》修訂草案修改了醫用敷料按照第三類醫療器械管理的情形，這意味著醫用敷料的“醫療”屬性將進一步降低。換句話說，美妝企業不僅無法進行“擦邊”宣傳，也沒必要再進行“擦邊”宣傳。

另外值得注意的是，當前推出“械二類”敷料的美妝品牌不在少數，敷爾佳的先發優勢已經被大大削弱。

作為靠“醫美面膜”概念發展起來的品牌，再加上醫療器械產品貢獻著大部分收入，敷爾佳遭遇很大的沖擊。財報顯示，2020年-2024年，敷爾佳的醫療器械產品營收占比從55.54%降至42.28%，2025年上半年更是只占營收的27.61%。

敷爾佳布局“械三類”可能是受到了醫美市場潛力的推動，但更關鍵的問題還在于“械二類”產品在當下面臨的現實挑戰。

03 化妝品業務能帶來增長嗎？

在醫療器械產品收入下滑時，敷爾佳也沒有閑著，將目光放到了化妝品業務。2022年，敷爾佳的化妝品業務營收已經首次超過醫療器械業務，之后化妝品業務營收占比還在不斷攀升。

只是從醫療器械跨界到化妝品市場真的是個好選擇嗎？

首先就品牌認知來說，雖然敷爾佳陸續推出了不少美妝產品，比如酵能舒安精華水、濕敷膜、賦活修護精華油、清痘凈膚次拋等，但是還未改變數消費者對于敷爾佳的“醫美面膜”印象。

其次敷爾佳的化妝品多次出現投訴，部分消費者反映使用后過敏、使用后無效、產品有雜質等。面對可能存在的安全風險，敷爾佳又該如何說服消費者選擇自己。

最后入局化妝品市場并非易事，相比“械二類”，“妝字號”如今更講究創新、成分、技術，相應需要的研發投入也就更多。

可是從敷爾佳的研發投入來看還存在明顯的劣勢，2025年前三季度其研發費用為3631.13萬元，研發費用率為2.8%。與前幾年相比實現明顯提升，但是與同類美妝企業相比還不夠看。

此外敷爾佳的專利數量也可以反映其研發劣勢。天眼查顯示，敷爾佳當前總計擁有61項專利，其中17項為外觀設計專利、6項為實用新型專利、12項為發明授權專利，剩余專利基本上還處于實質審查階段。

無論是從研發投入還是專利數量上來說，敷爾佳的優勢并不突出。在美妝市場競爭日益激烈之際，敷爾佳面臨的壓力也可見一斑。

還有一個問題是，就敷爾佳當前的研發投入而言，不僅是要放在美妝產品上，還有“械三類”產品需要投入，這兩個類型的產品都是頗耗成本的存在。敷爾佳要靠現在的研發費用撐起“醫美+美妝”經營，可能還得打上一個問號。

從長遠來看，醫美、美妝都是一門好生意，這也解釋了為什么美妝品牌仍在持續投入這些賽道。只不過敷爾佳要想實現“后來者居上”，唯有構建起核心競爭力才能實現突圍，在此過程中研發、創新都是必不可少的部分。

未來醫美、美妝能否幫助敷爾佳打開新的增長通道，還需要時間給出答案。