GDP突破140萬億，如何理解宏觀增長與微觀感受有“溫差”？

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2025年，中國經濟的答卷再次展現韌性。

1月19日，國家統計局發布的2025年經濟數據顯示，過去一年，我國GDP首次躍上140萬億元新臺階，比上年增長5.0%。在總量躍升的同時，2025年，全國居民人均可支配收入約為4.34萬元，增速同樣達到5.0%。

宏觀數字背后，體感溫度不盡相同。難免有個別網友調侃，“我又拖后腿了”。于企業、個人而言，有人覺得“數字在增長，自己卻沒暖意”——規模以上工業增加值在增長，但傳統行業仍面臨轉型困境。年輕人認為找工作難度加大，居民收入趕不上“平均數”等。

為何宏觀增長與微觀感受之間存在“溫差”？對此，官方層面曾進行回應。2023年，時任國家統計局國民經濟綜合統計司司長付凌暉表示，這主要是由宏觀數據的綜合性和微觀主體感受的局部性造成。比如大家感受較明顯的消費價格，經常個體感覺消費價格漲得很高，但消費價格指數漲幅還是比較溫和。其中很重要的原因是消費價格數據采用了一攬子的代表性商品和服務進行綜合統計，反映的是全社會消費價格變化，但具體到某個人，可能只消費了一攬子商品和服務中的一部分。

哪些群體更能感受到經濟回暖的脈搏？“溫差”意味著我國經濟處于新舊動能的轉換期？宏觀數據的穩健如何轉化為更廣泛的微觀福祉？新京報貝殼財經記者采訪了多位專家，試圖解析數據背后的結構性成因，并探討解決之道。

過去一年民生領域成績如何？

全國居民人均可支配收入超4萬，失業率指標好轉

2025年，我國GDP首次躍上140萬億元新臺階，比上年增長5.0%。其中，最終消費支出、資本形成總額、貨物和服務凈出口對經濟增長的貢獻率分別為52.0%、15.3%及32.7%。

在總量躍升的同時，我國的民生領域不乏亮點。2025年，全國居民人均可支配收入約為4.34萬元，扣除價格因素，實際增長5.0%。這一數字與我國去年GDP增速保持一致。

具體來看，2025年，全國居民人均工資性收入增長5.3%、人均經營凈收入增長5.0%、人均財產凈收入增長1.6%、人均轉移凈收入增長5.7%。

此外，失業率指標也在整體好轉。2025年，全國城鎮調查失業率平均值為5.2%，低于5.5%左右的預期目標。全年來看，個別月份受季節性因素影響失業率有所上升，多數月份保持在5.2%及以下。

過去一年，城鎮30-59歲勞動力失業率平均值為4.0%，低于全國城鎮整體水平1.2個百分點。

1月19日，國家統計局人口和就業統計司司長王萍萍表示，30-59歲勞動力占我國城鎮勞動力總量比重近八成，相關人群就業穩是保障整體就業形勢平穩的重要基礎。

居民消費展現出活力。2025年，全國居民人均消費支出約為2.95萬元，比上年名義增長4.4%。人均教育文化娛樂消費支出、人均醫療保健消費支出、人均交通通信消費支出等保持較高增速。與此同時，2025年全年，全國居民消費價格與上年持平。

公眾實際感受為何存在“溫差”？

新舊動能轉換，不同群體就業和收入出現分化

經濟總量穩步增長，多項與民生直接掛鉤的關鍵指標也呈現向好態勢，為何宏觀數據與企業和公眾的實際感受之間仍存在“溫差”？

1月19日，國家統計局工業統計司副司長王新表示，我國工業新舊動能轉換過程中面臨結構調整壓力。

貝殼財經記者采訪了解到，專家普遍認為，結構性因素或許是導致“溫差”出現的主要原因。新動能相關產業成為技術與資金的聚集區，部分舊動能產業和從業人員還未跟上，導致了不同群體在就業和收入上的分化。

從數據來看，2025年，我國規模以上工業增加值比上年增長5.9%。其中，規模以上高技術制造業增加值比上年增長9.4%，達到2022年以來最高水平。這一數字均高于同期我國采礦業、制造業、電力熱力燃氣及水生產和供應業等相關傳統產業增加值同比5.6%、6.4%、2.3%的增速。

這些都引發了“溫差”。“‘溫差’成因或源于宏觀與微觀兩者衡量維度與感知來源的不同。在總量向上且新興行業蓬勃發展的同時，占比不小的傳統行業和領域，如房地產、傳統低技術制造業等正處于深度調整期。”中航證券首席經濟學家董忠云表示，當個體面臨就業不確定性、收入增長放緩或資產價格波動時，感受自然會與宏觀的“平均”增長數據產生“溫差”。

粵開證券首席經濟學家、研究院院長羅志恒表示，宏微觀的“溫差”不僅是我國當前面臨的問題，全球包括美國在內的國家也不例外。從歷次科技革命來看，新動能成為技術和資金的密集區，部分舊動能的產業和從業人員難以同步融入新動能，導致就業與收入分化。

此外，統計情況也成為“溫差”出現的客觀原因。清華大學中國發展規劃研究院常務副院長、中國民營經濟研究會副會長董煜認為，一方面，在經濟遇到挑戰時，部分群體面臨的困難相對大一些，特別是在消費和投資領域，直接面向消費端的企業和個人，遇到的問題會更直觀；另一方面，由于部分統計民生調查指標呈偏態分布，會帶來平均數的應用和對比出現感受偏差，有時候中位數會低于平均數，部分群體的自身指標與平均數有所差距，就會覺得“被平均”了，這個因素是客觀存在的。

統計局數據也呈現了這一“差距”：2025年，全國居民人均可支配收入中位數約為3.62萬元，是平均數的83.5%。其中，城鎮居民人均可支配收入中位數為平均數的90.5%；農村居民人均可支配收入中位數為平均數的84.7%。中位數均小于平均數。

宏微觀“溫差”怎樣消除？

高質量發展進程中暫時性挑戰，民生保障提升微觀主體活力

宏觀經濟數據與微觀主體感受之間出現“溫差”，恰恰表明我國經濟正處于新舊動能的轉換期，結構在調、方式在變，部分企業與個人的短期體感難免滯后于整體數據。

川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂對貝殼財經記者表示，“溫差”并不意味著經濟失速，而是高質量發展進程中暫時性的挑戰。

董忠云也認為，這種“溫差”恰恰揭示了我國經濟正處于新舊動能轉換、結構深度調整的關鍵階段。

“比起分析原因，更重要的是行動起來。下一步，政府應該在推動政策落實、工作落細上著力，尤其關注那些目前感受尚不明顯的群體，努力讓經濟發展的成果更可感地惠及每一個人。” 董煜稱。

貝殼財經記者注意到，為了改善“溫差”，2025年底召開的中央經濟工作會議提出了多項舉措，包括必須堅持投資于物和投資于人緊密結合，穩定高校畢業生、農民工等重點群體就業，著力穩定房地產市場等。

“政府通過加大就業扶持、優化收入分配、穩定物價預期及消費刺激政策和民生保障來提升微觀主體活力。隨著這些舉措見效，‘溫差’將逐步縮小，宏觀數據的穩健終將轉化為更廣泛的微觀福祉，實現經濟與民生的協同提升。” 陳靂稱。

羅志恒也認為，隨著我國宏觀政策繼續發力，尤其是2026年實施更加積極有為的宏觀政策，需求擴大，促進供需平衡，同時，政策更多“投資于人”，加強人力資本投資，宏微觀“溫差”有望逐步消除。

新京報貝殼財經記者 潘亦純 胡萌

編輯 王進雨

校對 柳寶慶