半年漲60%！但這個方向我繼續看好

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最近化工漲的很歡快，還有機會嗎？

以中證細分化工產業主題指數（000813）為例，近期表現確實很給力！拉長時間的話，短短半年已累計漲幅60%。咱基民是走是留？還有機會嗎？具體分析詳見下文……

化工為啥漲那么嗨

具體行情表現如下，細分化工產業主題指數近6月從2600點漲到如今4180點，區間漲幅達60%。

看起來沒人工智能AI、算力、有色金屬漲的猛，但是對于化工這種傳統行業，已經非常強了！

數據來源：iFind；截至2026年1月20日

連漲的主要原因也不復雜，有以下4點：

第一，化工處于行業周期低點。

不管是國內還是國際，前幾年化工公司都跌的很慘，估值也非常低，處于周期低點。

光看觀點可能不夠直白，我將化工指數近20年行情截圖如下，近十幾年剛好有4個明顯的大底部。

前2年，化工指數也曾跌到和2018年最低點平齊。

數據來源：iFind；截至2026年1月20日

面對化工行業，連“賣賣賣”的巴菲特都眼饞了，伯克希爾曾在去年10月2日公開宣布，以97億美元現金收購西方石油的化工子公司OxyChem。

第二，供需關系改善。

比如在供給端，由于激烈的價格戰，引發產能出清，后來又有“反內卷”政策，也在間接收縮產能。像PTA、有機硅、制冷劑等領域，都在主動減產或調減產能。

同時在需求端，新能源、儲能、半導體等新興領域，對化工新材料需求升溫，市場需求快速放大。

第三，產品價格持續上漲。

由于減產和需求增加，化工產品價格普遍回升，比如某華化學、某斯夫等國際巨頭，紛紛上調MDI、TDI等核心產品市場價格。

中國化工產品價格指數（CCPI）也自2025年11月以來，持續走高。

價格回升，企業盈利預期也隨之改善。

還有就是市場資金的配置和增持。

現在已1月底，年報季即將到來，資金避險情緒升溫，業績確定性較高的化工板塊吸引資金流入。

以年初至今為例，10大凈買入ETF榜單中，化工ETF殺入榜單，短短半個多月凈流入57億。

數據來源：iFind；截至2026年1月19日

公募基金等機構，對化工板塊原本是低配狀態，但近期連續補倉和增配，也在推動化工板塊上漲。

化工基金還能買嗎？

不過新的問題隨之誕生，化工基金還能買嗎？

這里大家要格外注意：不管買什么賣什么，重點關注當下的估值數據。不要對過去的業績表現過于悲觀，也不要對未來的業績表現過于樂觀。

一是利空或利好，當散戶看到時已經反應在價格里了，不宜過度關注；

二是市場周期、投資周期常常否極泰來，反過來，當火到極點時也會物極必反。

化工自然也不例外。

下面以化工指數為例，重點看下當前估值情況：市盈率27倍，市凈率2.84倍，在短期連續大漲后估值偏高。不過化工是周期性行業，當后續業績披露后，估值會有所回落。

數據來源：iFind；截至2026年1月19日

從底層邏輯來看，化工仍處于周期低點，業績修復的確定性較高，中長期可能會繼續修復和上漲。

不過需要注意，短期化工畢竟連漲頗多，近6月累計大漲60%。類似連漲行情，常伴隨回落調整，短期要悠著點。

投資策略也很明顯，感興趣的，等市場連漲回調后和業績靴子落地估值下降后，再逢低小額定投。而非當前直接追熱度、大舉梭哈買入。

至于在車上的則不用著急，目前仍在風口、勢頭向上，可以再持有等等。

哪些化工基金可以關注？

化工基金的話，主要是化工ETF和化工主題基金，個數也很稀少，我挑幾只簡單分析下。

第一，鵬華中證細分化工產業主題ETF和其聯接基金。

基金直接跟蹤中證細分化工產業主題指數，主要覆蓋基礎化工、新能源材料、石化、農化等子行業。

目前規模220來億，是村里規模最大的化工指數基金。

特點是流動性較好，能精準反映化工行業整體走勢，適合追求行業β收益的投資者。

第二，華寶化工ETF和其聯接基金。

基金同樣跟蹤上述的中證細分化工產業主題指數，覆蓋方向、持倉結構高度相似，都投向化工行業龍頭企業。

只是規模相對小一些，在50億左右。

數據來源：中證指數；截至2026年1月19日

第三，鵬華新材料混合A/C。

鵬華新材料混合主要聚焦精細化工和農化板塊，在投資組合里，化工行業占前10大重倉股的85%。

基金經理是王云鵬，管理這只新材料基金近3年，他投資時善于結合化工行業與新材料發展趨勢，挖掘高成長性標的。

在其行業配置中，主要延伸和重倉配置了基礎化工、有色金屬、建筑材料、石油石化等行業主題。

數據來源：iFind；截至2025年中報

第四，中歐化工產業混合A/C。

中歐化工產業混合屬于村里很少見的化工主動基金，基金主要投資于申萬基礎化工和石油化工范圍內化工標的。

倉位也比較集中，化工行業在前10大重倉股中占比高達90%。

基金經理是王習，剛管理基金不久，半年左右。不過投資策略簡潔明了，主要對化工產業鏈上下游分析尋找高景氣化工子行業進行布局。

以上這些化工主題基金，我匯總到一個表格里了，感興趣的菜單欄（主頁旁點“發消息”，不是評論區）發送“化工”領取。

不過化工是周期性行業，單一行業主題的波動很大，適合積極型投資者。也盡量等回調后逢低布局，別追熱度大舉梭哈……

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