黑天鵝又來

今天是大寒節(jié)氣，杭州開始飄雪，意味著進入冬天最冷的時間。A股也在持續(xù)降溫，特別是前期爆炒板塊所在的雙創(chuàng)指數(shù)跌幅較大。

生產隊今天繼續(xù)干活，在滬深300ETF、科創(chuàng)50ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、上證50ETF、中證500ETF等幾只寬基上拋售，統(tǒng)計了一下，1月15日以來4個交易日，生產隊在上述主要寬基的拋售金額大約分別是1100億、1300億、800億和700億，累計達到3900億，當然，庫存還有很多。

融資保證金比例上調以后，融資盤終于拐頭向下，昨天減少了84億，預計今天繼續(xù)減少。不過成交量還是平穩(wěn)，2.8萬億，比昨天小幅增加，說明市場人氣還在。很多人擔心生產隊這樣大規(guī)模拋售，會不會將牛市打回熊市？

這個不必擔心，牛市一旦起來，趨勢的力量是強大的，更何況有基本面的支持。類似的，熊市的趨勢也很強大，2024年9月底之前，生產隊數(shù)次增持，指數(shù)還是不斷下跌。預計本周接下來拋售的規(guī)模會逐漸降低，因為爆炒股連續(xù)跌停，融資盤和成交量都下來了，創(chuàng)業(yè)板即將觸及30日線，降溫的目的差不多達到了。

今天有量化交易的高頻服務器設置消息，這個涉及到交易的公平問題，市場呼聲一直比較高。也有關于龍虎榜的消息，其實以前龍虎榜還挺正常，后來券商軟件特意標示了頂級游資的席位，有些游資的買賣成功率很高，那么打不過就加入，引發(fā)大量散戶跟隨買賣，助長了個股的漲跌。

有意思的是，龍虎榜是A股特定市場環(huán)境下的產物，因為我們這里散戶占比較高，當初推出龍虎榜的理由是可提升透明度、抑制短期炒作，便于交易所和證監(jiān)會對異常交易、市場操縱等行為進行"盯盤"和事后追責。而成熟市場則以機構為主，更依賴機構合規(guī)與定價能力，側重“全周期監(jiān)管+風險預防”，避免短期席位披露引發(fā)跟風交易、損害定價效率。

所以，現(xiàn)在龍虎榜已經形成反向效果，這么看來不公布也是有可能的，不過監(jiān)管這里的后臺“盯盤”肯定不會取消。

打擊市場違規(guī)炒作的查處還在進行，昨天證監(jiān)會浙江監(jiān)管局處罰了雪球大V金浤以后，雪球迅速行動，今天連發(fā)三個處置公告，合計永封20多個大V賬號。目前還沒看到其他平臺的動作，估計對財經內容收緊也是大勢所趨。

外圍市場突發(fā)“黑天鵝”事件，引發(fā)全球避險情緒升溫，一是日本國債突然暴跌引發(fā)市場震蕩，出現(xiàn)“崩盤式”拋售，觸發(fā)亞洲股市、美國股指期貨與美債同步走低；二是特朗普威脅要對歐洲8國加征關稅，直到“買下”格陵蘭島。

紐約黃金期貨大漲3%，達到4735美元，美元指數(shù)連著2天大跌，離岸人民幣對美元繼續(xù)被動升值，今天最高已經觸及6.95，老特和其他國家的貿易戰(zhàn)停歇以后，這次選擇對盟友開刀，這世界變化太快，資本市場也是防不勝防。

今天市場風格轉回老登板塊，房地產、銀行和消費板塊走好。上午央行維持LPR不變，不過在今天的發(fā)布會上，國家發(fā)改委繼續(xù)強調要實施更積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，CPI和PPI實現(xiàn)雙回升，這個對順周期是利好，離春節(jié)不到一個月了，市場對消費板塊的預期開始升溫，值得關注。