特朗普風險“大到無法忽視”！丹麥養老基金宣布減倉美債

雖然體量不大，但這一舉動無疑標志著歐洲機構投資者開始重新審視“避險資產”的定義，資本市場正密切關注歐洲是否會將資本“武器化”以反制美國的威脅。

丹麥養老基金AkademikerPension計劃在月底前退出美國國債市場，因為擔心美國總統特朗普的政策制造了大到無法忽視的信貸風險。

“美國基本上信用狀況不佳，而且長期來看，美國政府的財政是不可持續的，”AkademikerPension的首席投資官Anders Schelde周二指出。

Schelde表示，管理著約250億美元教師和學者儲蓄的AkademikerPension，在2025年底持有約1億美元的美國國債。留在美債市場的唯一原因是風險和流動性管理，而且“我們決定我們可以找到替代方案，”他說。

雖然在美國國債市場的背景下這只是滄海一粟，但在當前的政治背景下，AkademikerPension的撤資計劃標志著重要的象征性一步，因為機構投資者正在重新思考什么是避險資產。

德意志銀行早些時候在一份報告中提到了歐洲基金經理將資本武器化的幽靈，以此作為該集團面對特朗普持續威脅的報復手段。

Schelde列舉了特朗普接管格陵蘭島的言論，作為促使該基金遠離美債的原因之一。他對財政紀律和美元走軟的擔憂也證明了從美國風險敞口撤退是合理的。

這一進展發生之際，特朗普正不斷升級他接管格陵蘭島的威脅，這在丹麥的歐洲盟友中引發了恐慌。作為丹麥王國一部分的格陵蘭島一直回應特朗普購買該島的努力，聲明它是非賣品。

“覆水難收，”Schelde說。“幾個月后情況可能會好轉并平靜下來，而且特朗普無法連任，下一任美國總統可能會有所不同，”Schelde說。“但五年、六年、十年后會發生什么呢？我認為歐洲各地都有一個強烈的認識，即我們需要能夠自力更生。”

AkademikerPension是最新一家減持美債的丹麥養老基金。此前，Laerernes Pension在本月關于格陵蘭島的沖突爆發前就退出了大部分美債持倉，理由是對美國債務可持續性和美聯儲獨立性受到威脅的擔憂。

管理著約1200億美元資產的PFA最近作為更大規模重組的一部分減少了持倉。據報道，本周早些時候，Paedagogernes Pension表示，在拋售國債后，將停止推出針對非流動性美國資產的新策略。

當特朗普周三抵達達沃斯時，格陵蘭島和特朗普征收新關稅的威脅將成為首要議題。特朗普曾表示，他將會見各方討論此事。他的財政部長貝森特正在呼吁冷靜，并駁斥了關于歐洲將拋售美債的說法。