寒假春節旅游忙，上市公司哪家強

出品 | 妙投APP

作者 | 張博

編輯 | 丁萍

頭圖 | AI生圖

#01一、行情分析

1、市場觀察

1月20日，三大指數集體收跌，創業板指一度跌超2%。滬深兩市成交額2.78萬億，較上一個交易日放量694億。截至收盤，滬指跌0.01%，深成指跌0.97%，創業板指1.79%。

2、特朗普發圖暗示吞并格陵蘭島、加拿大和委內瑞拉

當地時間1月20日凌晨，美國總統特朗普搭乘“空軍一號”從佛羅里達州返回華盛頓途中，在其社交平臺“真實社交”上發圖，暗示吞并丹麥自治領地格陵蘭島。這張AI圖片中，特朗普與副總統萬斯和國務卿魯比奧并肩而立，旁邊還有一個寫著“格陵蘭島——美國領土，成立于2026年”的標牌。

特朗普的第二個任期迄今為止對貴金屬來說是一大利好，因為他獨特的政治策略恰好迎合了黃金和白銀的需求。多家國際投行密集上調黃金預期。花旗集團在最新報告中預測，未來三個月內，金價有望在牛市情景下沖擊5000美元/盎司。美國銀行也稱，近期金價飆升背后的驅動力將會持續，黃金價格到2026年可能達到每盎司5000美元。荷蘭國際銀行大宗商品專家指出，除地緣政治緊張局勢不斷加劇外，特朗普政府對美聯儲的持續攻擊加劇了投資者對央行獨立性的擔憂。在美債規模不斷上升以及政策不確定性加劇的情況下，投資者更傾向于投資黃金和白銀，而非貨幣和政府債券。

#02二、應該重視業績線了

截至1月19日，A股年報業績預告披露率為7.98%，1月下旬即將迎來披露高峰。根據現行的業績預告披露規則，上市公司需要在1月31日之前條件披露上年年度業績預告，其中凈利潤為負/扭虧為盈/同比上升或下降50%等情況需要強制披露。根據歷史經驗，1月下旬將進入披露高峰，最終披露率能夠達到55%左右。隨著業績預告進入披露高峰，1月下半月股價與業績的相關性明顯抬升。隨著市場情緒回歸理性，疊加上市公司年報預告陸續披露，業績將再次成為階段性主導市場的重要因素，市場或將圍繞基本面進行一輪結構上的調整，前期熱點板塊面臨業績驗證，同時部分低位績優板塊也有望承接新一輪資金流入。

具體方向上，首先，從已披露的業績預告來看，凈利潤高增的方向主要集中在算力、新能源、化工、醫藥、有色、計算機等。截至1月19日，已有447家A股上市公司發布年報業績預告/快報，其中預告凈利潤增速超50%的個股有144家，主要集中在：算力（半導體、通信設備、元件）、新能源（電池、光伏、電網設備）、化工、醫藥、有色（工業金屬、金屬新材料、小金屬）、計算機等。

其次，當前年報預告業績超預期的個股主要集中在電子、新能源、化工、醫藥等行業。我們將個股凈利潤預告中位數/快報凈利潤超出披露前一致預期10%以上定義為“業績超預期”，當前來看主要集中在：電子（半導體、消費電子）、新能源（電池、電網設備）、化工（農化制品）、醫藥（創新藥、醫療器械）等。

第三，從盈利預測變動看，去年11月以來盈利預測上修較多的行業主要集中在：

南網能源

南網能源作為南方電網旗下綜合能源服務平臺，業務涵蓋工業節能、建筑節能、光伏與綠電以及新興的數字化、智能化業務，并且公司在2026年正經歷重要的戰略轉型。

南網能源的工業與建筑節能服務是其核心業務，主要通過技術和專業服務來幫助企業和建筑實現能效提升，而不僅僅是“賣電”或“賣設備”。

2025年凈利潤同比大幅扭虧為盈-。增長主要源于兩大驅動力：主業穩定增長：核心的工業節能與建筑節能業務收入持續增長。歷史包袱出清：拖累業績的生物質等低效資產綜合治理成效顯著，減值損失同比大幅減少。

根據南網能源發布的官方戰略規劃，公司2026年業績增長的核心驅動力在于 “一守一攻” 的戰略轉型：守住高毛利的工業與建筑節能基本盤，同時向以技術和服務為核心的“輕資產”高端業務模式進攻，以期實現更高質量的增長。

#03三、陜西旅游——旅游旺季到來

是隨著寒假及2026年春節假期的臨近，旅游市場持續升溫。多個旅游平臺發布了利好數據。其中，春秋旅游最新數據顯示，截至目前，寒假及春節假期出游預訂人次同比已超去年同期，且客單價同比提升；飛豬《2026年春節假期出游風向標》顯示，近期大學生機票預訂同比增長超20%，近兩周出境游預訂增長近40%，入境游機票預訂激增超4倍，整體節中出行預訂增長超30%，其中大年初三為出行最高峰，預訂量較去年增長超40%。

政策方面，1月7日，全國總工會、文化和旅游部、國家電影局、國家體育總局聯合印發《關于深入推進新時代職工文體工作高質量發展 擴大職工文體消費的意見》，提出鼓勵提高工會經費中文體活動支出比例，鼓勵基層工會每年最多可開展四次春秋游活動，支持購買景區年票，發放文旅消費券、電影券等等。有券商為此做了測算，認為該政策有望在2026年為國內旅游市場，帶來數百億至上千億元的增量消費。

恰逢眼下，正迎來春運和春節這一全年最強消費旺季，增強了市場信心。同時，海南封關的影響仍在延續。1月18日，是海南自貿港封關“滿月”。數據顯示，自2025年12月18日至2026年1月17日，海口海關共監管離島免稅購物金額48.6億元，同比增長46.8%；購物人數74.5萬人次，同比增長30.2%；購物件數349.4萬件，同比增長14.6%。

市場普遍預期，在“超長春節假期”（9天）的帶動下，旅游上市公司（尤其是景區、酒店、免稅、OTA板塊）的2026年第一季度業績將迎來強勁增長，政策的加入，進一步提升了這份業績的確定性和高度。

陜西旅游

陜西旅游以"景區+文化旅游"為核心業務，依托華清宮、華山等頂級旅游資源，構建了以旅游演藝、旅游索道和旅游餐飲為主的多元化業務體系，形成了獨特的"文旅+"融合發展模式。《長恨歌》IP被稱為陜西文旅的“金字招牌”。這是中國首部大型實景歷史舞劇，也是行業內公認的“現金奶牛”。它貢獻了公司超過一半的營收（約54%），毛利率極高且穩定。

#04四、九菱科技——26年業績反轉

九菱科技專注于粉末冶金、磁性材料制品的研發、生產和銷售，產品廣泛應用于汽車起動機、發電機、雨刮電機、汽車轉向系統、制冷壓縮機、洗衣機離合器、減速器等關鍵部件。

2024年12月，公司的稀土永磁材料生產線投產，可產出高一致性、耐高溫、抗退磁的定制化磁鋼產品，滿足了客戶多樣化的需求。 稀土永磁材料目前處于小批量生產階段，預計今年5月可達到批量生產的條件，全年計劃生產500至800噸磁鋼產品，產值約1.5億元，到2029年全負荷生產時，可達到年產3000噸，產值約10億元。屆時，九菱科技將成為華中地區最大的新能源電機釹鐵硼磁鋼單體生產基地。

這份三季報可以理解為：公司正在為未來的增長提前支付“學費”。短期業績的陣痛是清晰可見的，但核心觀察點在于新產能未來能否順利轉化為訂單和收入

*以上分析討論僅供參考，不構成任何投資建議。

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