四川
天風證券指出，AI和數字經濟是未來產業長期大趨勢，算力、網絡、存儲、散熱為主要受益方向，AI新科技浪潮將持續拉動ICT設備商、光通信、PCB、散熱溫控等需求。行業共識越來越認為CPO是必然選擇而非可選技術，其通過將光引擎與主機共封裝，顯著降低功耗、提升帶寬密度并減少延遲，有望成為AI數據中心應用的必然技術趨勢，產業持續推動布局。市場進入業績預告披露期，海外算力產業鏈高景氣度依舊，國內方面，伴隨國產算力持續發展及大廠持續投資，看好AI行業及AIDC產業鏈的持續高景氣，積極看好26年國內AI基礎設施需求延續高景氣。
2025年ETF“漲幅王”通信ETF（515880）全年上漲125.81%居全市場第一，不僅漲幅可觀，通信ETF（515880）的規模也是同類第一，截至2025年12月22日，通信ETF光模塊含量占比超過48%，服務器含量近20%，疊加光纖、銅連接等成分，核心環節成分占比超過77%，代表了海外算力的基本面底氣，目前仍是景氣優選，建議持續關注。
注：數據來源：中證指數公司，wind，截至2025/1/20，通信ETF規模為139.22億元，在同類15只產品中排名第一。權重占比截至2025/12/22。指數成分股可能隨指數編制規則發生變動，不構成任何投資建議或個股推薦。提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。
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