申港證券IPO輔導(dǎo)近4年頻挨罰，瑞達期貨卻想豪擲近6億入局

《星島》記者 齊鑫 上海報道

1月21日，瑞達期貨股份有限公司(下稱“瑞達期貨”)發(fā)布公告稱，公司擬以自有資金約5.89億元購買申港證券股份有限公司（下稱“申港證券”）合計11.9351%的股權(quán)，其中8.1112%的股權(quán)處于質(zhì)押狀態(tài)。

▲瑞達期貨公告截圖

相關(guān)公告一經(jīng)發(fā)布，引發(fā)行業(yè)關(guān)注。不過被瑞達期貨看中的申港證券啟動IPO輔導(dǎo)已近4年，至今仍不知道自己何時能敲開資本市場大門。

日前，中國證監(jiān)會官網(wǎng)更新的《關(guān)于申港證券首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)工作進展情況報告（第十六期）》（下稱《報告》）顯示，華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司（下稱“華泰聯(lián)合證券”）為其輔導(dǎo)機構(gòu)。《報告》顯示，華泰聯(lián)合證券按照輔導(dǎo)計劃，聯(lián)合國浩律師（上海）事務(wù)所、畢馬威華振會計師事務(wù)所（特殊普通合伙），根據(jù)有關(guān)法規(guī)要求和上市輔導(dǎo)協(xié)議的約定，按照輔導(dǎo)計劃有針對性地開展了輔導(dǎo)工作。

在前期的輔導(dǎo)工作中，申港證券已根據(jù)上市公司監(jiān)管要求，建立起較為規(guī)范和完整的內(nèi)控制度和管理體系，并且能夠在日常經(jīng)營過程中嚴格遵守。輔導(dǎo)小組持續(xù)關(guān)注申港證券業(yè)務(wù)發(fā)展情況及市場變化趨勢，協(xié)助公司持續(xù)論證和完善符合公司業(yè)務(wù)實際情況和未來戰(zhàn)略規(guī)劃的募投項目具體內(nèi)容及方案，并會同律師持續(xù)完善關(guān)聯(lián)方清單，確保申港證券關(guān)聯(lián)方劃分符合相關(guān)法律法規(guī)的要求。

目前，華泰聯(lián)合證券及其他中介機構(gòu)未發(fā)現(xiàn)申港證券存在其他需要關(guān)注的主要問題。華泰聯(lián)合證券稱將積極督促公司治理及內(nèi)控制度的制定和執(zhí)行，輔導(dǎo)公司圍繞上述事項持續(xù)進行規(guī)范，持續(xù)完善輔導(dǎo)對象的治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度。

瑞達期貨擬購買申港證券股權(quán)

公開資料顯示，申港證券由3家香港持牌金融機構(gòu)、11家國內(nèi)機構(gòu)投資者發(fā)起設(shè)立，2016年3月14日獲中國證監(jiān)會批復(fù)設(shè)立，是國內(nèi)首家根據(jù)CEPA協(xié)議（《關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》）設(shè)立的合資全牌照證券公司，注冊資本43.15億元。

當年10月，申港證券正式開業(yè)，總部位于上海。其2024年年報顯示，申港證券設(shè)有23家分支機構(gòu)，其中分公司17家，證券營業(yè)部6家，公司及子公司員工超1200人。

官網(wǎng)顯示，申港證券董事會成員共12人，公司總裁兼董事周浩，董事長邵亞良，副總裁、合規(guī)總監(jiān)、首席風(fēng)險官劉俊紅。2024年，公司董事、監(jiān)事、高級管理人員薪酬合計2401.24萬元。

▲申港證券2024年年報截圖

據(jù)其2024年年報，截至報告期末，公司股東總數(shù)15家，其中茂宸集團控股有限公司和裕承環(huán)球市場有限公司（下稱“裕承環(huán)球”）分別持股12.1669%，持股前5名股東合計持股比例為63.7312%。

▲申港證券2024年年報截圖

此番，瑞達期貨擬以自有資金5.89億元購買申港證券合計11.9351%股權(quán)（對應(yīng)的股份為 5.15億股）的交易分為兩部分：其一向申港證券股東裕承環(huán)球購買其持有的申港證券 8.1112%股權(quán)（對應(yīng)的股份為3.5億股，該部分股份處于質(zhì)押狀態(tài)）；其二向 JT Capital Management Limited（嘉泰新興資本管理有限公司，下稱“嘉泰資本”）購買其持有的申港證券3.8239%股權(quán)（對應(yīng)的股份為1.65億股）。

瑞達期貨稱，本次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，也不構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組，無需提交股東會審議。

同時，瑞達期貨表示，本次交易的目的，是為實現(xiàn)成為具有國際競爭力的衍生品投行的發(fā)展戰(zhàn)略，公司積極尋找管理規(guī)范、優(yōu)勢互補且經(jīng)營良好的證券公司，通過股權(quán)收購的方式，有效整合證券公司與期貨公司的業(yè)務(wù)資源，充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，滿足不同類別客戶多元化的需求，為客戶提供全方位的風(fēng)險管理、財富管理等綜合金融服務(wù)，進一步提高公司的綜合競爭力。

事實上，申港證券的上市之路已走過近4年。2022年2月，申港證券首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)備案報告公布，在成立6年后開啟了IPO征程，但至今尚未有更多實質(zhì)性進展公布。

▲《關(guān)于申港證券首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)備案報告》截圖

近年來，申港證券業(yè)績穩(wěn)健。2022—2024年公司營業(yè)收入分別為14億元、16.44億元、19.19億元；歸母凈利潤分別為3.15億元、3.33億元、3.71億元。然而，其中，投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入?yún)s在大幅下滑，2022年、2023年該項分別為4.9億元、4.59億元，及至2024年卻降至2.99億元，同比減少34.83%。

▲申港證券2023年、2024年年報截圖

屢遭監(jiān)管部門點名

《星島》注意到，近年來，申港證券多次被監(jiān)管部門點名。

據(jù)上交所官網(wǎng)披露，去年12月，李強、葉華作為申港證券指定的株洲科能新材料股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市項目的保薦代表人，未充分關(guān)注發(fā)行人研發(fā)投入核算、研發(fā)人員認定以及內(nèi)部控制執(zhí)行不到位等異常情況，導(dǎo)致相關(guān)信息披露不準確，履行保薦職責(zé)不到位。上交所決定對二人予以監(jiān)管警示。

▲《關(guān)于對保薦代表人李強、葉華予以監(jiān)管警示的決定》截圖

2025年5月，深交所官網(wǎng)發(fā)布的《關(guān)于對申港證券給予通報批評處分的決定》顯示，2024年11月11日—15日，深交所聯(lián)合上海證監(jiān)局對申港證券客戶交易行為管理、投資者適當性管理和投資者教育工作等情況進行了現(xiàn)場檢查。

經(jīng)查發(fā)現(xiàn)，申港證券公司內(nèi)部制度中未明確客戶交易行為管理牽頭部門，未對重點分支機構(gòu)管理做出相關(guān)規(guī)定，與2023年深交所開展非現(xiàn)場檢查期間其填報的情況不符；分支機構(gòu)客戶交易行為管理考核約束力度不足；重點監(jiān)控證券名單不夠完整準確，重點監(jiān)控賬戶名單調(diào)整不及時；對頻繁觸發(fā)預(yù)警的客戶管控不到位，未按深交所要求及時對相關(guān)客戶提示風(fēng)險，未及時向客戶傳達本所相關(guān)函件；未按深交所投教工作要求宣傳相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。

深交所表示，曾在2022年對申港證券采取口頭警示措施、2024年采取約見談話措施，但其客戶交易行為管理情況未見明顯改善。鑒于上述違規(guī)事實及情節(jié)，決定對申港證券給予通報批評的處分，對上述違規(guī)行為及深交所給予的處分將記入誠信檔案。

▲深交所官網(wǎng)截圖

此外，2025年2月，中國證券業(yè)協(xié)會官網(wǎng)發(fā)布的《關(guān)于對申港證券采取自律管理措施的決定》，稱其委托、聘用第三方制度未全面覆蓋公司相關(guān)業(yè)務(wù)，多筆財務(wù)憑證發(fā)票開具時間早于事前審批時間，采購第三方服務(wù)未對是否存在潛在利益沖突進行審慎核查和有效防范，某IPO項目組成員利益沖突審查不及時，部分投行項目聘用第三方機構(gòu)未見遴選流程相關(guān)材料，個別分支機構(gòu)營銷活動方案未進行合規(guī)審核，上述情形不符合協(xié)會《證券經(jīng)營機構(gòu)及其工作人員廉潔從業(yè)實施細則》（2023年修訂）的相關(guān)規(guī)定。

對此，中國證券業(yè)協(xié)會決定對申港證券采取警示的自律管理措施，并按規(guī)定記入?yún)f(xié)會執(zhí)業(yè)聲譽信息庫。

▲中國證券業(yè)協(xié)會官網(wǎng)截圖

同一時間，中國證監(jiān)會官網(wǎng)披露，申港證券陜西分公司在辦理新三板開戶業(yè)務(wù)時未勤勉盡責(zé)、審慎核查投資者提供的相關(guān)材料，違反了《證券期貨投資者適當性管理辦法》（證監(jiān)會令第202號）第三條規(guī)定。陜西證監(jiān)局決定對其采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

▲中國證監(jiān)會官網(wǎng)截圖

由此可見，或許申港證券的IPO征程依舊漫長。

實際上，這也就不難理解，華泰聯(lián)合證券在日前發(fā)布的《報告》中稱，下一階段，其派出的輔導(dǎo)工作小組成員將按照輔導(dǎo)計劃有關(guān)規(guī)定和輔導(dǎo)協(xié)議約定，持續(xù)對其進行規(guī)范運作輔導(dǎo)，持續(xù)提高其對財務(wù)會計規(guī)范性以及內(nèi)部控制制度的重視程度，按照計劃推進輔導(dǎo)工作。同時，輔導(dǎo)小組亦將持續(xù)密切關(guān)注申港證券的經(jīng)營情況、資本市場監(jiān)管動態(tài)及行業(yè)監(jiān)管動態(tài)，繼續(xù)推進全面盡調(diào)工作，細化和完善相關(guān)核查。