又一北歐養老基金拋售美國國債！

財聯社1月22日訊（編輯 馬蘭）歐洲養老基金正在逐步減持美國國債。周二，丹麥養老基金Akademiker Pension宣布本月底前出清持有的1億美元美國國債，周三又有一家歐洲養老基金宣布拋售美債。

瑞典最大的養老基金Alecta周三拋售了其持有的絕大部分美國國債，規模約為700億至800億瑞典克朗，約合77億至88億美元。Alecta將此舉歸咎于美國政策風險和不確定性的增加。

歐洲養老基金正在逐步減持美國國債（網絡圖/金十數據）

Alecta是瑞典最大的養老基金之一。該機構指出，此時拋售美國國債是為了應對政治風險可能導致的歐洲大規模拋售美國債券。

而丹麥和瑞典養老金的行動預計將加劇歐洲和美國債券市場的波動，并影響全球金融市場，促使其他機構重新考慮其投資策略。

上周，美國總統特朗普威脅將對歐洲八個國家自2月起征收關稅，直到美國成功收購丹麥的自治領地格陵蘭島。受此消息影響，本周初美國股市、美元、美債均連續下跌，投資者大量涌入避險資產。

會否升級？

美國總統特朗普周三表示，將暫緩對歐盟國家征收關稅，原因是他與北約秘書長馬克·呂特就格陵蘭島達成了一項框架性協議，美國股市周三因此小幅走高。

這可能是特朗普政府在市場壓力下的一次讓步，盡管特朗普此前表現出對市場波動漠不關心的態度，但美國國債收益率在中期選舉年飆升可能對現任政府造成致命打擊。

市場仍在觀望其他大型的北歐機構會否加入到這一拋售隊伍之中。數據顯示，截至2025年11月，日本、英國和中國是美國海外債權人的前三大國家，而比利時、盧森堡、法國、愛爾蘭、瑞士等歐洲國家也持有大量的美國債務。

其中，挪威主權財富基金管理著約2萬億美元的財富，其中美國國債規模超過2500億美元。挪威財政大臣周三表示，挪威主權財富基金現在沒有理由退出美國市場，相信北約危機可以通過對話解決。

周二，摩根大通也在一份報告中指出，盡管地緣政治緊張局勢不斷升級，但歐洲國家不太可能大規模拋售美國國債進行報復，關鍵原因在于美國國債持有者的結構性差異以及目前較為健康的投資者倉位配置。

該行指出，歐洲持有的大多數美國國債都集中在私人手中，因此各國政府很難強制出售這些資產。此外，投資者目前配置的美國國債倉位較輕，因此不會出現收益率大幅飆升的風險。

延伸閱讀

歐洲準備反擊：“要么打貿易戰，要么真正戰爭”

美國總統特朗普當地時間1月17日發帖宣布，對反對他收購格陵蘭島的歐洲國家加征10%的關稅，數月后這一數字將增至25%。美國《紐約時報》18日評論稱，這個“最后通牒”式的帖子顛覆了美歐數月來的貿易談判進展，也將長期盟友歐洲迅速推向與美國正面沖突的軌道。

報道指出，這一表態幾乎沒有給歐洲留下任何回旋或談判的空間。越來越多的歐洲官員和外部分析人士認為，歐盟可能不得不以“力量”回應特朗普的施壓——采取貿易反制措施，就算這可能不僅會沖擊歐盟經濟，還危及歐洲安全。

智庫布魯蓋爾研究所高級研究員雅各布·豐克·基爾克高爾德說：“我們要么打貿易戰，要么就陷入真正的戰爭。”

一直以來，歐洲國家反復強調“格陵蘭島不出售”，并堅持認為這個丹麥自治領土的命運應由其人民和丹麥共同決定。上周，一些歐洲國家向格陵蘭島派遣軍人參與軍事演習。

美媒認為，歐洲國家的演習旨在強化歐洲對北極地區安全與執法的承諾，原本包含安撫特朗普的意味，他們一直將特朗普動用武力奪取格陵蘭島的言論視為談判策略，希望通過增加防務投入和對格陵蘭島的支持來滿足美方關切。然而，這一舉動可能觸動了特朗普的神經，因為參與演習的正是他威脅要加征關稅的國家。

“特朗普對擁有格陵蘭島的執念以及不斷升級的強硬言辭，正在粉碎歐洲綏靖政策和對話奏效的希望。”《紐約時報》稱，通過談判達成妥協的可能性日益降低，歐洲正加緊研究如何應對特朗普的持續施壓。

據報道，特朗普發帖數小時后，歐洲議會議員宣布，將凍結去年夏天特朗普與歐盟委員會主席馮德萊恩達成的貿易協議的批準程序，并公開呼吁對美采取貿易報復措施。外交人士透露，來自27個歐盟成員國的官員18日下午在布魯塞爾召開了緊急會議。

歐盟開始認真權衡報復選項。英國《金融時報》19日披露，歐盟內部正在討論兩條路徑：一是重啟去年已經準備好的關稅清單，對總額約930億歐元的美國產品加征關稅，這一關稅清單原本為避免全面貿易戰而暫緩至今年2月6日執行；二是動用被稱為貿易“火箭筒”的反脅迫工具（ACI），限制美國企業，尤其是大型科技公司進入歐盟市場。

參與相關準備工作的官員表示，歐洲領導人本周將在瑞士達沃斯世界經濟論壇期間與特朗普會晤，這些報復性措施的制定旨在為歐洲增加談判籌碼。兩名了解籌備情況的官員稱，原本歐美會談將聚焦烏克蘭問題，但議程已被調整，增加了討論格陵蘭危機的時間。

1月17日，人們在丹麥首都哥本哈根的市政廳廣場參加游行示威 新華社記者 張玉亮 攝

不過，《紐約時報》稱，歐洲仍在試圖尋找妥協方案，避免西方軍事聯盟出現嚴重裂痕，因為那將對歐洲的安全構成生存性威脅。

報道認為，歐盟想要反擊并不簡單，因為一旦啟動反脅迫工具，勢必會大幅加劇現已十分緊張的跨大西洋關系。過去一年里，考慮到其對美國安全支持的高度依賴，歐洲一直刻意避免這種升級。全面貿易戰可能在其他領域引發連鎖反應，尤其是在北約防務和對烏克蘭援助問題上。

“問題在于——你到底想走多遠？”智庫德國馬歇爾基金會貿易專家彭妮·納斯說。

一名了解討論情況的歐洲外交官告訴《金融時報》，“如果這種情況持續下去，我們手中有明確的反制工具……（特朗普）正在使用純粹的黑手黨式手段。但與此同時，我們希望在公開層面呼吁保持冷靜，給他一個下臺階的機會。”

他補充說：“傳遞的信息是……胡蘿卜加大棒。”

歐洲領導人仍希望通過對話緩和局勢。馮德萊恩17日在社媒平臺上采取了相對溫和的語氣，表示“對話仍然至關重要”，歐盟將致力于推進丹麥與美國上周已啟動的相關磋商進程。她同時警告稱，加征關稅將“可能引發危險的惡性循環”。

然而，談判至今幾乎沒有實質性進展。上周，丹麥和格陵蘭島的外交官員在華盛頓會見了美國副總統萬斯和國務卿魯比奧。會后，丹麥和格陵蘭方面承認談判陷入僵局，但表示仍抱有希望，并同意成立一個高級別工作組來處理分歧。

這種樂觀情緒很快被白宮的表態澆滅。白宮稱，該工作組的目的主要在于推進美國對格陵蘭島的“收購”。

“這完全是赤裸裸的強硬施壓。”納斯說，“特朗普真的想要格陵蘭島，而且毫無退讓的意思。”

圖為格陵蘭島 資料圖

格陵蘭島方面幾乎沒有表現出愿意被“收購”的跡象，無論是通過金錢還是軍事手段。盡管格陵蘭民眾有時對丹麥的管轄心存不滿，但民調和采訪顯示，大多數人并不愿意放棄免費的教育和全民醫療福利。

隨著特朗普采取更具攻擊性的姿態，歐洲領導人的表態也愈發強硬。瑞典首相克里斯特松表示，“我們不會任人敲詐”。法國總統馬克龍17日晚也在社媒上寫道：“任何威脅或恐嚇都不會影響我們。”

一名法國高級官員18日透露，馬克龍將代表法國請求啟動歐盟的反脅迫工具。法國經濟與財政部的一名助理告訴《金融時報》，法國和德國正在協調聯合回應方案，兩國財長將于19日在柏林會晤，隨后前往布魯塞爾與其他歐洲同行會合，“這一問題還需要在法國擔任主席國期間，與所有七國集團伙伴進行溝通”。

甚至是一貫謹慎與白宮維持良好關系的英國首相斯塔默，也直言特朗普的關稅舉措“完全錯誤”。英國與挪威一樣并非歐盟成員國，但同樣被列入特朗普威脅加征關稅的國家名單。斯塔默在一份聲明中表示，“我們當然會就此事直接與美國政府交涉”。

英國文化、媒體和體育大臣莉薩·南迪18日對英國廣播公司（BBC）說，斯塔默將“盡早有機會”與特朗普討論此事，可能會在本周的達沃斯世界經濟論壇上。

一名歐洲官員稱，特朗普的威脅“毫無疑問符合動用反脅迫工具的條件，這完全是教科書式的脅迫行為”。但他同時指出，“我們需要利用2月1日之前的時間，看看特朗普是否有興趣尋找下坡路”，并稱達沃斯會談的結果將起到關鍵作用。

歐洲官員們希望報復威脅能在美國國內引發兩黨對特朗普行為的壓力，促使其收回加征關稅的承諾。另一名歐洲官員說，“現在的局勢已經不再允許妥協，因為我們不可能把格陵蘭島交出去。理性的美國人也知道，他已經打開了潘多拉的盒子”。