歐洲最強反擊來了，丹麥宣布拋售美國國債，美國股，匯，債三殺

在特朗普政府和美聯儲沒有出手救市的情況之下，2026年美國金融市場第一場全面暴跌已經開始了。

1月20日美國股市全面下跌，道瓊斯指數跌1.76%，標普500指數跌2.06%，納斯達克指數跌2.39%。

同時，美國國債和美元指數同時大跌，美元指數兩個交易日下跌幅度達到了1%，10年期美國國債收益率突破4.3%，以美元計價的比特幣下跌5%，跌破了9萬美元。

這一次美元資產的下跌會在特朗普和美聯儲的聯手救市之下迅速止跌嗎？下跌的真實原因又是什么呢？

事情的根源還是特朗普對格陵蘭島的強行施壓，這地方是丹麥的自治領地，可特朗普偏偏盯上了，不僅想 “購買”，還因為歐洲 8 國派了 37 人去格陵蘭島參加軍演，就大發雷霆，宣布從 2 月 1 日起對丹麥等 8 國輸美商品加征 10% 關稅，6 月還要漲到 25%。這種 “挾關稅以令盟友” 的霸道操作徹底惹毛了歐洲，丹麥率先出手反擊，其養老基金 Akademiker Pension 直接宣布退出美國國債市場。

可能有人覺得，這基金規模才 250 億美元，持有的美債也才 1 億美元，這點錢對美國國債市場來說就是九牛一毛，能掀起什么風浪？但這事兒的關鍵根本不是錢多少，而是信號意義 —— 歐洲已經不把美國當成可靠的信用對象了，不愿意再給美國的債務兜底買單。這就像多米諾骨牌的第一塊，一旦特朗普還在領土問題上對盟友步步緊逼，其他歐洲國家肯定會跟著丹麥拋售美債，到時候真正的拋售潮就來了。

當然，這波三殺也不全是丹麥的功勞，美國自身的問題早就埋好了定時炸彈。現在美國國債總額已經突破 37 萬億美元，增長速度創下紀錄，光每年的利息支出就超過萬億美元，未來十年還要重組 9 萬億美元的債務，用高利率新債換低利率舊債，投資者早就對美國的償債能力沒信心了。國際評級機構穆迪已經把美國的主權信用評級從 Aaa 下調到 Aa1，不少投資基金因為評級下調，被迫拋售美債。

更要命的是，美國政府還搞了個 “大而美” 稅收和支出法案，一邊長期固化減稅政策，一邊新增階段性減稅措施，雖然能短期刺激經濟，但直接導致財政赤字飆升，十年新增赤字數千億美元，債務與 GDP 的比例眼看就要突破 130% 的國際警戒線，這種拆東墻補西墻的玩法，誰還敢放心持有美債？

特朗普政府的一系列操作更是讓情況雪上加霜，對內他頻頻干預美聯儲的獨立性，施壓鮑威爾降息，還因為美聯儲拒絕快速降息，搞出司法調查的戲碼，讓央行政策的穩定性備受質疑。美聯儲內部本身也分歧嚴重，多數官員覺得通脹放緩才能降息，少數主張觀望，1 月底的會議市場普遍預期會維持現有利率，想靠降息救市根本不現實。

對外特朗普四處樹敵，不僅對歐洲盟友加關稅、施壓領土問題，還搞單邊貿易保護，讓全球投資者都覺得美國越來越不可靠，美元作為儲備貨幣的地位都在動搖，大家自然會用腳投票，拋售美股、美債，換成更安全的資產。

現在大家最關心的是，特朗普和美聯儲聯手救市能不能讓市場迅速止跌？答案恐怕是難。首先救市得有底氣，美國現在債務纏身，利息支出都快壓垮財政了，美聯儲要是降息，可能會讓本來就頑固的通脹反彈；要是購債救市，又會進一步擴大債務規模，左右為難。

其次，這次下跌的核心是信心危機和信用危機，不是簡單的市場波動。投資者對美國的償債能力失去信心，對美國的政策穩定性失去信心，連盟友都開始反水，這種信心崩塌可不是靠一次兩次政策刺激就能挽回的。更關鍵的是，丹麥的拋售只是開始，要是特朗普不收斂對盟友的施壓，后續有更多歐洲國家加入拋售美債的行列，美國金融市場面臨的壓力只會更大，到時候就算想救市，也可能是杯水車薪。

這波美國金融市場的動蕩，還會給其他國家帶來新的發展機會。就像之前中國船只進美國港口收費讓其他國家受益一樣，美國資產吸引力下降，國際資金肯定會尋找更安全、信用更好的去處，那些經濟穩定、政策靠譜的國家將會吸引更多資本，獲得更多發展機遇。而對美國來說，要是還不醒悟，繼續抱著單邊主義不放，對盟友步步緊逼，忽視自身的債務問題和信用危機，那金融市場的動蕩可能會持續下去，甚至引發更大的危機。

說到底，美國這次股匯債三殺，表面上是歐洲反擊的結果，實則是自身長期積累的問題集中爆發。特朗普政府表面上對盟友態度強硬，實則根本承受不起盟友反水、信用崩塌的代價。

如果美國不及時調整政策，停止對盟友的施壓，拿出解決債務問題的實際辦法，那么這場金融動蕩只會愈演愈烈，不僅會讓美國民眾和企業吃苦頭，還會波及全球金融市場。畢竟現在全球經濟相互關聯，美國作為最大經濟體，它的不穩定只會讓整個世界都跟著受影響，而這一切的主動權，其實早就掌握在美國自己手里。