半導(dǎo)體殺瘋了！存儲漲完封測漲，現(xiàn)在輪到自主可控狂飆了

今日半導(dǎo)體板塊迎來兩份重磅業(yè)績預(yù)告：

1，封測龍頭通富微電發(fā)布公告，預(yù)計2025年凈利潤為11-13.5億元，同比增長62.34-99.24%。

2，光刻設(shè)備龍頭芯碁微裝公告，預(yù)計2025年凈利潤為2.75-2.95億元，同比增長71.13-83.58%。

這兩份業(yè)績預(yù)告一出，炸裂全場，直接推動芯片板塊強勁上漲。

我們逐一細(xì)說。

1，通富微電。

通富微電最近利好非常多，君臨前期有多篇文章分析過，主要就是存儲芯片需求爆發(fā)，持續(xù)向產(chǎn)業(yè)鏈下游的封測環(huán)節(jié)蔓延，最近幾乎所有的封測大廠產(chǎn)能都被包圓了。

不僅產(chǎn)能滿載，而且最近的一月份，多個封測龍頭都開始漲價了，預(yù)計普遍上漲30%+。

而且，通富微電還有一個利好，公司在最新機構(gòu)調(diào)研中確認(rèn)，8.88億元存儲封測產(chǎn)能項目正加速推進(jìn)，建成后年新增產(chǎn)能達(dá)84.96萬片。

這是業(yè)內(nèi)今年最大規(guī)模的存儲封測擴產(chǎn)項目，一旦產(chǎn)能落地，業(yè)績天花板還能大幅拔高。

通富微電的業(yè)績爆發(fā)，很自然的也蔓延到了整個存儲和封測賽道，像華天科技、長電科技、華峰測控、聚辰股份、兆易創(chuàng)新等，均應(yīng)聲大漲。

君臨在最近多篇文章中，跟蹤分析過半導(dǎo)體板塊，認(rèn)為這是業(yè)績季中最值得重視的行業(yè)。

尤其是存儲和封測環(huán)節(jié)，相比起去年三四季度的存儲漲價潮，這波行情中，封測是最新邊際變化最大的細(xì)分板塊，建議大家高度重視。

歡迎翻看往期文章，這里就不多說了。

2，芯碁微裝。

芯碁微裝是光刻設(shè)備制造商，主打直寫光刻+激光直接成像LDI技術(shù)。

所謂直寫光刻，是無掩模光刻技術(shù)的意思，激光直接成像LDI是其中最成熟、應(yīng)用最廣的技術(shù)，下游主要用于PCB、顯示面板、半導(dǎo)體封裝市場。

這個技術(shù)的最小精度可以做到5μm左右，雖然不是我們理解的先進(jìn)光刻機，但也是自主可控的重大突破。

公司是國內(nèi)唯一實現(xiàn)半導(dǎo)體直寫光刻設(shè)備量產(chǎn)的企業(yè)，打破了ASML、日本SCREEN的壟斷，將國內(nèi)外技術(shù)差距縮小至3-5年。

公司下游客戶以PCB和顯示面板行業(yè)為主，比如鵬鼎控股、京東方，都是公司的大客戶。

去年是PCB行業(yè)大爆發(fā)的一年，AI服務(wù)器推動PCB朝高層數(shù)、高密集方向演化，LDI設(shè)備解決HDI/高多層板對位精度痛點，成為高端PCB剛需。

據(jù)業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)，芯碁微裝LDI設(shè)備去年市場滲透率快速提升，2025年3月起產(chǎn)能超載，3月發(fā)貨破百臺、4月交付環(huán)比+30%，2025年市占率預(yù)計達(dá)到35%。

而且，公司的直寫光刻設(shè)備開始銷往海外，已設(shè)立泰國子公司，計劃拓展越南、馬來西亞市場，覆蓋區(qū)域內(nèi)高端PCB企業(yè)，2025年海外收入占比預(yù)計從12%升至25%。

最后，公司的產(chǎn)品也能夠應(yīng)用在芯片封裝環(huán)節(jié)，WLP2000晶圓級直寫光刻設(shè)備、PLP3000板級直寫光刻設(shè)備在去年已進(jìn)入頭部封測企業(yè)，獲得訂單并批量交付。

既站在了去年大爆發(fā)的PCB行業(yè)風(fēng)口之上，又有今年大爆發(fā)的封測行業(yè)預(yù)期，業(yè)績想不好都難。

近期，不僅芯碁微裝業(yè)績超預(yù)期，多個自主可控標(biāo)的也發(fā)布了超預(yù)期的業(yè)績。

比如成都華微。

1月19日，公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2025年凈利潤為2.13-2.55億元，同比增加74.35-108.73%。

公司是軍工半導(dǎo)體設(shè)計龍頭，在國內(nèi)軍用FPGA芯片市占率超40%，是唯一能提供全系列抗輻射FPGA的企業(yè)，產(chǎn)品通過國軍標(biāo)GJB認(rèn)證，進(jìn)入核心裝備供應(yīng)鏈（戰(zhàn)機、導(dǎo)彈、雷達(dá)）。

成都華微的業(yè)績爆發(fā)，跟自主可控進(jìn)程密切相關(guān)，過去國內(nèi)的軍用高端FPGA芯片基本空白，要用只能進(jìn)口美國的Xilinx（已被AMD收購）、Intel（Altera）的產(chǎn)品。

近年來，公司的28nm FPGA已形成成熟產(chǎn)品體系，且配套“全流程自主開發(fā)工具”，開始在國內(nèi)軍工單位中普及，推動2025年前三季度營收同比增長22.44%。

還有中國長城。

1月20日，公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2025年凈利潤為虧損3,500-7,000萬元，同比上年減虧95.27-97.63%。

中國長城是中國電子（CEC）旗下核心上市平臺，聚焦信創(chuàng)賽道，是國內(nèi)唯一實現(xiàn)“CPU-操作系統(tǒng)-整機-外設(shè)-解決方案”全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控的龍頭企業(yè)。

具體來看，公司擁有飛騰CPU（持股35%）、麒麟軟件（參股）、天津飛騰、長城信息等核心資源，覆蓋中央部委、省級政務(wù)、國有大行、三大運營商等核心客戶，2025年政務(wù)領(lǐng)域訂單占比超40%。

芯碁微裝、成都華微、中國長城對應(yīng)的都是自主可控賽道，雖然各自產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)不一樣，但代表的都是自主可控板塊業(yè)績向好的大趨勢。

去年自主可控賽道整體表現(xiàn)一般，除了AI相關(guān)環(huán)節(jié)，其他大多業(yè)績較差。

主要原因是國內(nèi)受制于經(jīng)濟(jì)下行，政府和央國企支出減少，信創(chuàng)賽道尤其不景氣。

如今幾個代表龍頭紛紛發(fā)布超預(yù)期的業(yè)績，透露出了困境反轉(zhuǎn)的信號，值得大家高度重視。

比如去年前三季度業(yè)績虧損的龍芯中科、芯原股份，有沒有業(yè)績反轉(zhuǎn)的機會呢？

這也是今日資金大幅流入自主可控賽道的重要原因。

而本身業(yè)績就不賴的其他自主可控龍頭，像海光信息、紫光國微、中科曙光、中芯國際等，也有超預(yù)期的機會。

這里面，今明兩年業(yè)績可見度最高的是海光信息。

主要原因是海光作為國內(nèi)唯一成熟x86架構(gòu)CPU廠商，成為關(guān)鍵領(lǐng)域“無替代可選”的核心供應(yīng)商，2025年政務(wù)領(lǐng)域市占率已達(dá)55%，幾乎處于壟斷地位。

而2025年11月的“禁用美芯”新政明確，新建數(shù)據(jù)中心核心芯片（CPU/DCU）需100%國產(chǎn)化，在建項目2026年國產(chǎn)占比超80%。

海光與國內(nèi)主流服務(wù)器廠商（如中科曙光、浪潮）保持緊密合作，AI服務(wù)器相關(guān)CPU/DCU訂單占比超40%。

近期半導(dǎo)體板塊非常活躍——

先是月初，存儲芯片受海外漲價信息刺激大漲；

接著是月中，封測環(huán)節(jié)漲價開啟，推動相關(guān)上下游設(shè)備、材料等龍頭又是一波大漲；

到如今下旬，進(jìn)一步蔓延至自主可控板塊。

這個過程，君臨團(tuán)隊全程跟進(jìn)分析，并完全驗證了君臨當(dāng)初的判斷——

《漲價！漲價！這個板塊鐵定接棒AI和航天》。

道理很簡單，在業(yè)績季，業(yè)績預(yù)期和漲價邏輯就是最受市場各方認(rèn)同的唯一真理。