卡死航空航天碳纖維“硬門檻”，中簡科技憑什么？

技術與產能加速兌現。

作者 | beyond

編輯 | 小白

在高端制造業的角逐中，新材料領域正是一場沒有硝煙的戰場。其中，碳纖維等高性能材料如同現代工業的“骨架”與“經脈”，其技術突破與自主生產能力，已成為衡量一國高端制造實力的關鍵標尺。

這條高壁壘、高成長的黃金賽道上，技術的每一次精進，都可能在產業鏈中激起深遠回響。今天，我們的目光便聚焦于這條核心賽道中的一員——中簡科技（300777.SZ，公司）。

在國產化替代與裝備升級的雙重浪潮下，中簡科技有望通過綁定軍工航空航天高景氣賽道，持續享受下游需求的剛性增長。

掘金航空航天碳纖維黃金賽道

近五年，全球高性能碳纖維市場規模保持穩健增長，中國市場的增速顯著高于全球。根據行業權威機構數據，2020-2024年，全球碳纖維市場規模年復合增長率（CAGR）約12%，中國市場CAGR超過20%。

其中，航空航天一直是高性能碳纖維最大的應用領域，在全球市場中價值占比長期保持在40%-50%。中國航空航天領域對高性能碳纖維的需求增長率在過去5年超過25%，未來隨著大飛機、無人機、衛星等國防現代化進程，預計未來3-5年需求增長率將維持在20%-30%的高位。

根據《2024年全球碳纖維復合材料市場報告》數據，2024年的全球需求數據為156,100噸，同比增長了35.7%。預計到2030年達到381,800噸，年均復合增長率為16%。

（來源：漢鼎智庫）

高性能碳纖維是國家重點發展的戰略性新材料。在《“十五五”規劃和2035年遠景目標綱要》中，明確將高性能碳纖維及其復合材料列為前沿新材料，要求提升產業創新能力。

工信部等部門相繼出臺《重點新材料首批次應用示范指導目錄》等專項政策，對碳纖維的研發、應用和產業化給予重點扶持。這為公司這類碳纖維研發、生產的企業提供了良好的發展環境。

中簡科技成立于2008年，自成立以來便專注于高性能碳纖維的研發、生產與銷售，主營業務高度聚焦。按產品劃分，其核心產品為ZT7系列（高于T700級）、ZT8系列（T800級）、ZT9系列（T1000/T1100級）及以上更高性能的碳纖維材料。

公司的核心競爭力在于其在T700級及以上高性能碳纖維領域的自主可控能力。2025年12月，公司明確回應投資者，以ZT10為代表的更高性能碳纖維研制及小批量試制工作進展順利，標志著其在T1000級及以上高端產品線的攻關取得實質性突破。

（來源：互動平臺）

相較之下，2025年下半年國內多家企業在碳纖維技術方面取得突破：華陽集團實現T1000級國產化量產，深圳大學與長盛科技實現千噸級超高性能碳纖維工業化，中國石化發布60K大絲束碳纖維，均表明行業整體技術進步顯著。

然而，公司的差異化優勢在于其長期聚焦軍用特種纖維，產品在均一性、批次穩定性、力學性能一致性上具備顯著優勢，這正是軍工客戶對材料可靠性要求的“硬門檻”。

按應用領域劃分，公司產品絕大部分應用于航空航天、國防軍工等高端領域，尤其在航空航天領域，其產品是多種型號航空航天裝備的關鍵材料供應商，客戶關系穩定且壁壘極高。

（來源：互動平臺）

與光威復材（300699.SZ）、中復神鷹（688295.SH）對比來看，公司與前二者在產品與市場定位上差異明顯。公司聚焦于小絲束、高性能的航空航天和軍工市場，產品性能等級最高，在該細分市場份額領先，客戶壁壘較高。

光威復材軍民品并舉，覆蓋纖維、織物、預浸料到復合材料制品的全產業鏈，在軍工領域亦有深厚積累。中復神鷹重點布局大絲束碳纖維，主要面向風電葉片、壓力容器等工業領域，規模優勢明顯。

而對于公司聚焦的下游航空航天領域的需求增長，業界普遍預計未來3-5年，國內對高性能碳纖維的年化需求增速在25%以上。

在航空領域，碳纖維復合材料的應用至關重要，其使用量已成為衡量飛機先進性的重要指標。碳纖維的耐高溫、輕量化、超高強度等特性，使其成為飛機主承力結構、發動機葉片等關鍵部位的核心材料。

根據賽奧碳纖維技術發布的2024年全球碳纖維復合材料市場報告，全球航空航天軍工領域以26400噸（占比碳纖維需求總量16.9%）的需求量貢獻了61.9%的全球銷售額，展現出高附加值特性。

其中，中國市場表現尤為亮眼，2024年航空航天軍工領域碳纖維需求達9000噸，占總需求的10.7%。

（來源：國元證券）

未來，低空經濟蓬勃興起，也將為碳纖維市場帶來廣闊增長空間。

（來源：國元證券）

產能擴張驅動增長

公司在2023-2024年多次在投資者交流中提及，高端產品（如T800級、T1100級）存在產能瓶頸，需要通過新產線建設緩解交付壓力。這一產能瓶頸問題直接促使公司加快產能擴張步伐，以滿足不斷增長的市場需求。

未來3-5年公司的產能擴張規劃明確且具體，主要包括兩個核心項目。高性能碳纖維及織物產品項目二期，預計2026年第二季度投產，新增產能1500噸/年。以及高模高強碳纖維研發及產業化項目，預計2027年第四季度投產，新增產能800噸/年。

通過這兩個項目的實施，公司將新增產能2300噸/年，較現有產能（1500噸/年）提升約53%。這一擴張規模充分體現了公司對未來市場需求的信心和戰略布局。

公司的產能擴張并非簡單的規模擴大，而是伴隨著產品結構的持續優化和升級。產能擴張重點聚焦于高性能碳纖維產品，特別是ZT9系列和更高模量的ZM40X、M55J等產品。

這些產品均屬于國內領先、國際先進水平的第三代碳纖維體系，其中ZT9H為國內唯一實現工程化穩定批量供貨的第三代碳纖維產品，已成為公司核心收入來源。

（來源：公司公告）

2025年前三季度，公司實現營業收入6.8億元，同比增長28.5%；歸母凈利潤2.9億元，同比增長25.5%；扣非后歸母凈利潤2.8億元，同比增長28.9%。

（來源：公司2025年三季報）

公司將業績增長歸因于：ZT9系列產品目前按計劃有序供應；三期項目保障重點領域需求，隨著四期項目快速推進，將大幅提升公司高端產品保障能力，目前ZT9產品占收入、利潤的比重正逐步提高，新質生產力的發展成果得到了驗證與認可。

（來源：公司2025年10月公告）

公司在2025年半年報中表示，隨著核心產品在重點型號中的應用占比不斷提升，訂單交付節奏持續加快，業務增長動能強勁。此外，公司具備柔性化產線優勢，能夠高效支持定制化生產，快速響應客戶多樣化需求，市場競爭力進一步鞏固。

并且，公司三期項目產能爬坡進展順利，將為業績增長提供有力支撐。隨著高性能產品ZT9H收入占比的提升，疊加規模效應的逐步顯現，公司凈利潤有望穩步提高，盈利結構持續優化。

（來源：公司2025年半年報）

2025年8月至11月，該股經歷了3個月左右的縮量深調。隨后放量上漲“出坑”，并于2025年12月末，量能放至上市以來最高水平。

鑒于碳纖維板塊橫跨高端化工、軍工航天、新材料等多個領域，促發因素較多。后續關鍵是觀察該股的量能收縮時點。

（來源：市值風云APP）

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