營收超30億，奇瑞捧出的汽車供應鏈即將IPO

IPO申請前，奇瑞曾套現5億。

文丨直通IPO ID ：zhitongIPO

作者丨邵延港

一家“奇瑞基因”濃厚的蕪湖企業，上市征途再進一步。

1月20日，據上交所官網信息，蕪湖埃泰克汽車電子股份有限公司（以下簡稱“埃泰克”）成功通過上交所上市委會議，成為今年上交所首家過會企業。

據審議會議結果公告，埃泰克在現場主要被問詢以下兩方面問題：

一、結合報告期內與奇瑞汽車銷售變動、年降政策及幅度、主要客戶毛利率差異、新增定點及在手訂單等情況，說明關聯交易是否公允合理，單一客戶集中是否對持續經營產生重大不利影響。

二、結合主要產品技術和成本優勢、下游客戶群體類型、主要客戶自研汽車電子零部件情況及發展趨勢、近年來相關客戶收入變動等，說明主要產品是否具有較強競爭力，經營業績是否具有穩定性和可持續性。

來源：上交所官網截圖

埃泰克上市進程比較順利。2025年3月開啟上市輔導，2025年6月提交上市申請，在完成兩輪問詢后，如今成功過會，距離上市更近一步。據悉，埃泰克此次上市，擬募資15億元，分別用于“埃泰克年產500萬件汽車電子項目”、“伯泰克汽車電子生產基地擴建項目”、“埃泰克研發中心建設項目”、“伯泰克研發中心建設項目”和“補充流動資金”。

埃泰克成立于2002年，由奇瑞和海歸陳澤堅團隊共同設立，雙方分別持股49%和51%。公司最初主要從事設計、開發、制造和銷售各類智能網聯汽車電子產品。

據了解，在21世紀之初，奇瑞一方面依靠汽車出口在全世界網羅人才，另一方面，通過招商引智模式，讓掌握核心技術的高端人才技術入股，由奇瑞出資成立集技術開發、產業經營于一體的合資公司。

埃泰克便是靠第二種模式成長起來的企業，這種合作模式幫助奇瑞先后攻克了智能化天窗、電子駐車等研究課題，打破相關汽車電子零部件被國外廠商壟斷的局面。

如今，埃泰克是一家行業領先的汽車電子智能化解決方案提供商，主要從事汽車電子產品的研發、生產及銷售，同時為客戶提供汽車電子 EMS 和技術開發服務，產品覆蓋車身域、智能座艙域、動力域以及智能駕駛域四大核心功能域。

財務方面，招股書顯示，2022年、2023年、2024年及2025年上半年，埃泰克營業收入分別為21.74億元、30.03億元、34.67億元及15.22億元，歸母凈利潤分別為9170.34萬元、1.91億元、2.12億元及9246.09萬元。同期研發費用分別為1.27億元、1.52億元、1.80億元及1.11億元。

從收入構成來看，埃泰克收入主要來自車身域、智能座艙域、動力域以及智能駕駛域汽車電子產品的研發、生產及銷售，同時為客戶提供汽車電子 EMS 和技術開發服務。其中，埃泰克車身域電子產品和智能座艙域電子產品系主營業務收入的主要來源。

來源：埃泰克招股書截圖

招股書顯示，2022年、2023年、2024年及2025年上半年，埃泰克來自車身域電子產品的收入分別為11.92億元、17.11億元、19.13億元及9.60億元，收入占比分別為 56.71%、57.36%、55.51%及63.91%；智能座艙域電子產品的收入分別為4.90億元、9.16億元、12.44億元及3.85億元，收入占比分別為23.31%、30.71%、36.11%及25.63%，二者合計占主營業務收入的比例分別為 80.02%、88.07%、91.62%及89.54%。

此外，作為汽車供應鏈企業，埃泰克對大客戶的依賴程度較高。2022年、2023年、2024年及2025年上半年，埃泰克對前五大客戶的銷售收入合計分別為15.91億元、24.29億元、29.25億元及11.83億元，占當期營業收入比例分別為73.16%、80.89%、84.38%及77.75%。

埃泰克對第一大客戶奇瑞汽車銷售收入分別為6.00億元、10.57億元、18.68億元及7,76億元，占營業收入的比例分別為27.60%、35.21%、53.89%及50.26%。

奇瑞不僅是參與設立者和最大關聯交易方，在股權結構上，公司實際控制人為陳澤堅，控制公司34.36%股份表決權。而奇瑞也有一定的話語權，招股書顯示，在2022年，埃泰克完成股份制改造前，最初參與成立合資公司的奇瑞通過旗下瑞創投資持股26.13%。

值得注意的是，在2024年1月的股權轉讓中，最初合作成立合資公司的奇瑞旗下瑞創投資對外轉讓了其持有的 10.90%埃泰克股份，轉讓價格為 37.57 元/股，奇瑞套現約5.5億元。截至當前，奇瑞股份還持有埃泰克2013.84萬股，持股比例為14.99%。

來源：埃泰克招股書截圖

埃泰克成立時，國內汽車電子行業自主供應商非常少，因此埃泰克業務拓展和成長速度很快，尤其是在新能源的風口中，埃泰克也獲得了眾多投資機構的關注。

天眼查信息顯示，埃泰克成立至今已完成五輪融資，除了來自奇瑞的早期投資，在2021年之后接連獲得市場投資機構和產業投資方的入股。如今，埃泰克背后站著奇瑞、小米、中金、復星、兆易創新、華業天成、同創偉業、基石資本、九格資本、安徽高新投等機構。

招股書顯示，截至當前，包括小米長江基金、海南極目、小米智造在內的小米系股東，在埃泰克的持股比例合計為14.07%。

隨著埃泰克順利過會，奇瑞這家布局了二十余年的汽車供應鏈企業，即將步入資本市場。

（首圖來源：獵云網）

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