1月19日上午,國家統計局發布2025年全年國民經濟運行數據,成績單亮眼:全年GDP首破140萬億元,按不變價格計算同比增長5.0%;規上工業增加值同比增長5.9%;社會消費品零售總額(社零)同比增長3.7%;全國居民人均可支配收入達43377元,名義同比增長5.0%。
總體經濟表現向好,細分維度仍有承壓點:GDP分季度同比增速逐季回落,一季度5.4%、二季度5.2%、三季度4.8%、四季度4.5%;社零全年增3.7%,但12月當月同比僅增0.9%,顯著低于前值1.3%、預期1.7%,自2025年5月起逐月走低;
投資承壓更明顯,12月固定資產投資累計同比降3.8%,低于前值-2.6%、預期-2.49%,連續四月負增且全年下滑;分項中基建投資降2.2%、制造業投資增0.6%、房地產開發投資降17.2%,地產成主要拖累項。
規上工業增加值成亮眼亮點,全年保持較快增長,全年同比增5.9%;12月同比實際增5.2%,較上月加快1個百分點,走勢穩定;其中裝備制造業增加值增9.2%、高技術制造業增9.4%,新興產業加速壯大。
消費、投資雙弱,工業增加值卻穩健,核心靠外貿(第三架馬車)托底:
2025年貨物進出口總額達45萬億元,同比增3.8%;出口近27萬億元,同比大增6%,表現尤為強勁;
12月美元計價出口同比增6.6%,超前值5.9%、預期3.1%,帶動當月貿易順差升至歷史第三高,僅次于2025年1月、6月;出口結構同步優化,高新技術、集成電路等高附加值產品貢獻6個百分點增速,半導體高端設備、工業機器人出口景氣度高,區別于傳統服裝、家居等品類出口。
總結:2025年投資、消費雙下滑拉低季度GDP增速,仍能實現5%增長目標,核心得益于強勁出口支撐下工業增加值穩定增長;展望未來,外需環境存不確定性,需重點補強內需、提振居民消費信心。
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