市值168億，全球最大智能手機(jī)ODM廠商登陸港交所

來源：直通IPO；文/邵延港

1月22日，消費(fèi)電子ODM廠商龍旗科技正式在港交所掛牌，完成“A+H”兩地上市布局。此次赴港上市，龍旗科技發(fā)行5225.9萬股新股，發(fā)行價(jià)為31港元/股，募集資金總額達(dá)到16.2億港元。

在招股階段，其中國(guó)際配售認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)9.02倍，香港公開發(fā)售認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)1149.76倍。此外，龍旗科技此次還引入高通、豪威集團(tuán)、江西國(guó)控、香港裕同、國(guó)泰君安及Endless Growth等基石投資者，上述基石投資人合計(jì)認(rèn)購(gòu)5650萬美元。

上市首日，龍旗科技開盤價(jià)為35港元/股，截至今日收盤，龍旗科技股價(jià)報(bào)32.30港元/股，較發(fā)行價(jià)漲4.19%，總市值168.8億港元。

龍旗科技成立于2004年，二十年來，龍旗科技在智能產(chǎn)品方面打造了涵蓋方案設(shè)計(jì)、硬件創(chuàng)新、系統(tǒng)級(jí)軟件平臺(tái)開發(fā)、精益制造、供應(yīng)鏈整合及質(zhì)量控制的解決方案矩陣，構(gòu)建了涵蓋智能手機(jī)、AI PC、汽車電子、平板計(jì)算機(jī)、智能手表╱手環(huán)及智能眼鏡的多樣化產(chǎn)品組合，核心客群，覆蓋包括小米、三星電子、聯(lián)想、榮耀、OPPO、vivo等領(lǐng)先品牌。

招股書顯示，根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，以2024年消費(fèi)電子ODM出貨量計(jì)，龍旗科技是全球第二大的消費(fèi)電子ODM廠商，占22.4%的市場(chǎng)份額；以2024年智能手機(jī)ODM出貨量計(jì)，其為全球最大的智能手機(jī)ODM廠商，占32.6%的市場(chǎng)份額。

業(yè)績(jī)方面，2022年、2023年、2024年，龍旗科技營(yíng)業(yè)收入分別為293.4億元、271.9億元、463.8億元，凈利潤(rùn)分別為5.62億元、6.03億元、4.93億元。2025年前三季度，龍旗科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為313.3億元，同比下滑10.3%，主要原因是公司在戰(zhàn)略調(diào)整過程中主動(dòng)放棄了低毛利訂單；得益于戰(zhàn)略調(diào)整，龍旗科技同期凈利潤(rùn)達(dá)到5.14億元。

從收入構(gòu)成來看，智能手機(jī)產(chǎn)品線是龍旗科技的核心板塊。2022年、2023年、2024年及2025年前三季度，龍旗科技智能手機(jī)業(yè)務(wù)收入分別為242.7億元、218.2億元、361.3億元及217億元，占同期總收入的比例分別為82.7%、80.3%、77.9%及69.3%。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，2024年龍旗科技的智能手機(jī)ODM出貨量達(dá)1.73億臺(tái)，以2024年智能手機(jī)ODM出貨量計(jì)，其為全球最大的智能手機(jī)ODM廠商。在保持占據(jù)4G智能手機(jī)大市場(chǎng)份額的同時(shí)，龍旗科技還積極投入5G產(chǎn)品研發(fā)。這一戰(zhàn)略部署使其成功承接全球領(lǐng)先品牌商5G機(jī)型的大額訂單。

面對(duì)AI技術(shù)掀起的產(chǎn)業(yè)變革，龍旗科技早早布局“1+2+X”產(chǎn)品戰(zhàn)略：以智能手機(jī)為核心基本盤，聚焦個(gè)人計(jì)算與汽車電子兩大增長(zhǎng)引擎，同時(shí)發(fā)力智能穿戴、智能眼鏡等新興消費(fèi)電子領(lǐng)域。

招股書顯示，龍旗科技在AI PC以及汽車電子等領(lǐng)域進(jìn)行戰(zhàn)略投資。在AIPC領(lǐng)域，2024年第三季度，成功推出首款搭載高通驍龍?zhí)幚砥鞯墓P記本計(jì)算機(jī)產(chǎn)品，助力商用和消費(fèi)領(lǐng)域AI應(yīng)用拓展。在汽車電子領(lǐng)域，已與多家OEM及一級(jí)客戶建立伙伴關(guān)系，獲得超過十個(gè)定點(diǎn)，并積極布局海外汽車電子市場(chǎng)。

在研發(fā)投入上，2022年、2023年、2024年及2025年前三季度，龍旗科技研發(fā)開支分別達(dá)到15億元、16.9億元、20.8億元及19.5億元。

此次港股上市募集資金，將分別用于擴(kuò)大境內(nèi)外的整體產(chǎn)能，從而增強(qiáng)自有生產(chǎn)能力；支持持續(xù)的研發(fā)工作，特別是加強(qiáng)在關(guān)鍵領(lǐng)域的自主研發(fā)和創(chuàng)新能力；加強(qiáng)在境內(nèi)外的市場(chǎng)營(yíng)銷及客戶拓展工作；營(yíng)運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途。