恭喜萬科，11億元債券展期方案通過，流動性危機暫時解除

1月21日，萬科發布公告

“21萬科02”第一次持有人會議，通過了展期方案

在總計1100萬張債券持有人中，有1032.1萬張債券持有人參加了持有人會議，其中993.9萬張債券持有人對萬科提出的展期方案四提出了贊成票，占比96.3%

至此，“21萬科02”順利通過展期方案，流動性危機暫時解除。

根據萬科提出的展期方案，展期方案四包括

1）固定兌付。每張債券早鳥兌付10萬元本金，該部分本金在2026年1月22日至29日期間不計息

2）本金40%兌付，60%展期一年。優先的40%于2026年1月30日兌付，并注銷兌付本金對應的債券；剩余60%展期1年，至2027年1月22日

3）利息支付安排。回售部分債券本金（扣除固定兌付部分后）的40%在2026年1月22日至1月29日計息期間的利息于1月30日隨本金一起兌付，剩余60%在2026年1月22日至2027年1月21日計息期間的利息于兌付日隨本金一起兌付

4）增信措施。萬科將以其持有的項目公司武漢萬云房地產有限公司、西咸新區科筑置業有限公司的應收款質押作為增信擔保措施，為本期債券未付本息（含未回售部分本息、展期60%本金及對應利息）提供增信

“21萬科02”是萬科在2021年面向合格投資者公開發行住房租賃專項公司債券，債券發行11億元，對應1100萬張債券，每張債券100元，票面利率3.98%

債券到期日為2028年1月22日

根據債券募集說明書，債券在發行第五年，持有人可以選擇回售或者繼續持有

回售登記期為2025年12月9日至2025年12月15日

回售資金到賬日為2026年1月22日

2025年12月31日，萬科公告“為穩妥推進21萬科02本息兌付工作，特召開持有人會議對本期債券本息兌付安排調整相關事項進行審議”，正式提出債券的展期方案。

“21萬科02”的展期方案通過，給另外兩筆早已開始展期談判的“22萬科MTN004”與“22萬科MTN005”打了樣板；

這兩筆總額57億元債券的持有人會議表決日，同樣為1月21日。

根據之前的信息，“22萬科MTN004”與“22萬科MTN005”均有早鳥兌付、40%本金兌付、60%本金展期一年，和以旗下公司應收賬款為質押的增信措施；

所以，“22萬科MTN004”與“22萬科MTN005”被持有人通過的可能性很大；

萬科暫時有望避免出現實質性違約。

2026年二季度，萬科還有四只債券到期，分別是“23萬科MTN001”余額20億元，4月23日到期；“23萬MTN002”余額20億元，5月12日到期；“23萬科MTN003”余額20億元，6月15日到期；

還有一筆余額5300萬元的“松花湖次”，4月26日到期，小錢，萬科應該不會展期

2026年7月份還有兩筆總額40億元的債券的到期，今年的公開債就這么多了。