聊聊TCL和索尼這檔子事！輸家是誰不知道，但TCL一定是贏家

不到一天時間，我們經歷了兩個爆炸性的事件。能比U23國足五場零封殺進亞洲杯決賽更震撼的消息，無疑是在1月20日，TCL和索尼宣布達成基本意向協議，成立戰略性聯盟，來運營和發展索尼家庭娛樂業務。很多人都想聽聽杰夫視點的想法，而實際上我們并不像大多數人那樣震驚，雖然沒想到TCL在這個時間段正式公布，但我們的第一反應卻是長舒了一口氣：憋了這么久，終于官宣了！沒錯，杰夫視點應該是對這一信息知道得最早，知道的內容也相對最多的媒體?，F在我們終于可以坐下來好好聊聊這個事兒了！

兩年沉默，你知道我們憋了多久么？

之所以很多人感到震驚，是因為雖然業內偶有一些傳聞流出，但很快就被淹沒，TCL和索尼兩家公司從來沒在任何公開場合說到“合作”這個事兒，盡管我們行業內經常會有人以“TCL會收購索尼電視么？”“TCL什么時候買下索尼電視？”這樣的話題來打趣，但一方面索尼完全沒有具體的風聲透露，另一方面索尼盡管在電視業務上銷量一般，但利潤依然很高，所以很多人也不相信索尼愿意放棄自己的電視業務。

而杰夫視點最早收到相應消息的時候，是在2024年和TCL高層交流時，TCL高層不經意放出一句話：我們要買就索尼，不會考慮其他。而在2025年AWE期間，我們再度和TCL高層交流之際，TCL高層這次說得則更為明顯：“TCL很快就能用上索尼的畫質技術和畫質芯片?！边@次其實TCL高層已經透露了更多信息給我們，但是非常遺憾的是，雖然我們已經確定TCL和索尼之間有深度合作，但我們無法在任何公開渠道報道這些信息。

可能很多人不知道的是，在2025年年初，TCL就已經拿到了索尼的XR畫質芯片和算法，并且要求畫質工程師熟悉索尼這套算法以及畫質調試。是的，盡管是在2026年兩家企業才官宣，但私下里的技術交流以及合作早已經展開。所以對這一進程其實相對了解的我們，的確是憋了很久，現在才能說一些比較有意思的信息出來。

另外說兩個有趣的事兒。從很早之前，杰夫視點在和TCL的交流中，都希望TCL能購買松下電視業務，覺得松下在歐洲高端市場做得還可以，另外畫質技術方面也相當有實力，而且購買的代價不會太大，不過一直以來TCL都篤定了要買索尼……松下對不起ORZ，我們已經盡力了（笑）！第二個事兒是，杰夫視點不少信息都是在和同行以及業內的飯桌交流上獲得的，大家天南地北的聊也順帶喝點小酒，本人酒量尚可，經常能在保持清醒的同時探聽到更多消息，所以中國的酒桌文化我們覺得還是很有價值的（再笑）！

最后稍稍再透露一些消息，TCL和海內外各大廠商的“合作”并不止于索尼，在影音行業很多知名甚至頭部廠商，都和TCL保持著密切的聯系和目前尚無法公開的關系，大家可以再期待多一些。另外，從我們憋了兩年等雙方正式官宣后才透露相應信息來看，杰夫視點口風還是很嚴的，是各位理想的媒體合作伙伴！嗯，請允許我們自吹自擂一次。

合資還是購買？區別可能不大

雖然TCL和索尼雙方的措辭基本一致，目前都是宣布的合作意向，并且暫時不具法律約束力。不過從最新的雙方的動態來看，兩家公司會在2026年3月底左右達成具有法律約束力的合作協議，基本就按照公告的信息來做，TCL出資51%，索尼出資49%，合資成立一個新的公司來負責索尼電視以及音響產品的運營和發展。新的公司預計會在2027年4月正式運營，兩家企業的CEO也都發表了相對官方的表態。

兩家公司的官方表態這里我們就不說了，很多人考慮的是，這到底是TCL收購了索尼的電視業務，還是算一次雙方的深度合作。國內正經媒體說得都還是比較小心謹慎，不過日媒則比較直白，直接表示“索尼剝離電視業務，并將其轉讓給與TCL成立的合資企業”，這應該是目前最準確的描述。可以肯定索尼以后自己不會經營家庭娛樂業務，索尼的電視和音響都由這個和TCL合資的公司負責，包括生產、研發、銷售等等。

所以不管是合資還是TCL收購索尼電視業務，索尼電視就像飛利浦電視、東芝電視一樣，不再屬于自家公司了。不過這里我們也可以舉出兩個不同的案例，這兩種案例的結果是截然不同的，但初始合作都是以合資為源頭。第一個案例是索尼和本田各出資50%，成立的汽車公司Sony Honda Mobility，在這家合資公司中是正兒八經集合了索尼和本田各自的優勢領域，去打造一個新的汽車品牌，似乎暫時還看不到誰會收購另一家公司的股份，當然索尼公司本身沒有汽車品牌，未來即使本田全資收購了這個合資公司，似乎也沒什么奇怪，畢竟這個品牌可不像索尼電視那樣深入人心。

另一個案例則和這次TCL以及索尼的合作比較類似，那就是飛利浦和冠捷的合作。在2011年4月，荷蘭飛利浦電子與冠捷科技達成協議，合組聯營企業TP Vision，冠捷擁有70%股權，而飛利浦則擁有30%股權，TP Vision接手飛利浦所有電視以及顯示終端產品相關業務。這個模式就和TCL以及索尼的這次合作比較類似，都是兩家企業合資然后去負責單一品牌的生產、研發、制造以及銷售。不過合作兩年后，冠捷就從飛利浦那里獲得了TP Vision的全部股份，等于冠捷收購了飛利浦的電視以及顯示業務。

所以從我們的角度來看，首先可以肯定的是索尼電視和索尼回音壁，以后不會再屬于索尼這個企業，徹底被索尼剝離了出來；其次是未來索尼電視和回音壁會由新公司來操盤，現在TCL占據更多的股份，可以說占主導地位，但我們認為未來索尼將自己的股份出售給TCL后，那么彼時才能真正認為TCL完全收購了索尼的電視業務。當然我們認為這個可能性不小，而且按照現在公告所展現出來的意味，如果誰要是提前就這么想，似乎也不是什么問題。

我們在TCL和索尼公告發出之后，第一時間在微信上扔了60秒語音給了TCL中國區的大佬以及索尼中國區的大佬，希望能從兩位大佬那里獲得更多的信息，以及了解這兩位大佬自己的一些想法。但是很可惜，TCL大佬這邊表示，公司不允許個人在這個時間點接受任何媒體的單獨訪問。不過TCL大佬也表示，這次一定是強強聯合。而索尼中國區的大佬的回復則更有意思，他直接對我們表示“哈哈，我還真的沒啥可說的”，看得出來似乎心情頗為復雜！不過考慮到兩家公司預計3月底就要達成具有法律約束力的文件，所以我們預計今年AWE大展上，TCL和索尼一定會成為全場的焦點，受到媒體的狂轟濫炸。

簡單分析，索尼為什么要剝離電視業務？

回到很多人想要問的那個問題——索尼為什么要剝離電視業務？其實從我們得到的一些信息來看，索尼自己內部也有很多不同的聲音，但索尼最終做出這個原因還是電子業務在索尼整個集團中的利潤占比實在太低了！

索尼在2010年前后業績非常低迷，從那時候起，索尼就在轉變自己的運營模式，將盈利結構從電子制造商轉變為綜合娛樂企業。 2025財年的營業利潤預期（基于持續業務）中電子部門所占的比例僅為約1成。而在索尼的戰略調整中，電視和智能手機被定位為“結構變革和轉換”領域，屬于可以被優化的品類。所以在智能手機之后，索尼放棄自己運營電視業務，其實是在情理之中的。

事實上，索尼在屏幕這部分的業務的確也是江河日下。雖然還能保持很高的利潤率，但是索尼包括電視和家用投影機在內的2024財年（截至2025年3月)的營業收入為5976億日元，同比減少10%。 2025年4～9月屏幕業務營業收入的減少也成為拉低電子部門營業收入和營業利潤的主要原因。而且在2025年的業績來看，索尼的電視出貨量堪堪超過400萬臺，排在全球第十。持續下滑的電視業務，加上利潤所占比在索尼整個集團可以說微不足道，那么索尼考慮放棄電視業務其實并不是那么讓人驚訝。圈內人這幾年聊天喝酒常說的一個話題就是：索尼還能撐多久？

這里可以透露一些很多人沒聽說過內幕信息，當然這里我們不保證信息的真實度，權當聽八卦吧。據說TCL和索尼談判的時候，索尼也曾考慮過直接將電視業務打包出售給TCL，就像東芝將影像部門直接賣給海信一樣。盡管索尼的高層和投資人樂于看到TCL直接收購自己的電視業務，但據說內部有不小的阻力，特別是來自索尼電視本部員工，畢竟索尼電視在全球的影響力太大，而且索尼電視依然每年有數億美元的利潤以及業內最高的利潤率。所以現在雙方合資成立一個公司，應該是索尼上上下下都可以接受的結果。

對于索尼而言，當下這種模式不但可以給自己減負，同時如果新公司未來運營良好，索尼電視品牌得以繼續發展壯大，并保持甚至提升現有的利潤率，這對索尼來說怎么看都不是壞事，畢竟索尼還占據著新公司接近半數的股份。而且可以肯定的是，在和TCL合作之后，索尼電視未來在整個運營成本上預計會有明顯的降低，索尼電視在全球市場上的營銷方案會更為靈活，而且在中低端市場上或許會有更好的發展。

此外，我們也不用擔心未來索尼電視的品質，索尼和當時海信購買東芝不同，東芝被收購之際幾乎只在日本市場運營，所以后來中國東芝和日本東芝的產品策略和設計有很多不同，而索尼的家庭娛樂硬件產品則是面向全球。未來索尼電視以及音響應該不會改變自己的產品定位和設計理念，我們所能想到的模式是在合資公司成立后，索尼影音產品依然由原索尼研發人員負責主要技術開發，同時融合TCL的研發團隊，并且和現在一樣，在全球范圍內銷售型號、品質一致的產品。當然，索尼電視的面板可能更多會采購于TCL華星，制造也可能由原來冠捷、富士康代工，轉為TCL茂佳。

無論如何，TCL都贏麻了！

這次TCL和索尼的合作，可以說是電視行業十年來最勁爆的消息，我們已經分析了索尼，那么TCL呢？在我們看來，無論如何這次TCL都是贏家，而且是贏麻了！因為無論從產品、市場、影響力等各方面來看，TCL可以說都是受益者。而且毋庸置疑的是，TCL離全球第一電視廠商的寶座又大大邁進了一步。

首先在全球電視市場上，TCL在2025年排名第二，離三星還有數百萬的差距，而在和索尼合作之后，索尼將正式成為“TCL系”電視中的一員，就像東芝被納入“海信系”一樣，這樣TCL系電視出貨量的差距將和三星進一步減少，從目前的發展來看，TCL很有可能在兩年內，就成為全球第一電視廠商，甚至更快。

其次如果索尼電視未來由TCL茂佳代工生產，那么TCL茂佳將進一步夯實全球第一電視代工廠之名，考慮到目前全球電視在出貨量相對穩定，那么多加入的這幾百萬索尼電視代工量，對于任何代工廠而言都是不小的增量。當然目前這還只是猜測，之前索尼很多電視都是由EMS冠捷、富士康代工，如果真失去了索尼的代工業務，這對這些代工廠而言算是不小的損失。

此外從市場角度而言，在擁有索尼電視之后，TCL在高端市場上的份額會大幅提升，這不僅僅是市場份額的提升，同時TCL在高端市場的利潤也會隨之上揚。盡管這幾年TCL在高端市場屢有斬獲，但在很多地區依然要和友商陷入價格戰的沼澤中，但擁有索尼這一電視品牌后，索尼電視在高端電視市場上的超然地位和影響力，可以幫助TCL跳脫單一的價格戰，在高端市場獲得更多的收益，以及創造更大的價值。

從產品端來看，索尼也可以很好彌補TCL現有的空白。TCL目前在市場上主打量子點Mini LED電視，而索尼的產品則更多樣化，有采用BG雙燈的Mini LED電視XR50、量子點Mini LED電視XR70以及XR90，同時還擁有采用LGD WOLED面板的XR80以及采用三星QD-OLED面板的XR80M2等，特別是OLED電視部分是TCL沒有涉足的領域。未來TCL可以繼續自己現有的產品策略，而在其他電視品類上，則更多依靠索尼去發展。

另外一個有趣的地方是，TCL雖然也有RGB-Mini LED電視，但目前中高端主要還是發展SQD-Mini LED電視；而索尼已經宣布了自己的RGB-Mini LED電視技術，以后索尼發展RGB-Mini LED電視，TCL發展SQD-Mini LED電視，兩條路線并行，這對TCL簡直是一個完美的補充。未來TCL完全可以憑借索尼RGB-Mini LED電視在高端市場和友商一較高下，不管RGB或者SQD誰是液晶電視的未來，但TCL總歸會是贏家！當然這里我們又要說一條不保證真實度的傳聞：據說索尼也有可能采用SQD技術，在今年推出一款高端SQD-Mini LED電視！

寫在最后

有人說，隨著索尼剝離索尼電視業務，一個時代正式結束了！這句話其實沒錯，不過在我們看來這其實是代表日本黑電時代的正式落幕，夏普電視業務被鴻海收購、東芝電視業務被海信收購，索尼也要和TCL合資來運營電視業務，剩下的松下……似乎感覺更慘，因為老板吆喝著叫賣，但是沒人接手！不過這些日本電視品牌如果能在中國企業手中重生甚至壯大，保持日系電視的質量和畫質，那么并不是一件壞事。

什么國家的企業是某一個品牌的掌舵者，對于一些用戶來說可能會比較在意，但在企業國際化的當下，我們認為更應該在意的是通過這樣的變化，品牌是否能維系自己的品質和影響力。我們依然保持著對索尼電視的那份初心和欣賞，我們也期待著未來索尼電視能在TCL和索尼聯合的運營中，創造出讓消費者更為驚喜的價值。

寫到最后再放松一下心情，隨便侃幾句。TCL和索尼的這次合作，應該僅限于家庭影音娛樂產品，包括電視和音響（回音壁）產品，不確定投影儀是否包括在內，但其他終端產品則不用考慮。所以網上的TCL×SONY的PlayStation圖片，那就真是一個梗圖了，大家當玩笑看吧。包括游戲在內的娛樂版塊盈利可占索尼集團六成以上呢！

然后看到一些朋友開玩笑說準備迎戰山寨索尼，這個就只能當笑談了，畢竟以后索尼和TCL合資公司運營的索尼電視要被認為是山寨，那么東芝也是山寨，飛利浦也是山寨，更別說那些僅僅只是買了品牌運營權，但實際只是貼牌的電子產品了。所以大家一起努力，把電視這個品類繼續發展壯大起來，這才是最緊要的事兒！

最后，恭喜TCL！祝福索尼Bravia電視品牌！