銷售渠道承壓疊加原材料漲價，歡樂家去年凈利預降超六成！加碼印尼項目能否破局？

1月23日晚間，歡樂家（300997）發布的業績預告顯示，該公司預計2025年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3500萬元至5000萬元，同比下滑66.07%至76.25%；實現扣除非經常性損益后的凈利潤3000萬元至4500萬元，同比下降68.92%至79.28%。

據公開資料，歡樂家于2021年在深交所上市，注冊地位于廣東湛江，是一家以專業生產經營椰子汁植物蛋白飲料、果汁飲料、乳酸菌飲料和水果罐頭為主的大型民營綜合食品生產企業。上市后至2023年，歡樂家業績較為穩健。2024年，該公司營收、凈利潤同比雙雙下滑。

歡樂家表示，2025年度，受消費環境承壓、行業競爭激烈等因素影響，公司主要銷售渠道之經銷渠道的銷售收入出現一定程度的下降，為積極應對市場環境及消費趨勢的變化，公司陸續開拓了零食專營連鎖渠道和椰子類原料初加工（椰漿）銷售等渠道及業務，取得了一定業務進展和初步成效，但該類渠道及業務整體毛利率相對較低且當前尚未實現一定的規模效應，加之部分主要產品原材料采購成本漲幅較大，對公司2025年度的凈利潤造成影響。

歡樂家強調，未來公司將繼續推進提質增效舉措，并加大市場拓展力度，探索更多產品、業務和渠道類型的可能，努力擴寬收入和利潤來源。

發布業績預告當晚，歡樂家同時公告稱，公司于23日召開第三屆董事會第五次會議，審議通過了《關于增加印度尼西亞椰子加工項目投資金額的議案》，公司在建設印尼椰子加工項目過程中，結合土地、廠房、設備的升級建設以及業務拓展等實際需要，計劃使用自有及自籌資金增加印尼椰子加工項目的投資金額，本次增加的投資金額不超過3400萬美元，本次增加投資后，公司印尼椰子加工項目總投資金額由不超過2100萬美元增加至不超過5500萬美元，并繼續由印尼歡樂家具體實施該項目。

歡樂家透露，本項目增加投資金額后，預計將具備更大規模的椰子加工能力、椰子制品品類和生產能力，經初步測算，本項目財務內部收益率15.91%，靜態投資回收期7.03年（均為所得稅后。項目經濟效益僅為估算數據，不構成盈利預測，也不構成公司對項目收益的保證）。項目所需資金全部為公司自有及自籌資金。

二級市場上，截至23日收盤，歡樂家漲2.31%，報24.8元/股，總市值108.5億元。