最航運 | 伊朗局勢利好油運 對集運淡季影響忽略不計

0/ 我是最航運丹尼斯，今天臘八，準備過年啦，出完、囤完年前最后一批貨，市場也就正式進一步加速進入淡季。本周的焦點重回伊朗，利好油運有望再創(chuàng)階段性新高，但對集運淡季影響可以忽略不計。

1/美軍在中東區(qū)域顯著增強軍事存在，包括航空母艦打擊群和其它戰(zhàn)斗力量向該地區(qū)移動，顯示美國將力量向伊朗臨近方向集結(jié)。 美國總統(tǒng)特變量及高級官員曾多次就伊朗局勢釋放強硬表態(tài)和威脅可能采取軍事行動。

2/ 不過 目前美方采取的仍是加強威懾與部署、并結(jié)合外交壓力的策略，最終是否采取軍事行動仍取決于未來伊朗及地區(qū)局勢演變。最重要的第一觀察指標，是美軍是否出現(xiàn)明確的攻擊前部署形態(tài)。單純的航母存在并不等于即將動武，真正需要警惕的是空中加油機、電子戰(zhàn)飛機、大規(guī)模戰(zhàn)術(shù)航空力量是否同步前推，以及中東美軍基地是否開始撤離非必要人員或家屬。一旦出現(xiàn)這種體系化聯(lián)動，通常意味著美方已開始從單純威懾，轉(zhuǎn)向為真實作戰(zhàn)進行實質(zhì)性準備。

3/第二個優(yōu)先監(jiān)控指標，是伊朗及其武裝力量是否將軍事動作直接對準美國本身。目前伊朗的強硬表態(tài)大多仍停留在威懾層面，真正的升級信號將體現(xiàn)在是否明確點名美軍基地、航母或航線作為目標，并配合實彈演練、反艦或遠程打擊能力展示。

4/第三個關(guān)鍵指標，是特朗普本人話術(shù)與角色定位的變化，可以關(guān)注其Truth Social的在線執(zhí)政。在當前階段，他的表態(tài)更多屬于高壓威懾和政治施壓，真正需要警惕的是話術(shù)從威脅式語言，轉(zhuǎn)向“作為總統(tǒng)我不能允許”“美國必須采取行動來保護安全”這類責(zé)任型敘事。一旦特朗普開始把決策與總統(tǒng)職責(zé)直接綁定，說明軍事選項已從談判工具進入實質(zhì)決策層面。

5/ 過去一周，VLCC市場進一步走強，當前前段船位供應(yīng)偏緊。尤其是在2 月初裝貨貨盤集中釋放的背景下，尚未鎖定運力的租家可用緩沖空間明顯受限。 盡管VLCC整體供給并未出現(xiàn)極端短缺，但近期貨量需求保持強勁，疊加部分航段運力承壓，推動即期船位價格持續(xù)上行，市場情緒明顯偏向船東一側(cè)。現(xiàn)階段運價走勢仍主要由即時供需主導(dǎo)，而非遠期預(yù)期驅(qū)動，不排除在階段性沖高后于高位區(qū)間運行。

6/ 而對于集運市場而言，無論是所謂的光伏退稅搶運，還是伊朗局勢帶來的所謂潛在擾動，在淡季階段均可基本忽略不計。這類事件性因素的影響，難以對沖淡季背景下貨量偏少、運力充裕的供給基本面。然后進入傳統(tǒng)旺季的6–8 月，集運市場走勢則仍可維持此前所提到的季節(jié)性預(yù)期。

7/ 包括歐洲港口擁堵情況，對于淡季來說也是 杯水難填溝壑。值得一提的是，最近常年嚴重擁堵的鹿特丹緩解了。下面這德迅的每周報告。

船視寶的港口監(jiān)控數(shù)據(jù)趨勢也保持一致。

不過安特衛(wèi)普、漢堡、南安普敦等主要基港仍處于嚴重擁堵狀態(tài)，對區(qū)域內(nèi)船期穩(wěn)定性和內(nèi)陸轉(zhuǎn)運效率持續(xù)形成制約。

8/ 今天到此，附上周末視頻號發(fā)的的二個事件，明天再見。