涉案900億的驚天騙局！13家企業聯合坑騙百姓，61歲董事長被刑拘

隋田力自2014年起深度介入專網通信行業，精準鎖定該領域面向政府及國防單位采購流程不公開、核查難度大的天然屏障，悄然構建起一張覆蓋全鏈條的虛假貿易網絡。

十余家A股上市公司被卷入其中，表面簽署真實合同、履行商務流程，實則全程無實物交割、無真實訂單支撐，僅靠資金在賬戶間空轉循環。

以上海電氣、瑞斯康達為代表的企業，操作模式高度一致：先向下游地方國企收取約10%比例的預付款，隨即原封不動將全部款項劃轉至隋田力實際控制的上游空殼公司，整套流程中設備從未下線、未出庫、未運輸，更未交付使用。

財務報表持續“高光”，二級市場股價長期堅挺，而廣大中小投資者投入的真金白銀，早已悄然沉入這場精心設計的資金黑洞。

空轉資金騙慘投資者

隋田力策劃的這起系統性造假事件，并未依賴高深技術或復雜金融工具，卻憑借信息壁壘與監管盲區，蟄伏多年而不露破綻。

早在2013年，他已開始系統性布局，敏銳捕捉到專網通信業務因涉密屬性導致交易細節難以穿透核查的特點，著手整合上下游十余家殼公司，打造閉環式虛假貿易生態。

他陸續引入上海電氣、瑞斯康達、江蘇舜天等13家具備公信力的主板上市公司作為“白手套”，借其信用背書為騙局披上合法外衣。

這些企業普遍擁有良好公眾形象、穩定機構持股、頻繁入選各類藍籌榜單，普通投資者對其財報數據深信不疑，幾乎無人質疑其營收增長的真實性。

整個資金流轉路徑清晰且固定：下游國企以“專網通信設備采購”為由支付預付款；上市公司據此確認收入并開具全額發票；隨后立即將所收資金全額支付給指定上游供應商，完成賬面閉環。

整個過程不涉及任何倉儲、物流、質檢、安裝或驗收環節，所謂“通信設備”始終停留在紙面合同之中，連樣品都未曾生產過。

正是依靠這套零實物支撐的循環操作，相關上市公司連續多年虛增營業收入與凈利潤，年報數據光鮮亮麗，市值曲線穩健上揚，成功吸引大量散戶尤其是中老年群體追高買入。

瑞斯康達在2019至2020兩個財年內，通過此類虛構交易累計虛增營收6.32億元，虛增凈利潤1.17億元，占當期合并報表凈利潤比重高達31.4%，堪稱財務粉飾的典型樣本。

普通投資者看到的是亮眼業績、權威評級、主流券商研報背書，便毫不猶豫掏出畢生積蓄、養老基金甚至房產抵押款，涌入二級市場搶籌。

殊不知，自己賬戶里的每一筆買入，都在為隋田力及其利益共同體輸送彈藥，成為他們轉移資產、套取現金的關鍵支點。

隋田力通過牢牢掌控這張橫跨制造、銷售、結算多環節的虛假貿易網，實現巨額非法所得，個人名下不動產、境外賬戶、代持股權等隱性資產持續膨脹。

而數以萬計的信任他的投資者，則始終被蒙蔽于信息繭房之內，直至上海電氣突發重大風險公告，才驟然驚覺這場持續多年的龐氏式騙局已然崩塌。

13家企業集體翻車

這場橫跨近十年的系統性造假，之所以能長期維系，核心在于采用“以新還舊、滾動續作”的資金騰挪術維持表觀流動性。

但脫離實體經濟支撐的數字游戲，注定無法抵御一次真實的現金流斷裂。

2021年5月，上海電氣旗下子公司突然披露：存在高達86.72億元的應收賬款逾期未收回；極端情形下，或將導致母公司歸母凈利潤減少超83億元。消息一經發布，資本市場劇烈震蕩。

市場這才意識到，那些曾被反復引用的“千億訂單”“百億營收”，不過是用一紙合同和幾筆轉賬拼湊出的幻象。

企業實際經營早已嚴重失血，銀行授信收緊、供應商停止供貨、員工工資拖欠，現金流早已枯竭見底，根本無力兌付任何一筆到期債權。

上海電氣的風險暴露，猶如推倒第一塊骨牌，迅速引發連鎖反應——輿情發酵、審計進場、交易所問詢、證監會立案接踵而至。

瑞斯康達、江蘇舜天、合眾思壯、國瑞科技（現ST瑞科）、中天火箭等十余家涉案主體相繼發布公告承認參與虛假貿易，股價斷崖式下跌，多家公司被實施退市風險警示，部分已終止上市。

中國證監會火速啟動專項調查，最終查實：隋田力主導構建的虛假貿易體系總規模達900億元，波及13家上市公司，牽連全國范圍內超20萬名投資者，構成近年來資本市場最嚴重的系統性財務造假案件之一。

騙局曝光后，相關個股平均跌幅超75%，部分投資者持倉市值縮水逾九成，不少退休教師、工薪階層家庭多年積蓄一夜清零，維權現場哭聲不斷。

更令人扼腕的是，上海電氣時任總裁黃甌在風險爆發三個月后墜樓離世；原副總裁呂亞臣因涉嫌嚴重違紀違法被留置審查；原董事長鄭建華被紀委監委立案調查，2023年4月在一審庭審中當庭認罪。

而本案首要責任人隋田力，早在2021年8月即失去行蹤，至今下落不明，被公安部列為B級通緝對象。

盡管證監會依法對其作出頂格行政處罰——罰款1000萬元，并終身禁入證券市場，但該罰單至今未能執行到位，亦未追繳其非法所得。

初期監管手段集中于行政問責，江蘇舜天被罰沒5000萬元、合眾思壯被處以警告并罰款300萬元，處罰力度雖重，卻難以填補投資者的實際損失缺口，亦未能形成對同類違規行為的有效震懾。

直至2025年初，該案正式邁入刑事司法程序，標志著資本市場執法從“罰得輕”轉向“判得實”。

61歲的瑞斯康達時任董事長李月杰，因涉嫌違規披露、不披露重要信息罪，于2025年3月被北京市公安局依法采取刑事拘留措施。

公司董事朱春城同步被采取取保候審強制措施，成為本案中首位被追究刑事責任的上市公司現任高管。

與此同時，投資者民事索賠通道全面開啟，全國首例適用新《證券法》特別代表人訴訟機制的集體維權行動正式啟動。

2024年4月，上海金融法院正式受理投資者訴澤達易盛、隋田力、中介機構等多方被告的證券虛假陳述責任糾紛案。

該案開創我國證券集體訴訟“和解結案”先河，經法院主持調解，7195名適格投資者達成統一賠償協議，獲賠總額達2.8億元，創下同類案件單次賠付金額紀錄。

這筆賠償雖遠未覆蓋全部投資損失，卻首次讓普通投資者切實感受到法治力量的溫度與實效。

ST瑞科（前身為國瑞科技）亦因在騙局中虛增營業收入2.26億元，于2024年5月收到證監會《行政處罰決定書》，被處以警告及罰款600萬元。

針對該公司的投資者索賠訴訟，已于2024年10月在上海金融法院開庭審理，目前仍在證據質證階段。

許多受害投資者在事后復盤時坦言：“當時只看市盈率、看機構持倉、看新聞標題，根本沒細讀年報附注里的關聯交易明細。”

這場橫跨十年、波及全民的造假風暴，為全體市場參與者敲響了一記沉重警鐘，尤其對缺乏專業判斷能力的中老年投資者而言，教訓尤為深刻。

投資決策不能僅憑企業名稱是否響亮、股價走勢是否平穩、宣傳口徑是否“保本保息”，必須穿透表象看實質，關注應收賬款周轉率、存貨變動趨勢、上下游客戶集中度等關鍵質量指標。

那些看似資質過硬、背景雄厚的上市公司，背后可能早已被掏空資產、架空治理、篡改憑證，淪為少數人牟利的工具。

盲目追逐熱點、迷信“國家隊”概念、輕信“穩增長”話術，終將付出難以承受的代價。

截至目前，隋田力仍處于失聯狀態，其境外資金流向、代持架構、共犯網絡等關鍵線索正在由公安部牽頭開展跨境協查；其余涉案高管的刑事責任認定工作，已在多地法院進入實質審理階段。

正義或許會遲到，但從不會缺席。隨著司法體系日益健全、執法標準持續升級，所有參與造假、配合造假、默許造假的責任主體，必將逐一接受法律的莊嚴審判。

結語

涉案金額高達900億元的特大財務造假案，絕非簡單的商業欺詐，而是一場有組織、有預謀、有分工的掠奪式犯罪。

13家上市公司集體淪陷，數十萬家庭財富蒸發，無數人半生心血化為泡影，性質之惡劣、影響之深遠，令人震驚憤慨。

61歲董事長被依法刑拘，釋放出“零容忍”執法信號，彰顯監管部門刮骨療毒的決心與魄力。

謊言終將被戳穿，泡沫終將被刺破，造假者必將在陽光之下接受審判。

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