金融大家評(píng) | 達(dá)沃斯熱議中國經(jīng)濟(jì)：“換軌”增長，AI是核心競爭賽道

導(dǎo)語：過去四十年來，中國成功探索并踐行了融合規(guī)劃、創(chuàng)新與開放的混合發(fā)展模式。當(dāng)前，在復(fù)雜的地緣政治、地緣經(jīng)濟(jì)格局與技術(shù)創(chuàng)新浪潮下，中國經(jīng)濟(jì)已呈現(xiàn)出新的發(fā)展態(tài)勢。這一轉(zhuǎn)變對中國經(jīng)濟(jì)自身意味著什么？中國經(jīng)濟(jì)是否已實(shí)現(xiàn)完全崛起？又將對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生何種影響？1月21日，在瑞士達(dá)沃斯舉行的世界經(jīng)濟(jì)論壇年會(huì)上，多位專家學(xué)者圍繞“中國經(jīng)濟(jì)：全面崛起”這一核心議題，就復(fù)雜地緣政治背景下中國經(jīng)濟(jì)的韌性及轉(zhuǎn)型進(jìn)行了深入探討。

Q：

2025年，全球經(jīng)濟(jì)因主要經(jīng)濟(jì)體發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)留下深刻印記。中國經(jīng)濟(jì)如何應(yīng)對全球貿(mào)易戰(zhàn)？從中能夠洞察中國經(jīng)濟(jì)的哪些核心特征？

世界經(jīng)濟(jì)論壇理事會(huì)成員 朱民：

中國經(jīng)濟(jì)在過去五年確實(shí)面臨多重嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。首先是新冠疫情的沖擊，隨后是房地產(chǎn)行業(yè)的深度調(diào)整。2017年中國公寓銷售面積約為17億平方米，目前已縮減至8.5億平方米，行業(yè)規(guī)模減半。同時(shí)，地方融資平臺(tái)面臨巨額債務(wù)壓力，消費(fèi)市場也呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢。

盡管困境重重，但中國通過精準(zhǔn)有效的宏觀政策成功應(yīng)對，尤其在房地產(chǎn)領(lǐng)域有效規(guī)避了系統(tǒng)性危機(jī)，這一成果實(shí)屬不易。而這段經(jīng)歷也讓我們深刻認(rèn)識(shí)到，必須徹底轉(zhuǎn)變增長模式，不能再依賴房地產(chǎn)、地方融資、基礎(chǔ)設(shè)施投資和出口拉動(dòng)，轉(zhuǎn)而構(gòu)建全新的增長引擎。

今年及未來五年，中國經(jīng)濟(jì)將全面轉(zhuǎn)向新增長模式。

其一，聚焦前沿技術(shù)創(chuàng)新，特別是人工智能領(lǐng)域。中美在前沿基礎(chǔ)研究方面存在競爭，美國側(cè)重通用人工智能（AGI），而中國則聚焦生成式人工智能的垂直行業(yè)應(yīng)用，這種開源、低成本的模式具有獨(dú)特優(yōu)勢。例如，阿里巴巴的相關(guān)模型憑借安全、廉價(jià)、小型化、高適應(yīng)性的特點(diǎn)，在美國市場也廣受認(rèn)可，企業(yè)可將其引入并定制專屬軟件。

此外，量子計(jì)算領(lǐng)域中國專注特定功能研發(fā)，部分特定功能模型的運(yùn)算速度已遠(yuǎn)超當(dāng)前傳統(tǒng)計(jì)算機(jī)；核聚變研究也已從托卡馬克設(shè)備轉(zhuǎn)向激光束系統(tǒng)，與美國處于同一起跑線。同時(shí)，人工智能與機(jī)器人產(chǎn)業(yè)深度融合，中國在全球機(jī)器人產(chǎn)業(yè)投資中占比達(dá)52%，占據(jù)全球一半的機(jī)器人市場份額。

其二，推動(dòng)制造業(yè)向高科技化升級(jí)。其三，激活國內(nèi)消費(fèi)潛力，在外部貿(mào)易環(huán)境復(fù)雜的背景下，國內(nèi)消費(fèi)的重要性愈發(fā)凸顯。其四，促進(jìn)中國資本 “走出去”，尤其是民營資本的海外布局。

這些轉(zhuǎn)變不僅將重塑中國經(jīng)濟(jì)格局，也將為全球經(jīng)濟(jì)帶來新的機(jī)遇，具體體現(xiàn)為中國國內(nèi)市場的進(jìn)一步開放、資本的跨境流動(dòng)以及技術(shù)應(yīng)用的全球共享。

Q：

關(guān)稅問題始終是全球關(guān)注的焦點(diǎn)，如何看待中國應(yīng)對2025年關(guān)稅挑戰(zhàn)的舉措？這一過程彰顯了中國經(jīng)濟(jì)的哪些特質(zhì)？對全球經(jīng)濟(jì)參與者而言又意味著什么？

康奈爾大學(xué)教授 埃斯瓦爾?普拉薩德：

朱民博士提出的中國經(jīng)濟(jì)需要重新平衡與結(jié)構(gòu)重組的觀點(diǎn)，無論對中國自身還是全球經(jīng)濟(jì)都具有重要意義。美國對中國及多個(gè)國家設(shè)置的關(guān)稅壁壘，確實(shí)促使中國通過出口市場多元化策略積極應(yīng)對。

正如朱民博士所指出的，后疫情時(shí)代四五年間，中國經(jīng)濟(jì)增長在一定程度上依賴信貸支持的投資驅(qū)動(dòng)模式。投資本身并非問題，但在房地產(chǎn)投資及其他私人投資因信心不足而表現(xiàn)疲軟的情況下，公共投資成為主導(dǎo)，而這類投資并非全部具備高效益與盈利性，這并未從根本上解決中國經(jīng)濟(jì)面臨的結(jié)構(gòu)性失衡問題。

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)積累的顯著失衡，推動(dòng)中國加速出口多元化并取得顯著成效。當(dāng)前中國已成為出口強(qiáng)國，但一個(gè)關(guān)鍵問題隨之而來：全球第二大經(jīng)濟(jì)體若過度依賴外部市場拉動(dòng)增長，而非像全球金融危機(jī)后那樣發(fā)揮拉動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)的作用，世界經(jīng)濟(jì)能否有效適配這一轉(zhuǎn)變？

2025年中國貿(mào)易順差達(dá)1.2萬億美元，這一數(shù)據(jù)既體現(xiàn)了中國出口的強(qiáng)勁競爭力，也反映出國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失衡的深度。更值得關(guān)注的是，這一現(xiàn)象可能引發(fā)全球貿(mào)易壁壘的進(jìn)一步升級(jí)，因此中國解決自身結(jié)構(gòu)性失衡問題，不僅關(guān)乎自身長遠(yuǎn)發(fā)展，也對全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定至關(guān)重要。

從政策導(dǎo)向來看，中國領(lǐng)導(dǎo)層已明確認(rèn)識(shí)到需要采取的改革措施，朱民博士的闡述與相關(guān)政策文件均已體現(xiàn)。但關(guān)鍵在于能否以足夠的緊迫性和執(zhí)行力，推動(dòng)這些必要措施落地見效，實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)。

Q：

消費(fèi)作為經(jīng)濟(jì)增長的核心動(dòng)力，是中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)重組的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。從企業(yè)視角來看，政策制定者、私營部門與商業(yè)界應(yīng)如何協(xié)同發(fā)力，營造有利于國內(nèi)消費(fèi)增長的良好環(huán)境？

京東集團(tuán)首席執(zhí)行官 許冉：

過去一段時(shí)間國內(nèi)消費(fèi)確實(shí)面臨一定壓力。但值得注意的是，得益于2025年初推出的消費(fèi)品以舊換新等刺激政策，上半年消費(fèi)市場呈現(xiàn)顯著增長勢頭，不過下半年增長動(dòng)能有所放緩，短期內(nèi)國內(nèi)消費(fèi)仍面臨挑戰(zhàn)。

盡管如此，服務(wù)消費(fèi)、農(nóng)村市場以及可持續(xù)綠色產(chǎn)品等領(lǐng)域仍存在巨大增長潛力，能夠進(jìn)一步釋放消費(fèi)活力。創(chuàng)新是驅(qū)動(dòng)消費(fèi)升級(jí)的核心動(dòng)力，朱民博士提到的人工智能相關(guān)產(chǎn)品已成為新的消費(fèi)趨勢，京東平臺(tái)上的人工智能機(jī)器人、智能眼鏡等產(chǎn)品備受消費(fèi)者青睞。

從政策層面來看，促進(jìn)消費(fèi)已成為 “十五五” 規(guī)劃和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的首要任務(wù)，2026年以舊換新計(jì)劃將持續(xù)支持日常消費(fèi)領(lǐng)域，政策導(dǎo)向總體向好。

結(jié)合市場實(shí)際情況，我們建議政策制定者可重點(diǎn)關(guān)注三方面：一是進(jìn)一步放寬購房、購車等消費(fèi)限制；二是在母嬰健康產(chǎn)品、服務(wù)消費(fèi)等具有強(qiáng)連鎖效應(yīng)的領(lǐng)域推出額外刺激政策；三是持續(xù)完善社會(huì)保障體系，增強(qiáng)居民消費(fèi)信心。

作為企業(yè)，京東也在積極行動(dòng)：加大研發(fā)投入，優(yōu)化以舊換新服務(wù)流程，為消費(fèi)者提供便捷高效的購物體驗(yàn)；投入近300億元人民幣完善農(nóng)村物流基礎(chǔ)設(shè)施，提升城鎮(zhèn)與鄉(xiāng)村地區(qū)的配送效率，讓低線市場用戶享受更優(yōu)質(zhì)的物流服務(wù)；通過多元化的促銷、營銷與客戶服務(wù)舉措，深度服務(wù)低線市場消費(fèi)者；依托7億年度活躍客戶（2025年第四季度數(shù)據(jù)）的規(guī)模優(yōu)勢，與品牌制造商合作開展C2M（消費(fèi)者到制造商）模式創(chuàng)新，快速響應(yīng)新興消費(fèi)趨勢，精準(zhǔn)滿足消費(fèi)者需求。

Q：

從支付數(shù)據(jù)視角來看，當(dāng)前中國國內(nèi)消費(fèi)呈現(xiàn)哪些顯著趨勢？政策與商業(yè)界如何協(xié)同塑造消費(fèi)格局？各類經(jīng)濟(jì)因素之間的動(dòng)態(tài)調(diào)整與協(xié)同機(jī)制是怎樣的？

中國銀聯(lián)董事長 董俊峰：

中國銀聯(lián)作為清算機(jī)構(gòu)，每日處理的交易筆數(shù)超10億筆，交易金額達(dá)1萬億元人民幣，這些數(shù)據(jù)能夠全面反映中國消費(fèi)市場的運(yùn)行態(tài)勢。

中國政府始終致力于平衡消費(fèi)與出口兩大動(dòng)力，當(dāng)前消費(fèi)對GDP的貢獻(xiàn)率已達(dá)53%，成為經(jīng)濟(jì)增長的重要支柱。從交易數(shù)據(jù)中，我們觀察到幾個(gè)關(guān)鍵趨勢：

其一，消費(fèi)結(jié)構(gòu)從商品消費(fèi)向服務(wù)消費(fèi)轉(zhuǎn)型，過去以商品購買為主的消費(fèi)模式逐漸轉(zhuǎn)變，服務(wù)消費(fèi)占比持續(xù)提升。

其二，消費(fèi)需求呈現(xiàn)個(gè)性化、定制化特征，Z世代消費(fèi)者不再盲目追捧奢侈品牌，轉(zhuǎn)而青睞小眾品牌與定制化體驗(yàn)。為此，眾多中國企業(yè)借助人工智能技術(shù)挖掘市場洞察，精準(zhǔn)匹配消費(fèi)者個(gè)性化需求，提供定制化產(chǎn)品與服務(wù)，且市場響應(yīng)速度持續(xù)加快。

其三，消費(fèi)增長動(dòng)力呈現(xiàn)城鄉(xiāng)協(xié)同特征，大城市消費(fèi)市場趨于成熟，而中小城市、農(nóng)村地區(qū)的消費(fèi)增長潛力持續(xù)釋放，高端品牌與高端服務(wù)在農(nóng)村地區(qū)的供給與需求均呈現(xiàn)增長態(tài)勢。

這些趨勢背后，是中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，政府與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策引導(dǎo)發(fā)揮了關(guān)鍵推動(dòng)作用。以上海為例，當(dāng)?shù)卣e極推動(dòng)醫(yī)療、教育等多領(lǐng)域消費(fèi)升級(jí)，服務(wù)本地居民與外籍人士的消費(fèi)需求。銀聯(lián)作為支付機(jī)構(gòu)，通過提供海量數(shù)據(jù)與市場洞察，為地方政府制定消費(fèi)政策提供支持。同時(shí)，各地結(jié)合自身發(fā)展實(shí)際，采取差異化舉措促進(jìn)國內(nèi)消費(fèi)，形成了上下聯(lián)動(dòng)、因地制宜的消費(fèi)促進(jìn)格局。

Q：

從資本市場視角來看，如何解讀中國國內(nèi)消費(fèi)市場的變化信號(hào)與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型趨勢？香港資本市場在這一過程中扮演著怎樣的角色？

香港交易所主席 唐家成：

香港資本市場作為連接中國新經(jīng)濟(jì)與全球資本的核心橋梁，通過互聯(lián)互通機(jī)制，一方面將全球資本引導(dǎo)至中國高科技制造業(yè)、綠色能源轉(zhuǎn)型等新興領(lǐng)域，另一方面也為中國大陸投資者提供了參與全球資本市場的渠道。

從市場數(shù)據(jù)來看，香港證券交易所上市的約2000家公司中，中國企業(yè)占比達(dá)65%，其市值占比更是高達(dá)70%至80%，總規(guī)模約6萬億美元，中國企業(yè)已成為香港股市的核心支柱。

自十年前互聯(lián)互通機(jī)制建立以來，海外投資者可通過香港投資上海、深圳股市，中國大陸投資者也能借助香港市場的ETF產(chǎn)品配置全球股票資產(chǎn)，這一機(jī)制有效促進(jìn)了中國資本市場與全球市場的深度融合。

2025年是香港資本市場的變革之年。盡管此前市場曾出現(xiàn)對中國及香港投資環(huán)境的疑慮，但實(shí)際表現(xiàn)超出預(yù)期：香港股市IPO融資額達(dá)360億美元，位居全球第一；全年新增119家上市公司，其中三分之二為中國新經(jīng)濟(jì)企業(yè)，覆蓋生物技術(shù)、制藥、高科技等多個(gè)領(lǐng)域，與中國“十五五”規(guī)劃明確的重點(diǎn)增長領(lǐng)域高度契合。同時(shí)，市場成交量達(dá)3.3萬億美元，是2024年的兩倍，市場活躍度顯著提升。

展望2026年，香港資本市場保持強(qiáng)勁發(fā)展勢頭，目前已收到超過350份IPO上市申請，創(chuàng)歷史新高，僅1月就新增49份申請。值得關(guān)注的是，關(guān)稅壁壘、地緣政治波動(dòng)等因素并未抑制香港資本市場的活力，反而推動(dòng)全球投資者加快資產(chǎn)組合多元化配置，將資金投向黃金、亞洲市場、香港及中國內(nèi)地等領(lǐng)域，香港資本市場在波動(dòng)中實(shí)現(xiàn)了逆勢增長。

Q：

中國經(jīng)濟(jì)在表面增長之下，是否仍存在需要關(guān)注的結(jié)構(gòu)性問題？

康奈爾大學(xué)教授 埃斯瓦爾?普拉薩德：

評(píng)估中國經(jīng)濟(jì)需兼顧表面表現(xiàn)與深層結(jié)構(gòu)。

從表面來看，2025年中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)5%的增長，2026年預(yù)計(jì)仍將保持這一增速，成績值得肯定。但關(guān)鍵在于，這種增長是否以加劇結(jié)構(gòu)性失衡為代價(jià)，朱民博士提及的相關(guān)失衡問題是否得到實(shí)質(zhì)性緩解，以及是否存在可能阻礙長期增長的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。

人口結(jié)構(gòu)變化無疑將對中國經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生長期下行壓力，而金融市場功能的有效發(fā)揮同樣至關(guān)重要。中國經(jīng)濟(jì)不僅需要宏觀經(jīng)濟(jì)刺激政策，更需要提振私營部門信心，這對于激發(fā)私人投資活力與促進(jìn)家庭消費(fèi)增長具有決定性作用。當(dāng)前，私人投資與家庭消費(fèi)相關(guān)指標(biāo)表現(xiàn)尚未達(dá)理想狀態(tài)，這表明中國經(jīng)濟(jì)仍面臨諸多需要解決的深層問題。

Q：

中美人工智能發(fā)展路徑存在差異，美國側(cè)重通用人工智能的前沿探索，中國則聚焦人工智能 + 的行業(yè)應(yīng)用。在支付行業(yè)，人工智能的應(yīng)用是否已實(shí)現(xiàn)深度整合并產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性價(jià)值？

中國銀聯(lián)董事長 董俊峰：

朱民博士已提及中國人工智能領(lǐng)域的活躍發(fā)展態(tài)勢，達(dá)沃斯論壇期間也能感受到人工智能的廣泛關(guān)注度。銀聯(lián)作為全球支付網(wǎng)絡(luò)，始終積極探索人工智能在業(yè)務(wù)場景中的深度應(yīng)用。

在銀聯(lián)的生態(tài)體系中，清算機(jī)構(gòu)、商戶等各方均在推進(jìn)人工智能應(yīng)用創(chuàng)新。主流互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)構(gòu)建了大語言模型，銀聯(lián)在此基礎(chǔ)上研發(fā)了專屬的垂直領(lǐng)域模型，并加大研發(fā)投入，與科研機(jī)構(gòu)、高校開展合作，將海量交易數(shù)據(jù)導(dǎo)入模型進(jìn)行訓(xùn)練，通過數(shù)據(jù)分析洞察客戶需求，優(yōu)化服務(wù)體驗(yàn)。

人工智能在跨語言溝通方面的應(yīng)用成效顯著。銀聯(lián)推出的“你好”應(yīng)用，專為外籍來華人士設(shè)計(jì)，支持法語、英語等多語種交互，覆蓋公共交通出行、超市購物等各類消費(fèi)場景，為外籍人士提供便捷的支付服務(wù)與本地化支持。

此外，人工智能在客戶服務(wù)領(lǐng)域的應(yīng)用也在持續(xù)深化，聊天機(jī)器人已成為銀聯(lián)服務(wù)客戶的重要載體。未來，隨著人工智能應(yīng)用的進(jìn)一步拓展，可能出現(xiàn)機(jī)器人自主完成購物等場景，這就需要明確監(jiān)管規(guī)則，界定代理行為的權(quán)責(zé)邊界，妥善處理新技術(shù)帶來的倫理問題，同時(shí)推動(dòng)全球范圍內(nèi)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。

Q：

京東作為擁有龐大用戶基礎(chǔ)的平臺(tái)型企業(yè)，人工智能+對企業(yè)發(fā)展意味著什么？京東在利用人工智能賦能業(yè)務(wù)的同時(shí)，如何向政策制定者反饋行業(yè)訴求，在投資布局與消費(fèi)者互動(dòng)方面又有哪些實(shí)踐？

京東集團(tuán)首席執(zhí)行官 許冉：

人工智能+對京東的影響主要體現(xiàn)在消費(fèi)端與內(nèi)部運(yùn)營端兩個(gè)層面。

在消費(fèi)端，2025年成為人工智能產(chǎn)品爆發(fā)式增長的關(guān)鍵一年。京東平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，名稱或描述中包含“智能”關(guān)鍵詞的產(chǎn)品，2025年銷售額同比翻倍；人工智能機(jī)器人、智能眼鏡等具備核心人工智能功能的產(chǎn)品，銷售額分別增長3倍和10倍，機(jī)器人銷售增長受限于產(chǎn)能供應(yīng)，否則增速將更為顯著。

搜索數(shù)據(jù)同樣反映出市場熱度，2025年人工智能相關(guān)產(chǎn)品搜索量飆升100倍，近50%的受訪客戶表示人工智能功能已成為購買產(chǎn)品的必備條件。這表明人工智能相關(guān)產(chǎn)品已形成明確的消費(fèi)趨勢，人工智能功能不再是附加亮點(diǎn)，而是驅(qū)動(dòng)零售業(yè)增長的核心產(chǎn)品價(jià)值。

順應(yīng)這一趨勢，京東積極與合作伙伴協(xié)同創(chuàng)新，聯(lián)合開發(fā)滿足消費(fèi)者需求的人工智能產(chǎn)品。近期，京東推出了基于大語言模型的自有品牌人工智能玩具，并與家電、電子產(chǎn)品制造商深度合作，推動(dòng)人工智能功能在各類產(chǎn)品中的普及應(yīng)用。中國作為全球最大的家電、手機(jī)和汽車市場，人工智能與消費(fèi)產(chǎn)品的融合具有廣闊前景。

在內(nèi)部運(yùn)營端，京東正在訓(xùn)練專屬人工智能模型，通過各類智能代理提升業(yè)務(wù)效率。例如，測試獨(dú)立于主應(yīng)用的人工智能購物代理應(yīng)用，探索數(shù)字人直播等新型營銷模式；在編碼開發(fā)、客戶服務(wù)、營銷推廣、廣告投放等運(yùn)營環(huán)節(jié)，人工智能代理已實(shí)現(xiàn)全面覆蓋，且應(yīng)用場景仍在持續(xù)拓展，技術(shù)迭代速度日益加快。

Q：

如何看待投資者對人工智能、清潔能源等創(chuàng)新領(lǐng)域的熱情？這種熱情是長期可持續(xù)的，還是短期資本的投機(jī)行為？

香港交易所主席 唐家成：

清潔能源與人工智能，尤其是人工智能與各行業(yè)的融合創(chuàng)新，確實(shí)吸引了資本市場的大量關(guān)注，私募股權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)投資對相關(guān)領(lǐng)域的資金投入持續(xù)增加。在IPO市場，人工智能與清潔能源領(lǐng)域的企業(yè)上市活躍度顯著提升。2025年，中國多家重要的大語言模型企業(yè)，如MiniMax、智譜等，在香港交易所成功上市，市場表現(xiàn)良好。

但需要理性區(qū)分長期可持續(xù)的核心價(jià)值與短期流行趨勢。判斷企業(yè)的投資價(jià)值，關(guān)鍵在于其是否具備持續(xù)盈利能力、核心技術(shù)專利、技術(shù)持久性、穩(wěn)定的財(cái)務(wù)表現(xiàn)、長期商業(yè)合同等核心要素。資本市場需要時(shí)間檢驗(yàn)企業(yè)的真實(shí)價(jià)值，投資者也需具備辨別能力，區(qū)分真正具備核心競爭力的企業(yè)與單純追逐熱點(diǎn)的企業(yè)，唯有如此才能在長期投資中獲得回報(bào)。

Q：

在復(fù)雜的地緣政治與地緣經(jīng)濟(jì)格局下，中國如何制定對外經(jīng)濟(jì)策略，平衡自身發(fā)展與國際合作？

世界經(jīng)濟(jì)論壇理事會(huì)成員 朱民：

正如我在開場發(fā)言中所強(qiáng)調(diào)的，中國已明確認(rèn)識(shí)到不能再依賴房地產(chǎn)、出口和債務(wù)驅(qū)動(dòng)的增長模式，必須立足國內(nèi)市場構(gòu)建堅(jiān)實(shí)的發(fā)展基礎(chǔ)。因此，技術(shù)創(chuàng)新、制造業(yè)升級(jí)、消費(fèi)激活等核心舉措，均以國內(nèi)市場為核心發(fā)力點(diǎn)，這是應(yīng)對復(fù)雜國際環(huán)境的關(guān)鍵戰(zhàn)略選擇。

在當(dāng)前波動(dòng)的國際環(huán)境下，提振國內(nèi)消費(fèi)成為必然選擇，也是中國經(jīng)濟(jì)增長的核心支撐。2026年，中國政策明確提出消費(fèi)增長需高于GDP增長，這已成為重要的績效指標(biāo)。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，收入增長將同步高于 GDP 增長，同時(shí)預(yù)算將加大對消費(fèi)與社會(huì)事業(yè)的支持力度，涵蓋教育、醫(yī)療、養(yǎng)老金等領(lǐng)域，并對耐用品購買提供15%的補(bǔ)貼政策，通過多維度舉措激活消費(fèi)潛力。

技術(shù)創(chuàng)新是第二大核心支柱，除人工智能外，量子計(jì)算、核聚變、物理學(xué)、增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)等領(lǐng)域的發(fā)展均處于快速推進(jìn)階段，這些前沿技術(shù)將塑造中國經(jīng)濟(jì)的未來競爭力。

第三大支柱是制造業(yè)的高端化、智能化升級(jí)。過去45年，中國制造實(shí)現(xiàn)了從“廉價(jià)”到“廉價(jià)且優(yōu)質(zhì)”的轉(zhuǎn)型，未來20年，將進(jìn)一步邁向“廉價(jià)、優(yōu)質(zhì)且高科技”的新階段，通過與人工智能技術(shù)的深度融合，提升制造業(yè)的全球競爭力。

Q：

從香港資本市場視角來看，如何評(píng)價(jià)人民幣國際化的進(jìn)展？貨幣互換機(jī)制的運(yùn)行效果如何？人民幣國際化對全球主要貨幣格局將產(chǎn)生何種影響？

香港交易所主席 唐家成：

人民幣在國際貿(mào)易中的使用呈現(xiàn)穩(wěn)步增長趨勢，在貿(mào)易融資支付領(lǐng)域已位居全球第三，在全球貨幣支付排名中位列第四。隨著中國市場開放程度的提升、貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)的拓展以及外國投資的增加，全球?qū)θ嗣駧诺男枨髮⒊掷m(xù)上升，這一趨勢具有必然性。

人民幣國際化的推進(jìn)需要強(qiáng)大的基礎(chǔ)設(shè)施支撐，包括構(gòu)建充足的流動(dòng)性池、擴(kuò)大中央銀行間的貨幣互換規(guī)模等，這些基礎(chǔ)條件的完善是人民幣國際化的重要保障。

央行數(shù)字貨幣的應(yīng)用有望成為加快人民幣國際化進(jìn)程的重要突破口。央行數(shù)字貨幣具有高效、低成本的優(yōu)勢，在國際結(jié)算領(lǐng)域具備廣闊的應(yīng)用前景，有望推動(dòng)人民幣在跨境交易中的使用。

總體而言，人民幣國際化是長期且真實(shí)的發(fā)展趨勢，但需要經(jīng)歷一個(gè)循序漸進(jìn)的過程。這一過程中，不僅需要完善技術(shù)層面的基礎(chǔ)設(shè)施，還需構(gòu)建健全的流動(dòng)性生態(tài)系統(tǒng)，其復(fù)雜性決定了人民幣國際化無法一蹴而就。

Q：

簡要分享對人民幣國際化的看法

康奈爾大學(xué)教授 埃斯瓦爾?普拉薩德：

當(dāng)前對中國經(jīng)濟(jì)與人民幣而言，是充滿重大機(jī)遇的時(shí)期。美國以外的全球各國迫切希望實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備多元化，中國作為全球GDP規(guī)模與貿(mào)易體量領(lǐng)先的大國，人民幣在國際金融領(lǐng)域發(fā)揮更大作用、成為重要儲(chǔ)備貨幣，是符合邏輯的自然趨勢。

但人民幣國際化的推進(jìn)需要中國在多個(gè)方面采取行動(dòng)。除了完善貨幣交易的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施外，更需要構(gòu)建能夠激發(fā)外國投資者信任的監(jiān)管基礎(chǔ)設(shè)施。此外，儲(chǔ)備貨幣需具備核心屬性：貨幣價(jià)值主要由市場決定而非中央銀行干預(yù)；擁有更加開放的資本賬戶，保障資本相對自由的跨境流動(dòng)。

中國已通過互聯(lián)互通計(jì)劃等舉措推進(jìn)經(jīng)濟(jì)開放，但國內(nèi)外投資者是否相信這些開放措施具有持續(xù)性，是否認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)將在資本賬戶開放方面保持穩(wěn)定推進(jìn)，是決定人民幣國際化進(jìn)程的關(guān)鍵問題。因此，人民幣國際化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，需要中國在政策層面持續(xù)發(fā)力，完善相關(guān)制度體系。

Q：

分享對中國與全球經(jīng)濟(jì)融合、創(chuàng)新與增長的展望

世界經(jīng)濟(jì)論壇理事會(huì)成員 朱民：

對全球經(jīng)濟(jì)而言，中國未來將在三個(gè)方面發(fā)揮重要作用：

一是進(jìn)一步開放國內(nèi)市場，擴(kuò)大跨境服務(wù)領(lǐng)域的開放力度，為全球服務(wù)貿(mào)易提供更大空間；

二是推動(dòng)中國資本 “走出去”，尤其是鼓勵(lì)民營資本的海外投資，為全球經(jīng)濟(jì)注入新的資本活力；

三是擴(kuò)大人工智能技術(shù)的國際輸出，滿足各國尤其是中小企業(yè)的技術(shù)需求，促進(jìn)全球技術(shù)普惠與共同發(fā)展。

這些舉措將推動(dòng)中國與世界各國深化合作，實(shí)現(xiàn)互利共贏。

內(nèi)容來源丨騰訊財(cái)經(jīng)

編輯丨楊曦

審核丨秦婷

責(zé)編丨蘭銀帆

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