華為數字能源要賣了？寧德時代或出手？

點↑“星標”，暫存文章，查找更方便！

零碳情報

【華為數字能源要賣了？寧德時代或出手？】

來源：Getty Images

近期，一場可能價值數千億、并足以改寫全球能源產業規則的交易傳聞讓新能源圈炸了鍋。

媒體報道，華為或正為它的“數字能源”尋找買家，而“寧德時代擬收購華為數字能源”、“曾毓群親自談判”、“4000億估值”、“談判已持續數月”、 “地方國資入局”等細節也甚囂塵上。

一邊是全球儲能電芯霸主“寧王”，一邊是光儲充一體化巨頭華為，兩大頂流的千億級并購傳聞，至今未獲雙方官方辟謠或證實。對于傳聞，雙方態度微妙。

華為相關業務高管表示“不清楚”，寧德時代方面對此事也頗為關注，但截至發稿，兩家公司均未發布官方辟謠信息。

作為華為旗下的“現金奶?！?，數字能源業務既不缺資金支持，也未受供應鏈制裁影響。2024年華為財報顯示，該業務實現銷售收入686.78億元，同比增長24.4%，是華為集團內的第三大營收支柱。

687億放在任何行業都會是個天文數字，整個光伏行業2024年營收超過687億元的也不超過10家。該業務不僅體量驚人，內部更是結構復雜：包含儲能在內的智能光伏、數據中心能源、智能充電網絡以及站點能源等。

要將華為數字能源這塊巨型拼圖完整賣出，難度不亞于移動一座大山。因此，目前整體并購進展情況比較復雜，有消息稱，因雙方估價差值太大，或將引入地方國資委參與并購。

來源：小紅書

目前的傳聞主要有以下幾點：

1. 雙方在估值上并未達成一致。華為方此前一直給出4000億元估值，參照同行60倍市盈率，看重品牌、技術、全球渠道的綜合價值；寧德時代方：最早給出報價僅1000億元，更關注實際業務協同與財務回報。
   

1. 因為第一點，所以可能會引入地方國資委參與并購。據知情人士透露，目前還是整體打包賣，不過之前華為給出的4000億報價肯定是給不了的。參考陽光電源目前3300億市值，加上華為數字能源的品牌溢價和人才溢價，估計最低也要2000億。

1. 對于交易涉及的員工安置，華為數字能源內部已經開始給裁員補償，有消息稱從華為數字能源離職的員工可獲得N+5的離職補償。

考慮到收購方身份，若并購交易完成，或將成為中國新能源行業史上最大規模收購案之一，可能形成“逆變器+電芯+儲能集成+系統方案”的超級巨頭。

從戰略角度來看，對于寧德時代而言，收購華為數字能源能快速補齊短板，發力儲能系統領域。當前儲能行業的競爭核心，早已從“比誰的電芯更耐用”，轉向“軟件定義能源+系統集成+全生命周期服務”的綜合比拼，而寧德時代在軟件實力和深度系統融合方面仍存在一定局限。

相比而言，華為數字能源則在軟件和服務兩方面均是佼佼者。例如，在儲能PCS技術研發上，華為研發的PCS產品在轉換效率、穩定性以及智能化程度等多個關鍵指標上均處于行業前列。

同時，光伏逆變器也是華為業務中一顆耀眼的明珠。伍德麥肯茲數據顯示，2024年華為和陽光電源連續第十年分別位列全球第一和第二，合計占據全球逆變器市場55%的份額，其中華為光伏逆變器交付量達176吉瓦（GWac），全球領先地位穩固。

此外，華為數字能源在構網技術上亦是處于領先地位。對于新型電力系統的理解，寧德時代也遠落后于華為；而若想深耕儲能市場，就必須深度理解新型電力系統，否則就只能停留在“賣電芯”。

所以，如果華為真的要賣數字能源業務，對寧德時代來說絕對是一個可以快速補齊短板的好的標的。

來源：華為

那么，華為真的會把數字能源賣掉嗎？

華為的戰略邏輯，從來都是“聚焦主航道，剝離非核心”：從早年出售華為電氣（安圣電氣），到后來剝離華三、榮耀、超聚變，華為多次通過“斷舍離”回籠資金，集中資源攻克芯片、終端等核心領域。

這一次如果華為真的有出售計劃也可能是基于業務戰略調整，聚焦核心業務發展。在數字能源業務處于市場估值高位的時刻，剝離并兌現為巨額戰略資金，將資源聚焦于決定未來的AI芯片、鴻蒙生態等主戰場。

華為對數字能源核心高管相繼離職創業的態度，也被業內解讀為業務可能剝離的信號。 原華為智能光伏業務總裁許映童等一批數字能源核心高管離職后創辦思格新能源等公司，華為并未采取強烈的競爭遏制措施。

千億級別的收購沒那么容易完成，現在也都是傳聞為主。如今，交易談判仍在推進，國資的參與讓流程更復雜，但也讓結果更值得期待，還是讓子彈飛一會吧。

（來源：科技錨，太瓦能源、新數字能源、能源圈；整理：Penn）

聯系和關注我們↓（公眾號后臺留言聯系小編）

免責聲明：

本文僅用于學術交流和傳播，不構成投資建議