黃金暴跌！我才知道堅(jiān)守能力圈的可貴。

前言：

1月收官了，航天、黃金白銀輪番上演財(cái)富奇跡。

但牛市是造富的機(jī)會(huì)，也是收割的溫床。
對(duì)于那些原本認(rèn)知不夠又盲目跟風(fēng)的人，最可能的下場(chǎng)就是成為久財(cái)。
因?yàn)樨?cái)富從來(lái)不是跟風(fēng)搶來(lái)的，而是在自己能力圈范圍內(nèi)積累和堅(jiān)守的結(jié)果。

正文：

芒格曾說(shuō)：“我能取得今天的成就，就是只投資自己看得懂的、在能力圈內(nèi)的公司。”

能力圈，即投資者在自己的經(jīng)驗(yàn)、智慧和專長(zhǎng)的基石上提煉出的洞察力所擴(kuò)展的作用范圍。這個(gè)洞察力可以幫助投資者對(duì)潛在的投資標(biāo)的精準(zhǔn)地判斷出是否具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

能力圈邊界的界定，就是所講的洞察力作用范圍的“有效射程”。

一、界定能力圈

巴菲特也曾表示能力圈的原則是投資成功的關(guān)鍵所在：作為一名合格的投資者要具備對(duì)所選擇公司進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估的能力，特別要注意到“所選擇”這三個(gè)字，也就是你不必成為通曉很多企業(yè)的專家，只需要評(píng)估準(zhǔn)確自己能力圈范圍內(nèi)的公司就已經(jīng)足夠了。

像巴菲特，他僅投資他自己通曉和喜歡的企業(yè)，重點(diǎn)研究那些看似枯燥無(wú)味的領(lǐng)域，對(duì)熱門公司選擇回避，即巴菲特可以忽視掉超出自己投資能力范圍之外的機(jī)會(huì)。

更為重要的情況是，對(duì)待那些別人賺了大錢自己卻錯(cuò)過(guò)的機(jī)會(huì)，他依然能保持內(nèi)心平靜、淡然處之。

有些投資者認(rèn)為自己很聰明，他們可以駕馭很多的事情，起碼他們會(huì)經(jīng)常這樣表現(xiàn)出來(lái)。他們會(huì)認(rèn)為世界永遠(yuǎn)是在變化的，人們也要跟得上步伐，與時(shí)俱進(jìn)。

但是問(wèn)題就在于，沒(méi)有人會(huì)做好每一件事情，對(duì)于我們普通人來(lái)說(shuō)不停地更新迭代和學(xué)習(xí)新事物是非常難的事情。

對(duì)價(jià)值投資者的能力圈來(lái)說(shuō)，能力圈作用范圍的大小不是最重要的，最重要的是如何界定自己能力圈的擴(kuò)展邊界所在。

如果知道了能力圈擴(kuò)展的邊界所在，那投資者會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)富有于比他大10倍能力圈但卻不知道自己能力圈擴(kuò)展邊界的人。

舉個(gè)例子，當(dāng)某只股票大漲的時(shí)候，身邊君就常會(huì)聽到一些朋友后悔當(dāng)初沒(méi)有入手，其實(shí)這是因?yàn)閷?duì)這只股票并不了解，在自己能力范圍內(nèi)沒(méi)有得到的才算是損失，不在能力圈內(nèi)表示并不是你應(yīng)得的，就不應(yīng)視為損失。

對(duì)于能力圈以外的公司，無(wú)論別人如何看好身邊君認(rèn)為也不要理會(huì)，因?yàn)槟米约翰痪邆涞哪芰蛣e人的優(yōu)勢(shì)相比，輸?shù)母怕屎艽螅赡耆擞肋h(yuǎn)是自己錢包的第一責(zé)任人。

所以，要想提高投資的成功率，必須也最好在自己能力圈內(nèi)發(fā)揮。

二、恪守能力圈

實(shí)際上，所有的價(jià)值投資者都不自知或者自知的在自己能力圈內(nèi)堅(jiān)守。

比如，戴維斯公司只會(huì)投資那些涉及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)為主的金融企業(yè)，施洛斯公司也只投資看得懂的礦業(yè)和工業(yè)企業(yè)，再比如很多價(jià)值投資者都會(huì)回避那些看不懂的科技股，賺自己能力范圍內(nèi)的回報(bào)。

雖然這種做法會(huì)讓他們錯(cuò)失高科技行業(yè)帶來(lái)的巨大利潤(rùn)，但是，有所取與有所不取、有所為與有所不為，才是真的稱得上大智慧。

芒格講過(guò)，過(guò)往的經(jīng)驗(yàn)會(huì)驗(yàn)證一個(gè)古老的觀念：只要你做好準(zhǔn)備，在人生的過(guò)程中抓住屈指可數(shù)的機(jī)會(huì)，并且迅速果斷采取行動(dòng)，做合乎邏輯且簡(jiǎn)單的事情，那他這輩子的財(cái)富就會(huì)出現(xiàn)巨大的增長(zhǎng)。

上面所講到的這類機(jī)會(huì)鳳毛麟角，但是通過(guò)不斷等待和尋找，充滿對(duì)求知欲的渴望，而且積極對(duì)各種可能性做出研究分析后，僅有的機(jī)會(huì)就會(huì)出現(xiàn)在面前。

當(dāng)機(jī)會(huì)來(lái)臨以后，假如獲勝的概率非常大，那作為價(jià)值投資者就應(yīng)該選擇重倉(cāng)下注，無(wú)須頻繁地調(diào)倉(cāng)換股、買進(jìn)賣出，只需幾次重要的決策就會(huì)造就投資生涯的成功。

三、擴(kuò)大能力圈

投資者現(xiàn)有知識(shí)決定了他的能力圈范圍。

能力圈不是一成不變的，它是可以隨著時(shí)間、通過(guò)學(xué)習(xí)不斷擴(kuò)展的，但不會(huì)也不應(yīng)太快。

所以在短期內(nèi)，投資者可以認(rèn)為能力圈是不變的。短期內(nèi)，投資者盡量讓事情在能力圈范圍內(nèi)，長(zhǎng)期則需要努力擴(kuò)展自己的能力圈。

擴(kuò)大能力圈，主要手段是學(xué)習(xí)和實(shí)踐，缺一不可。比如價(jià)值投資理論，是被百年歷史證明有效的理論，關(guān)于價(jià)值投資的書很多，網(wǎng)上也有大量關(guān)于價(jià)值投資心得的文章，這些都是很好的資料，可以讓投資者快速入門，快速了解價(jià)值投資原理，少走彎路。

學(xué)習(xí)除了理論知識(shí)之外，也要參考別人走過(guò)的彎路、吃過(guò)的大虧，避免自己犯同樣的錯(cuò)誤，畢竟一個(gè)人的經(jīng)歷有限，不可能踩遍所有的坑。比如難兄難弟們?cè)诰W(wǎng)上分享的加杠桿爆倉(cāng)的經(jīng)歷，就是非常好的借鑒。

除了學(xué)習(xí)之外投資者還要參與必不可少的投資實(shí)踐。

舉個(gè)例子，投資者事后了解2008年滬指從6124點(diǎn)跌到1664點(diǎn)的過(guò)程，和親歷此過(guò)程，收獲完全不同。所以在投資領(lǐng)域，實(shí)踐是不可替代的。

芒格的經(jīng)典言論“四十歲之前鮮有價(jià)值投資者”，說(shuō)的就是在投資領(lǐng)域，理論無(wú)法取代實(shí)踐的道理。

擴(kuò)大能力圈是一名優(yōu)秀的投資者一生的修為，學(xué)無(wú)止境，止于至善。

所以，真正的投資高手，無(wú)一例外的都在自己能力圈內(nèi)投資。

能力圈在安全邊際的作用下就會(huì)變成價(jià)值投資投資者的保護(hù)圈，使得價(jià)值投資損失本金的概率進(jìn)一步降低，而賺錢的概率進(jìn)一步提高，最終極大地提高了收益的確定性，這不就是我們普通投資者畢生追求的境界嗎？！