AC米蘭完成關鍵再融資，埃利奧特時代正式終結

2022年，美國私募股權公司紅鳥資本以約12億歐元收購AC米蘭，震驚足壇。 四年后的今天，一則官方公告再次將這家意甲豪門的未來推向焦點。 紅鳥資本宣布成功完成對AC米蘭的再融資操作，強調這將'強化俱樂部的財務結構，鞏固長期靈活性'。 但這份官方聲明背后，隱藏著一個更重要的信號：埃利奧特時代，正式畫上了句號。 從控股股東到債權人，再到徹底退出，埃利奧特與AC米蘭長達八年的糾葛為何在此刻終結？ 這次再融資又將把紅黑軍團帶向何方？

時間回到2018年7月，中國商人李勇鴻因未能償還債務，被迫將AC米蘭的控制權移交給埃利奧特顧問公司。 這家由保羅·辛格執掌的對沖基金，以債權人的身份意外成為俱樂部的主人，并立即注資5000萬歐元穩定局面。 在埃利奧特掌控的四年間，AC米蘭實現了財務復蘇，并在2022年重奪意甲冠軍，為俱樂部的出售鋪平了道路。 然而，當紅鳥資本在2022年以約12億歐元完成收購時，埃利奧特并未完全離開。 他們提供了與收購相關的'供應商貸款'，并保留了董事會席位，以債權人的身份繼續影響著俱樂部的決策。

2026年1月30日的這份公告，徹底改變了這一格局。 紅鳥資本用由Comvest信貸合伙人構建的新機構融資，替代了原本由埃利奧特持有的供應商貸款。 這意味著，與2022年收購直接關聯的最后一筆債務已被清償。 作為交易的一部分，埃利奧特的執行合伙人戈登·辛格和助理投資組合經理多米尼克·米切爾將從AC米蘭董事會卸任。 紅鳥資本在聲明中強調，此次再融資'使俱樂部的資本結構與紅鳥作為AC米蘭唯一控股股東的長期戰略和運營目標保持一致'。 換言之，紅鳥清除了前任所有者留下的最后一道財務枷鎖，獲得了完全的戰略自主權。

對于AC米蘭而言，這筆交易的影響遠不止于資產負債表。 首先，它消除了因埃利奧特貸款利率可能高于市場水平而帶來的潛在財務負擔，為俱樂部的日常運營和轉會市場提供了更大靈活性。 其次，隨著埃利奧特代表的離開，紅鳥資本創始人兼執行合伙人格里·卡迪納爾將擁有更集中的決策權。 這可能加速新球場項目的推進或轉會策略的調整。 然而，Comvest作為新的機構貸款方，其條款和條件尚未公開。 這筆新債務的利率和期限，將直接影響AC米蘭未來的財務健康度。 在足球俱樂部杠桿收購日益普遍的今天，再融資往往不是終點，而是新一輪財務規劃的開始。

從2018年的意外接管，到2022年的高價出售，再到2026年的徹底退出，埃利奧特在AC米蘭的八年旅程堪稱現代足球金融的縮影。 他們以債權人身份入場，通過財務紀律幫助俱樂部重返正軌，最終在估值高點成功退出，實現了可觀的投資回報。 如今，紅鳥資本完全掌控了AC米蘭的命運。 這次再融資標志著'后埃利奧特時代'的正式開始，但同時也意味著紅鳥必須獨自面對意甲的競爭、歐戰的挑戰以及新球場的巨額投資。 對于紅黑軍團的球迷而言，一個時代已經結束。 但關于俱樂部未來的更大疑問，才剛剛浮出水面。