科技股業(yè)績亮眼，風(fēng)險還得防！

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一樹紅顏悅湖心 平姐姐攝于湘湖

這個周末，土豪騰訊以大派紅包的方式，一舉令元寶登頂蘋果免費APP的下載榜首。土豪做生意就是這么容易——直接狂灑10億元的紅寶，令一眾消費者無從抵擋塊兒八毛的威力從而甘為元寶而屈指下載。相信任何企業(yè)，恐怕真花10億元的廣告費也收不到這樣的客流量。所以，大企業(yè)一手便可以遮天的情況下，小企業(yè)如何還能擁有自己的生存空間，著實令人擔(dān)憂。

這個周末，幾個行業(yè)都傳出了利好，一個通信行業(yè)，龍頭股新中天三家企業(yè)都發(fā)布了業(yè)績相當(dāng)不俗的財報預(yù)告。其中新易盛的凈利潤同比增長幅度最大，達到249%（上限，下同），中際旭創(chuàng)凈利潤同比大增了128%，而天孚通信的同比增長率也達到了60%。其它一些科技股的年報業(yè)績也相當(dāng)不錯，估計這周科技股有望借著科技股的經(jīng)營東風(fēng)再現(xiàn)雄姿。

不過，需要提醒投資者的是，雖然新中天都屬于通信板塊，但是它們更直接屬于CPO的細分賽道。所以，如果要從整個通信行業(yè)來看，那么這周顯然還是有政策利空的。

這個利空就是，三大運營商公告表示，自今年開始，其部分網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)活動適用的增值稅稅率將從6%提高到9%，這意味著公司的凈利潤將受到一定程度的影響。受這一公告影響，預(yù)估這周三大通信運營商的股價要開始下跌了。

此外，雖然某些科技股的業(yè)績同比大增，但是從環(huán)比來看，卻有不少是下降的，能保持同比與環(huán)比均大幅增長的，三劍客中只有新易盛做到了。當(dāng)然，中際旭創(chuàng)與天孚通信也沒把話說死，給出的預(yù)測數(shù)據(jù)，令四季度的環(huán)比數(shù)據(jù)在下降與增長之間，沒有辦法做出準確的預(yù)測。

說到這里，又有一個意見不吐不快，本來上市公司提前發(fā)布業(yè)績公告，就是讓投資者能夠及早判斷公司的經(jīng)營情況好壞，從而提前做出決策，但是現(xiàn)在很多上市公司的業(yè)績預(yù)測，發(fā)了跟沒發(fā)一樣，因為他們把預(yù)測的范圍搞得太寬了，舉例來說，比如一家上市公司說全年的業(yè)績在虧損一個億到盈利1個億之間，請問這樣的業(yè)績預(yù)測，對投資者的決策有何幫助？要不然就是增長在-20%到20%之間，這樣的預(yù)測有意義嗎？

不知道監(jiān)管層能否明確提出要求，上市公司的業(yè)績預(yù)測就預(yù)測個明白，比如到底是盈還是虧？是利好還是利空，要給出一個明確的說法。像盈虧都有可能、增長與下跌也同樣都有可能，這樣模棱兩可的預(yù)測公告沒有任何實際意義，不發(fā)也罷，省得讓這種無效的信息充斥網(wǎng)絡(luò)，侵占資源。

另外一個發(fā)布銷售數(shù)據(jù)的行業(yè)是汽車，今日公布了一月份的銷售數(shù)據(jù)。雖然大多比去年的一月份同比有了較大的增長，但是考慮到原有的稅收優(yōu)惠政策到去年底結(jié)束，去年12月有不少投資者趕政策的末班車，因此汽車銷售的環(huán)比大多是下降的，且下降幅度也較大。所以投資者看財報切勿不要被一時間單位的數(shù)據(jù)所迷惑，而是要同比、環(huán)比、利潤率、凈資產(chǎn)收益率各種看，這樣才能避免真正的踩坑。

第三個業(yè)績預(yù)告表現(xiàn)較好的板塊是黃金。周末有6家黃金企業(yè)發(fā)布了業(yè)績預(yù)告，同比均出現(xiàn)了增長，且增長上限最低的中金黃金增長幅度為59.5%，其余黃金企業(yè)的同比增長幅度均大于66%，不過可惜的是，四季度業(yè)績環(huán)比上漲的只有中金黃金一家，包括紫金礦業(yè)在內(nèi)的5家黃金類公司，都在四季度的業(yè)績中出現(xiàn)了凈利潤環(huán)比下滑的情況。

從基金方面來說，今日又有不少基金公司發(fā)布周一停牌一小時的公告了，大家的理由就一條，就是溢價太高了。很奇怪的是，這回也是非常統(tǒng)一的是油氣類的QDII類基金。為什么會出現(xiàn)這種統(tǒng)一溢價的情況呢？一個最重要的原因還是來自于監(jiān)管，也就是說，這些油氣類基金的外匯額度也用光了，因此場外的申購都停止了，當(dāng)然，有一些基金公司還開放了每天買2元或是10元人民幣的額度，考慮到每天只可以買2元的那只基金，當(dāng)前的凈值約為1.88元了，也就是投資者每天只能買進1.06份的基金了。

奇怪吧：將近1500元一股的貴州茅臺，你要買至少要買100股的整數(shù)倍，最少花費15萬元，但是每份1.88元的基金，你卻只能買2元！真是處專治不服的市場。為什么呢？原因也只有一個，就是用于購買這類基金的外匯額度不夠了，基金公司只能暫停一切申購，或者每天只開一個小門縫，搞所謂的饑餓營銷了。

所以，我們再次看到了鐵一般的事實：計劃經(jīng)濟的結(jié)果，通常就是短缺經(jīng)濟的現(xiàn)實，計劃什么，什么就短缺。本來我們?nèi)泵涝獑幔扛静蝗卑。覀兊耐赓Q(mào)出口換來的的美元連續(xù)多年世界第一，我們也是美債的第一大持有人，但是一旦計劃拿出多少錢來讓老百姓買投資境外股票的基金時，我們的美元就神奇地短缺了！

如果我們總是對基金的投資做出各種限制，場內(nèi)基金的溢價問題就無從解決，從白銀到投資美國納指指數(shù)，再到這次的油氣類基金，以及之后所有的QDII類基金，都有可能進入長期溢價率居高不下的境地。

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