今天跌的太狠了！割肉還是加倉？

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萬萬沒想到，今天A股崩了個大的。頭部寬基普遍大跌2%，不少熱門行業主題基金，直接跌停板。

后市怎么看，是風險還是機會？哪些地方更有機會？具體分析詳見下文……

機會是跌出來的

截至收盤，今天上證50、滬深300指數，普遍跌超2%。重災區是中證500，今天一天大跌近4%。

數據來源：iFind；截至2026年2月2日

具體到行業板塊中，以ETF基金為例：主要是有色金屬、貴金屬等行業主題領跌，清一色跌停板。

其他化工、鋼鐵、煤炭，以及半導體、芯片，也都巨錘5%甚至更多。

數據來源：iFind；截至2026年2月2日

這就好比幾個市場領頭羊突然集體剎車，加上其他行業主題不僅沒頂上，還在跟著踩踏砸盤賣出，行情之差也就可想而知……

后市怎么看呢？

就行業主題而言，有色金屬、貴金屬等基金明天可能繼續大跌。因為之前漲的太猛了，又突然遇到當頭爆殺，白銀周五晚上和今天短短2天跌了30%，上演了史詩級暴跌，今天的跌幅還沒完全反應。

這也再次提醒我們，盈虧同源，切忌追漲殺跌。因為漲的太猛，勢必跌的太猛。

比如這波重倉去追黃金白銀等高位資產的，尤其是白銀，短短2天快速閃崩了30%多，實在太慘。

我們在投資時，也不是什么最猛、什么最強投什么，而是根據自己的偏好、風險承受能力篩選適合自己的資產，適合自己的才是最好的。

同時構建組合，分散投資。

當然，大家也不必過于驚慌，類似行情屬于極端行情。正如之前跟大家說的，極端行情像暴風雨，來得快，去得也快。

在類似大跌之中，常常蘊含著好的買入時機，機會也常常是跌出來。倉位適中以及倉位較低的人，可以注意逢低加倉、加碼定投。

此外，量能方面，今天量能在2.6萬億，近期平均3萬億，量能是行情最大的保障。量能在資金在，行情就仍在。

數據來源：iFind；截至2026年2月2日

哪些地方更有機會？

至于哪些地方更有機會，目前主要是AI應用、AI硬件和恒生科技基金。

話說這幾天，各個群都被某寶的紅包活動包場了。主要某訊為追趕AI業務進度，快速上線AI社交功能，并同步啟動10億的春節現金紅包活動。

隨后某里也動了，今天宣布投入30億，啟動“春節請客計劃”，以免單形式請全國人民在春節期間吃喝玩樂，感受AI時代的全新生活方式。

它們的核心點很明確：主打AI應用里的AI社交、AI生活。

此外，今年年初，政策還曾專門聚焦“AI人工智能+制造”，八部門集中印發了《“人工智能+制造”專項行動實施意見》，計劃推動人工智能與制造業深度融合。

通過以上內容不難看出，AI應用市場有多廣闊，可謂涉及方方面面。

其實也是變相為AI人工智能輸血。

沒錯，人工智能確實漲的很嗨，但很多人都是蹭免費的，業績也很虛，加行情飆漲，變相導致指數估值很高。目前中證人工智能產業指數市盈率61倍、市凈率9.6倍。

數據來源：iFind；截至2026年2月1日

但是企業端就不一樣了。

對于很多企業，不僅能夠真正應用人工智能，比如輔助經營、降本增效，還有很強的付費的能力！

即企業端提供業務和現金流，與AI人工智能形成良性循環。

在AI的普漲后，后市AI應用領域的機會更多。當然，也利好細分的AI硬件基金以及恒生科技基金。

重點聊聊恒生科技

AI人工智能這件事，看似和恒生科技無關，在行情大漲中表現有限，但實則息息相關。原因有三：

第一，很多科技龍頭在港股上市。

具體來看，國內的很多科技龍頭、細分領域龍頭，普遍在港股上市。

還有某騰、某里巴巴、某東、某易、某米、某團，這些公司普遍具有壟斷優勢、輕資產平臺特質，現金流強橫，即擁有超強現金流去投入研究AI和應用AI。

這些都在港股上市，屬恒生科技范疇。

第二，估值處于全球科技洼地。

當行情走到當下這一步，恒生科技在全球科技中仍處于估值洼地。

以恒生科技指數為例，目前指數市盈率20.8倍，市凈率3.1倍。

而國內科技指數普遍市盈率60倍，中證科技50市盈率也達54倍了，市凈率是6.3倍。納指100市盈率35倍，市凈率7.5倍。

在這些估值對比中，恒生科技明顯較低。且20來倍市盈率，對應年靜態回報5%，確實處于低估。

數據來源：iFind；截至2026年2月1日

第三，恒生科技指數回到年線附近。

盤面上，恒生科技指數今天暴跌4%，跌到年線附近，甚至小幅跌穿年線。

數據來源：iFind；截至2026年2月2日

簡單科普下：年線就是250日均線。一年的交易日（扣除周末和節假日）大約250天，250日均線能反映市場的長期平均成本，也被視為判斷市場或個股長期走勢的“牛熊分界線”。

通常，如果市場處于牛市或長期上升趨勢中，年線被視為重要的支撐位，價格可能受支撐而反彈。

因為年線代表了長期資金平均成本，許多投資者會在年線附近認為價格具有投資價值。

當然了，市場沒有絕對的。如果跌到年線附近繼續下跌，年線開始走平或向下，可能意味著市場趨勢發生變化，但就估值、趨勢、量能而言，目前行情沒有那一步。

還有就是AI硬件方向，主要包括算力芯片、算力基建、終端硬件、傳感器、存儲器件等。

在整個AI發展中，AI硬件屬于“賣鏟子”環節。

相關基金主要是半導體設備ETF和聯接基金，聚焦于半導體設備領域，覆蓋AI芯片制造設備企業。不過這部分之前跟大家專門寫過，加上行情波動太大，簡單帶過。

投資時，由于科技方向題材概念層出不窮，變動非常快，加上國內科技缺乏恒生科技等關鍵資產，大家在投資時不妨重點關注好買App里的“科技寶”。

其中，A股以5只主動科技基金為主，港股以5只科技指數基金為主，打通科技！分散而且均衡！感興趣的后臺（不是評論區，主頁，點擊發消息）發送“科技寶”獲得參與方式。

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開課時間

2026.03.02

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風險提示：

市場有風險，投資需謹慎。科技寶風險等級為R4，適合風險承受能力評級為C4及以上的投資者。如果您的風險測評結果低于相關組合策略，請忽略本信息。基金的過往業績及其凈值高低或基金管理人管理的其他基金的業績并不預示其未來表現。相關數據僅供參考，不構成投資建議。投資人應詳閱基金合同等法律文件，了解產品風險收益特征，根據自身資產狀況、風險承受能力審慎決策，獨立承擔投資風險。特別提醒，基金在封閉運作期間或特定持有期間存在無法贖回的流動性風險。

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