美國,佛羅里達州
白銀。
現在。
同樣的盎司。
同樣的金屬。
紐約商品交易所：80美元
上海上交所：美元
印度MCX：93美元
日本零售價：120美元
科威特零售價：106美元
紐約和上海之間相差 40%。 貴金屬歷史上最大的持續背離。
套利機會顯而易見。 以每盎司 80 美元的價格 買入 COMEX 股票，運往上海，然后以每盎司 美元的價格賣出，賺取 29 美元。 誰也做不到。
COMEX擁有1.087億盎司的注冊黃金存量。而針對這些黃金的紙面索償權卻高達15.86億盎司。平均每盎司黃金就有14位所有者。1月份的第一周， 金庫中實際提取了3345萬盎司黃 金，七天內就消耗了注冊庫存的26%。
一個月的白銀租賃利率飆升至8%， 而正常水平僅為0.3%。如今，借入白銀進行套利的成 本已經超過了交易利潤。
本應彌合這一差距的機制在經濟上已經失效。
1月30日，紐約商品交易所（COMEX）金價暴跌31%，至每公斤78美元，創下1980年以來最大單日跌幅。
同一天，上海期貨交易所金價結算價為每公斤29487元人民幣， 創歷史新高。
兩家交易所，同一種金屬，走勢截然相 反。
2026年1月1日，北京將白銀重新列為戰略 物資。44家公司獲得出口許可， 控制著全球 60%至70%的精煉白銀供應。出口大門緊閉。
三星徹底放棄了對交易所的信任， 繞過了 COMEX， 直接與一家加拿大礦山簽訂了為期兩年的獨家承購協議，采購其全部產量。當全球最大的半導體買家直接從礦山采購白銀時， 交易所面臨的不是定價問題， 而是信譽問題。
現在有兩個白銀市場。
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