瑞銀：黃金年內仍有機會再創新高 全年均價5000美元

財聯社4月2日訊（編輯 劉蕊）盡管近期黃金價格出現波動，但瑞銀仍然堅持對黃金的樂觀展望。

瑞銀大樓 網絡圖

當地時間周四，瑞銀策略師喬尼·特維斯（Joni Teves）在一份報告中稱，黃金上行機會在增加，他預計今年黃金價格將創下新高。

近期回調是買入機會

近幾周，隨著伊朗戰爭打響，由于市場關注油價上漲帶來的通脹影響以及進一步加息的可能性，加上美國實際收益率上升和美元走強，黃金價格反復承壓。

不過，特維斯卻認為，近期的回調反而是買入機會：

“黃金延續數年漲勢的機會正在上升。當前全球經濟增長放緩，可能引發各國實施財政和/或貨幣刺激措施，這將給黃金帶來上行機會。”

“我們對黃金的展望沒有改變，我們仍認為今年黃金價格應會創下新高。”他補充道，“任何回調都為投資者提供了建倉的機會。”

瑞銀預計，2026年黃金均價為每盎司5000美元，較此前預測的5200美元下調了4%，此次調整主要反映了黃金從1月下旬的歷史高位回落后的市價變化。

不過，瑞銀對2027年和2028年的均價預測仍然分別維持在4800美元和4250美元不變。

黃金ETF資金外流已放緩

特維斯還表示，投機性頭寸已被清理，黃金ETF的資金外流也已得到控制，這為投資者重建倉位留出了空間。

他觀察到，中國的黃金ETF已經持續出現凈流入，同時國內實物需求保持穩健，這可能會使金價在第二季度保持強勁。

瑞銀還認為，當前市場對黃金的投資不足，并表示一旦金價回調至4000美元水平，瑞銀都會視為建立倉位的機會。截至發稿，COMEX期金徘徊于每盎司4628美元左右的水平。

“黃金市場已出現結構性變化，越來越多的私人和公共部門投資者將其視為一種長期戰略資產，有助于實現資產多元化并保護投資組合。”報告中如是寫道。

金銀比或難回低點

對于白銀，瑞銀將2026年的價格預測下調至每盎司91.9美元，此前的預測為105美元。不過該行仍預計，當貴金屬價格上漲時，銀價的表現會優于黃金。

特維斯警告稱，白銀的工業金屬屬性使其更容易受到全球經濟增長放緩的影響，這可能會抑制需求并削弱投資者情緒。

因此，他表示，黃金與白銀的比率“可能難以再次試探今年早些時候的低點”，該比率接下來可能在50-60的區間觸底，而不會回到今年早些時候所見的約40的水平。

此外，瑞銀策略師指出，鉑金和鈀金也面臨著因工業需求減弱而帶來的類似不利因素，不過兩者都可能因供應方面的擔憂而獲得支撐，尤其是如果中東的緊張局勢影響到南非的采礦作業的話。