25年中國是全面大放水,把所有的資產價格不論都給抄起來,只是唯獨沒有抄起房地產。
根據年底中央經濟工作會議的布置,26年中國是控制總水量,定向放水,這意味著去年被水堆起來的資產有下墜的風險。
因此只要是計算總量,從全國的GDP增速,到平均資產價格,在26年全都會出現下行的趨勢。當然,26年并不是全面跌,而是正式開啟K型經濟,好的企業和資產,會加速跑贏GDP,而不好的企業和資產,會加速跑輸GDP。因此相較于25年的閉眼買,26年將非常考驗技術。
隨著美聯儲新主席的提名,現在又有了新變化,新聯儲主席的主張,比我們的經濟工作會議還激進,也就是說,26年全球經濟將會面臨中美一起"縮表"的威脅,k型走勢也會有更大的分叉。從負面的角度,兩個超級大國都在推著資金脫虛向實,把資金轉向真實的投資,而隨著潮水的減退,很多被熱錢炒作起來的資產,都會面臨退潮的威脅。
從正面的角度,兩個超級大國也都會進入到IPO的大年,都在把有限的資金傾注投入到新質生產力的募資當中。
因此,相較于25年的特征,更多是拿到放水的散戶c端和政府g端在二級市場主導價格,26年的特征,會是拿到放水的企業b端在期貨與一級市場主導價格。大批新質生產力IPO募集的資金走向,會成為26年的決定性因素。
站在美國市場的角度,SpaceX的馬斯克和OpenAI的奧特曼這幫人需要買什么,什么就會漲價。
譬如過去幾年美國資本市場扛大旗的英偉達的走勢,不再取決于其造夢率,而取決于馬斯克和奧特曼是否繼續買N卡。
同樣的,中國資本市場的各路妖股,不再取決于跟美國對標的想象,而是取決于從資本實現募集海量資本的巨頭們想要買什么,需要買什么。專注點應該轉向抖音的張一鳴要買什么,長鑫存儲海量募資后買什么,馬云馬化騰為了產業協同買什么。
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