錯過年度交易，新投產(chǎn)煤電怎么辦？

文/吳有兵 郭光偉

當前，除京津唐和西藏外，現(xiàn)貨市場實現(xiàn)全覆蓋。在此背景下，各類發(fā)電機組均需通過市場交易實現(xiàn)電量消納與收益保障。其中，電力中長期交易量價及現(xiàn)貨交易水平很大程度上決定發(fā)電機組收益基本盤。

然而現(xiàn)行規(guī)則下，電力市場準入上，從電力業(yè)務許可證辦理至機組轉(zhuǎn)商運有一定的時間間隔，電力市場規(guī)則及時序上，開展的是先年度中長期（一般為每年12月份開展次年的年度中長期交易）后月度及月內(nèi)中長期等多維度交易，次年投產(chǎn)機組無法參與年度中長期交易。次年新投產(chǎn)機組錯過年度中長期交易，可能導致其價格水平較大的波動（電力現(xiàn)貨價格波動可進一步放大機組運營風險）。

在這樣的現(xiàn)狀和矛盾下，部分地區(qū)針對新投產(chǎn)機組交易結(jié)算機制進行了探索。河南省以2026年電力中長期交易“二選一”結(jié)算機制為切入點對新投產(chǎn)機組首年進行相關保障，為破解這一難題提供了本土經(jīng)驗。

本文聚焦我國新投產(chǎn)煤電機組面臨的市場及政策困境、新投產(chǎn)首年實施保障的必要性、如何通過市場方式實現(xiàn)保障等層面展開論述。期望在不影響市場公平的前提下，通過妥善科學的機制創(chuàng)新，構(gòu)建新投產(chǎn)煤電機組“公平參與市場+場外機制保障”的交易、結(jié)算機制，為新投煤電機組首年提供風險緩沖。

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國內(nèi)外電源經(jīng)濟回報機制

通過容量、電量、輔助服務、綠色價值、其他場外機制保障等可推動電源科學合理的經(jīng)濟回報以及電力市場的良好運轉(zhuǎn)。

國內(nèi)來看，對于新能源，136號文的出臺將新能源保障由場內(nèi)轉(zhuǎn)移至場外，建立差價結(jié)算機制，相關損益納入系統(tǒng)運行費用，對一定規(guī)模的電量給予價格保障，穩(wěn)定項目全生命周期的電量電價水平的同時推動新能源全電量入市。

對于煤電，1501號文的出臺有效保障了在新能源持續(xù)增長、煤電利用小時持續(xù)下行的現(xiàn)狀下，煤電可通過容量電價機制回收全部或部分固定成本投資，部分對沖新能源裝機增長帶來的時段性煤電量價下行。

對于新投產(chǎn)機組，河南做了先行探索，為新建機組提供兩種結(jié)算選擇，一是按常規(guī)市場機組參與現(xiàn)貨與中長期交易；二是執(zhí)行保障機制，按上年度省內(nèi)煤電平均利用小時數(shù)核定保障電量，結(jié)算價格綜合中長期與現(xiàn)貨市場價格，偏差部分按較低價格結(jié)算。

國際上來看，市場設計層面，通過稀缺定價、容量機制、容量市場等保障電源投資成本的合理回收。交易機制層面，通過差價合約、競價拍賣底價制度、多年期購電協(xié)議等穩(wěn)定收益。

綜合國內(nèi)外實踐，可提煉出三大核心經(jīng)驗。一是保障機制應堅持“短期過渡、梯度退出”原則，與新投機組市場適應周期匹配。二是價格形成應兼顧成本回收與市場競爭，不應過度干預市場或影響市場公平。三是結(jié)算方式應區(qū)分場內(nèi)和場外，避免保障機制影響市場的正常運轉(zhuǎn)。

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為什么要為煤電機組

投產(chǎn)首年提供保障

從維護市場公平角度，常理來講，新投產(chǎn)機組應該無差別參與現(xiàn)貨市場交易結(jié)算，在規(guī)則約定框架下公平參與中長期交易。錯過年度中長期交易，仍有月度、月內(nèi)等交易可補充，單獨為其提供保障似乎有違市場公平。

但是以上表述基于一個前提，即當前市場發(fā)展足夠充分、價格機制間足夠協(xié)同、市場價格信號足夠合理，若以上基礎不存在，不給予新投產(chǎn)機組一定保障反而可能產(chǎn)生市場不公。同時，給予新投產(chǎn)煤電機組一定的機制保障也是更有效激勵其獲取合理收益、做好頂峰保供的客觀需要。

一方面，電力市場與電價機制暫未實現(xiàn)充分協(xié)同，無法參與年度中長期交易的新投產(chǎn)煤電機組面臨政策性不合理虧損。

當前我國已建立“現(xiàn)貨電能量+容量+輔助服務等”市場體系，同時通過中長期避險機制及場外機制電量機制等實現(xiàn)避險或場外保障。但是由于我國當前對于市場中相關價格成分的認識不統(tǒng)一、疊加市場發(fā)展程度不足，不同品種間價格關系時常不清晰。

從結(jié)算視角看，煤電機組需要通過電能量、容量、輔助服務、中長期避險等機制實現(xiàn)固定成本回收同時獲取合理收益。當前大部分區(qū)域的煤電容量電價并未全額補償，煤電機組需要通過現(xiàn)貨交易或中長期交易回收容量電價無法回收的成本。

從用戶期望以及現(xiàn)貨市場設計層面看，現(xiàn)貨“基于”機組的變動成本（固定成本屬于沉沒成本）競爭，當前低變動成本的新能源在更多時段成為現(xiàn)貨定價機組，用戶對現(xiàn)貨價格以及中長期價格均有下降的期望，這種期望愈是臨近短周期中長期交易（滾動撮合等）愈是強烈，短周期中長期交易可能較年度價格進一步下降。 對于新投產(chǎn)煤電機組來說，若錯失年度交易窗口，可能無法在月度及月內(nèi)獲取足夠的中長期交易價格，同時容量電價補償水平若不足，很可能面臨政策性的虧損（固定成本無法充分回收）。

同時，交易與投產(chǎn)時間錯配。年度中長期交易通常在投產(chǎn)前一年四季度啟動，機組投產(chǎn)時間與年度交易時間不匹配。新投機組因無年度中長期合同支撐，不僅要承擔更高的現(xiàn)貨價格波動風險，也不得不接受更大不確定性的月度及月內(nèi)市場。

另一方面，不同電源間保障機制的不協(xié)同。

目前國家層面尚未針對新投煤電機組出臺專項交易結(jié)算政策，僅部分省份在年度交易規(guī)則中設置臨時性條款，缺乏系統(tǒng)性與穩(wěn)定性。部分新投產(chǎn)新能源可擁有部分電量的機制電價保障，但新投煤電機組暫未被納入機制保障。

新能源項目具有“近零邊際成本”特性，而新投煤電機組變動成本更高，同時新投煤電機組僅需1年的市場適應期。因此，借鑒新能源場外保障機制，在煤電全容量電價保障前，可構(gòu)建新投煤電的短期保障機制，推動機制間進一步協(xié)同。

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相關建議

針對未實行煤電全容量補償區(qū)域，加快出臺全國性指導政策或新投產(chǎn)煤電機組電力交易結(jié)算專項辦法，明確保障機制的適用范圍、核心規(guī)則與實施要求，統(tǒng)一保障電量核定標準、保障時限要求、機制電價形成方式、費用分攤原則等關鍵內(nèi)容，指導各省制定具體實施方案。

（一）新投產(chǎn)機組公平參與現(xiàn)貨出清結(jié)算，場外對投產(chǎn)首年機組予以保障。

一是，堅持新投產(chǎn)機組全電量參與電力現(xiàn)貨市場交易、結(jié)算。執(zhí)行和其他市場化機組相同的交易、結(jié)算規(guī)則，公平參與相關費用分攤。

二是，參考新能源機制電價邏輯，對于投產(chǎn)首年煤電機組給予場外保障。以“覆蓋合理成本、穩(wěn)定基本收益”為目標，針對新投產(chǎn)煤電機組由于規(guī)則原因無法及時參與的交易（比如年度交易或部分月度交易），參考市場同類型機組中長期交易量價平均水平給予新投產(chǎn)煤電對應比例的機制電量以及相同的機制價格保障，按照機制電量*（機制價格-結(jié)算參考點現(xiàn)貨價格）對新投產(chǎn)煤電進行差價結(jié)算，相關損益納入系統(tǒng)運行費、由全體工商業(yè)分攤或分享。

執(zhí)行期限最多為1年，避免過度保障。同時，給予新投產(chǎn)機組選擇權(quán)力，新投產(chǎn)機組可以選擇最多不超過一年的機制保障（可選擇全部參與機制保障或部分參與），也可自愿放棄機制保障自主參與電力市場。針對選擇新投產(chǎn)保障的煤電機組應妥善做好和現(xiàn)行中長期交易等協(xié)同，避免機組過保障或顯著提升用戶用電價格水平。

（二）做好市場準入管理，有效規(guī)避政策風險，做好組織保障。

準入流程上，每年四季度，省級相關主管部門會同運營機構(gòu)，受理下一年度新投機組機制保障申請，審核投產(chǎn)計劃、技術參數(shù)等材料，確定符合條件的機組名單，明確納入機制保障的規(guī)模和價格形成機制。保障機制執(zhí)行滿1年后，機組自動退出保障。

政策風險上，明確保障機制與中長期規(guī)則等協(xié)同條款，避免政策間不協(xié)同不銜接。嚴格控制保障電量規(guī)模，單臺機組保障電量規(guī)模不得超過其實際結(jié)算電量。

建立新投機組信用評價體系，對虛報投產(chǎn)計劃等行為實施信用懲戒，明確違約責任與賠償標準。實施保障上，建立省級相關主管部門、運營機構(gòu)、電網(wǎng)企業(yè)、經(jīng)營主體等的議事協(xié)調(diào)機制。

每月在相關平臺公示保障機制執(zhí)行情況，包括入選機組名單、機制電價、保障電量、差價結(jié)算金額、費用分攤情況等信息。

（三）進一步規(guī)范市場設計及價格機制協(xié)同，落實煤電全容量保障及特殊機組補償機制，逐步取消新投產(chǎn)機組機制保障。

沿著更適應高比例新能源的新型電力系統(tǒng)、更適應全國統(tǒng)一電力市場體系建設的方向進行相關機制完善，進一步規(guī)范電力市場設計及電價機制協(xié)同。

一是推動不同層次價格機制間更高效協(xié)同。建立覆蓋煤電等電源的容量保障機制，推動基于供需的煤電全容量補償落地，相應調(diào)整電能量市場監(jiān)管機制或限價機制設計，保障既能有效發(fā)揮市場價格對電力資源的優(yōu)化配置作用、又能控制不發(fā)生系統(tǒng)性風險。

二是在煤電全容量補償機制下完善特殊機組補償機制。保障機組必開時段收益可覆蓋變動成本并獲取合理收益，相關機制建設完善后即可取消新投產(chǎn)煤電機制保障。

三是協(xié)同完善中長期避險等關聯(lián)機制設計。在煤電全容量補償及特殊機組補償機制充分優(yōu)化完善的情況下，可視市場發(fā)展程度，降低或取消年度中長期交易比例要求，充分規(guī)避長周期現(xiàn)貨價格波動帶來的中長期-現(xiàn)貨價差風險。

更好發(fā)揮不同層次交易品種的價格發(fā)現(xiàn)職能，降低市場爭議，增加各維度交易頻次，縮短交易周期，為新投煤電機組提供靈活的交易調(diào)整渠道。

允許新投機組在投產(chǎn)前簽訂“意向性合約”，取得許可證后自動生效，破解交易窗口期錯失難題；優(yōu)化中長期合同調(diào)整機制，為新投機組根據(jù)實際投產(chǎn)進度靈活調(diào)整合同提供規(guī)則基礎。

建議當前加快構(gòu)建既能有效銜接現(xiàn)行市場規(guī)則、又能為新投產(chǎn)煤電提供首年合理保障的結(jié)算機制，推動新投煤電頂峰保供作用更充分發(fā)揮，以更好適應新型電力系統(tǒng)。

136號文落實以來經(jīng)營主體對于市場的認識持續(xù)深化，相關主管部門更加重視電力批發(fā)市場及零售市場建設中的系統(tǒng)風險防控、更加注重機制的合理性。

市場對中長期避險機制的認識也更加深刻，對于電量比例和電價范圍的要求及理解也更加清晰，當前部分省級市場已放開中長期電量比例約束、部分市場年度不開展雙邊僅開展集中競價交易，部分市場暫不開展年度交易。

未來或可通過進一步基于電力現(xiàn)貨市場的一體化設計、厘清各層次品種的價格關系、進一步完善中長期避險機制職能等系統(tǒng)性解決相關問題，相關機制完善后即無需再為新投產(chǎn)煤電首年提供機制保障。

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