黃金跌17%，比特幣蒸發萬億，我敢說：這是未來3年最好的入場機會

黃金一天跌掉17%，白銀更狠，直接跌了31%，這是1980年以來最慘的單日跌幅！比特幣也沒躲過去，一夜之間跌破82000多億美金，市值蒸發殆盡。

打開財經APP，滿屏紅色，評論區全是“完了”，但我今天要給的判斷可能有點意外：現在的市場震蕩，大概率只是暫時回撤。

為什么我敢這么說？核心就是下屆美聯儲主席凱文·沃什——他有一段很少有人提及的“黑歷史”，而這段歷史，恰恰能看透他的人格和行為方式。

我敢斷定，他上任之后一定會改口，從現在主張的“縮表”，變成支持“擴表”，到時候市場方向會徹底反轉。

先快速搞懂沃什說了什么。1月30號，特朗普正式提名凱文·沃什當下一屆美聯儲主席。沃什可不簡單，他是美聯儲歷史上最年輕的理事，35歲就入職了，2006到2011年整個金融危機，他全程在場。

但有意思的是，他從金融危機里得出的結論，和伯南克、耶倫、鮑威爾這些歷任主席完全不一樣——這幫人覺得印錢救市是對的，可沃什認為，印太多了。

我把他歷次講話和采訪，總結成三個核心觀點，每一個都透著“鷹派”勁兒：

• 第一，他覺得美聯儲的錢袋子太鼓，現在資產負債表有6.5萬億美元，比他剛入職時大了近10倍，他要縮表，把錢從市場里抽出來；
• 第二，他覺得美聯儲話太多，每次開會都發點陣圖，告訴你未來利率怎么走，他說這是打著“透明”的旗號制造噪音，不如讓市場自己反應；
• 第三，他認為AI會帶來通縮，東西會變便宜，所以可以一邊縮表、一邊降息。

市場也是這么理解的，所以提名當天，全球資產直接崩了：黃金從5600美元/盎司跌到4800美元，一天跌了800美元；白銀跌了31%，創下1980年以來最大單日跌幅；比特幣從9萬跌破8萬，美元指數則應聲上漲。大家用真金白銀，給沃什的鷹派宣言投了“看空票”。

要認清沃什，關鍵看他說的和做的是否一致，這就得提他2010年那段鮮為人知的“黑歷史”。2010年11月，金融危機剛過、失業率高達10%，美聯儲要投票決定QE2.0（印6000億美元買國債），伯南克主張印錢救市。

沃什在會上當眾強硬表態，稱若自己是伯南克，絕不會走這條路，還直言會投反對票。可轉頭他就投了贊成票，理由竟是“出于對伯南克的尊重”，一周后雖在《華爾街日報》發文表達保留意見，但已于事無補。可見他的鷹派立場，只停留在嘴上。

這種“公開反對、關鍵妥協、事后表態”的模式，2026年他上任后大概率重演。2010年他敢妥協，是因奧巴馬對美聯儲克制；而現在特朗普施壓美聯儲出了名，不僅罵鮑威爾、調查理事，還挑戰相關慣例，特朗普親手提名的人，不聽話絕不會留情。

第二個原因，現在市場對美聯儲的“看跌期權”已經上癮了。

說白了就是，市場一跌，大家就默認美聯儲會出來救市，這個預期已經刻進了投資者的DNA里。如果沃什真的堅持縮表，股市跌個20%，特朗普一定會罵：“沃什在毀掉美國經濟，美國人的退休金都被他搞沒了。”

沒有哪個美聯儲主席，能扛住這種壓力。看看歷史就知道：2018年圣誕節股市跌20%，美聯儲三周內就從“繼續加息”變成“耐心觀察”；2020年疫情，美聯儲一周內就從“沒必要調整”變成“無限量QE”。說到底，沒人能扛住市場崩盤。

第三個原因，也是最被低估、但我覺得最重要的一個。

很多人以為，特朗普讓Palantir用AI查政府賬目、找浪費，省下來的錢就能減少赤字，政府財務變好，通脹自然下降。理論上是這樣，但歷史早就證明，這事沒這么簡單。

奧巴馬醫改的時候，也說要“削減浪費”來抵消成本，結果10年后，政府醫保支出從5000億漲到8000億，漲了60%，不是減少，是增加。

為什么？因為政客的邏輯是：我們效率提高了、省錢了，所以現在可以多花點。Palantir幫忙省3000億，政府只會說“我們效率提升了”，然后把這3000億花在軍費、基建、AI投資上，最后赤字持平甚至略增，債務沒減少，美聯儲只能配合。

經濟學上這叫“杰文斯悖論”——效率提升反而導致消耗增加，省下的每一分錢，都會被政客找到新的花法。

總結這三個原因：歷史前科、政治壓力、帕蘭提爾悖論，我給沃什改口的概率是60%~70%，大概率會轉向。當然，小概率事件也要準備，我給不改口的概率是30%~40%，只有三種情況可能發生：

1. 通脹下不來，核心PCE現在2.8，離2%的目標還有距離，要是卡在3%以上，他可能被迫縮表；
2. 特朗普沒空施壓，忙著搞關稅等其他事；
3. 市場沒崩，股市只跌10%，沒到2018年的程度。

如果真不改口，資產走勢會這樣：黃金漲得慢，比特幣橫盤或跌到6~7萬（有挖礦成本43000~64000美元的支撐，跌破礦工就虧本），美股回調15%~20%（Tom Lee預測），美元指數漲到100以上。但我覺得這不會發生，改口才是必然，這才是決定你未來三年財富翻身的關鍵。

如果沃什改口，降息更多、暫停甚至擴表，資產會這樣：黃金會從4700回到5000甚至5500以上，彼得希夫（黃金多頭）說，黃金突破5000是經濟危機逼近的信號，而美國國債超38萬億美元，債務占GDP120%，接近財政主導門檻，加上全球央行每年買超1000噸黃金（對美元信心動搖），黃金上漲空間很大。

比特幣可能從7萬多漲到10萬甚至13萬，它現在有三重底部支撐：一是機構成本，微策略持有超71萬枚，平均成本76000美元，不會輕易賣；二是挖礦成本；三是ETF資金底，獲批后累計670億美元長期流入。

保羅瓊斯說，現在像1999年但更具爆炸性，他建議像1999年那樣布局，還增持49%黃金ETF對沖。

美股標普500可能漲到7500~8000（Tom Lee目標7700），AI會是核心引擎（Tom Lee經濟預測準確率82%，但比特幣預測準確率不到40%，可能因為自身持股）；美元指數會跌到90~95，美聯儲會再次失去信任。

現在的暴跌，是市場按“沃什堅持縮表”定價，但真實劇本大概率是改口——黃金從5600跌到4700，比特幣從126000跌到78000，這是打折，不是崩盤，是市場讓利的機會。

今年6月的議息會議，是第一個驗證點——這是沃什主持的第一次會議，降息就說明改口開始，不降息就要重新評估，同時要重點看資產負債表走向。

如果我判斷對了，現在到6月，就是未來三年最好的入場窗口，等他真改口，市場重新定價，機會就沒了。

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