恐慌蔓延！印尼股市慘遭血洗，總統下令查封金礦，外資連夜出逃？

普拉博沃上臺后，本來想大干一場，把印尼經濟推上新臺階，誰知道政策一波接一波，搞得外資直呼受不了。2024年10月他就職總統，喊出到2045年讓印尼擠進全球前五大經濟體的口號，聽著挺振奮人心的。

可現實呢，從2025年開始，財政赤字就一路逼近上限，差不多快碰上1997年亞洲金融危機后的紅線了。外資一看苗頭不對，去年凈賣出差不多14萬億盧比的股票，這是2020年以來最慘的一次。

進入2026年，事兒更大條了，1月底MSCI指數公司突然放話，說印尼股市股權透明度不夠，搞不好要從新興市場降級成前沿市場。這話一出，雅加達綜合指數兩天內狂跌超過8%，市值蒸發800億美元，簡直是1998年亞洲金融危機后最狠的一次。

穆迪評級機構在2月5日直接把印尼信用展望調成負面，理由就是普拉博沃政府政策太沒譜，溝通也差勁。結果呢，股市、債市和印尼盾齊刷刷往下掉，盡管財政部長普爾巴亞出來辯解，說印尼在赤字控制和增長上比別國強，但市場壓根不買賬。

投資者們現在最怕的就是普拉博沃的施政風格。他74歲了，前特種部隊指揮官出身，蟄伏多年后急著出成績，權力抓得死死的。去年他把備受尊重的財政部長斯里·穆利亞尼給炒了，換上自己人，放松財政緊縮，結果赤字直奔3%上限而去。

軍方在政府里的角色也越來越大，他甚至把侄子托馬斯·吉萬多諾塞進央行董事會，這事兒在1月27日議會通過，鬧出裙帶關系質疑。投資者擔心這會影響央行獨立性，畢竟普拉博沃目標是到2029年經濟增長8%，現在才5%左右。

丹納塔拉這個主權財富基金，直接向他匯報，去年就把國有企業分紅5億美元轉進去，本來這些錢該進國家預算的。現在基金又盯上金礦收購，搞得外資更慌。

話說普拉博沃的這些動作，讓印尼私營部門和外資直犯嘀咕。澳大利亞國立大學研究員伊芙·沃伯頓直言不諱，說國家權力更集中，也更有掠奪性，這焦慮完全能理解。

他在2026年1月的達沃斯論壇上，痛批那些“強盜大亨”和“貪婪經濟學”，承諾出臺新法，沒收涉嫌腐敗的資產，不用走完整刑事程序。這話聽著硬氣，但投資者覺得太激進了。

去年因不平等和生活成本問題爆發的抗議，轉眼就成致命事件，普拉博沃借機整頓。結果呢，政府沒收了相當于瑞士大小的非法土地，今年計劃翻倍，覆蓋400萬公頃以上，包括棕櫚油種植園和礦場。掌油種植園轉給一家由退休軍官領導的國有公司管理，這讓外資覺得資源民族主義抬頭。

印尼本來人口年輕，資源豐富，這些是優勢，可不利因素堆積如山。外資一看，政策不確定性這么高，誰還敢投？自1998年以來，印尼好不容易避免直接取消合同，現在單方面動作頻頻，外國直接投資肯定受阻。

股市這波崩盤，根子還在股權問題上。MSCI警告的低自由流通股比例，就是公開交易股份太少，很多公司被大股東把持，透明度差。印尼當局趕緊回應，承諾在5月前解決問題，提高上市公司自由流通股到15%，把保險公司和養老基金的投資上限從8%抬到20%，幫著托市。

1月30日，股市小反彈，但整體信心還沒回來。印尼股票交易所CEO伊曼·拉赫曼和金融服務局主席馬亨德拉·西雷加爾甚至辭職，以示負責。政府說要加速改革，改善所有權透明度，但投資者們心里有數，這不是一朝一夕的事兒。外資去年凈賣出64億美元印尼債券，今年繼續出逃。

盧比匯率創歷史新低，接近1998年水平，通脹壓力山大。私營部門覺得，普拉博沃的“新印尼”藍圖跟前總統佐科·維多多時期差遠了，那時候強調穩定，現在權力集中，民主發展都讓人捏把汗。

金礦這事兒，更是火上澆油。馬塔貝金礦，位于北蘇門答臘，是印尼最大金礦之一，由怡和控股的子公司阿金考特資源運營，以前是阿斯特拉國際的資產。

2025年12月，蘇門答臘洪災死了1100多人，政府調查說礦業破壞環境加劇災情。結果2026年1月28日，丹納塔拉宣布強制轉移這個礦到國有企業Perminas手里，沒收許可證，總共28個礦場中它赫然在列。

怡和高管一開始還蒙在鼓里，不知道礦權歸屬，基金內部也爭論不休，高管擔心接管會砸投資者信心。普拉博沃下令查封，表面是為環境執法，但外資看成資源民族主義信號。

阿斯特拉國際是印尼最大多元化集團之一，股價重挫，外資持股多，這事兒直接傷筋動骨。分析人士說，如果單方面撤銷合同，印尼自1998年后就沒這么干過，會嚴重擋住外資路。

丹納塔拉官員說要等普拉博沃指示才能正式回應，各方溝通亂七八糟。怡和團隊試著聯系，但回復拖拖拉拉。礦區面積700多公頃，曾清理大片森林，尾礦壩不穩，洪水一沖就露餡。

政府審計用衛星圖像和報告，標記違規點，沒收后直接轉國有管理。阿金考特說沒收到正式通知，準備上訴，但前景不明。投資者怕這成先例，其他礦場也遭殃。

印尼礦業資源豐富，金礦產值不小，但政策這么變，誰還敢投？外資連夜出逃，不是空穴來風，2025年流出額已經是頂峰，今年1月加速。股市熔斷都觸發了，交易暫停，早盤跌8%，前一天7.4%，銀行和礦業股最慘。

現在局面還懸著，普拉博沃繼續推他的增長目標，通過丹納塔拉吸引伙伴，但在達沃斯重申開放時，市場反應冷淡。監管機構承諾8項行動計劃，加速市場誠信改革，包括提高自由流通股和投資上限，但需時間落實。

2月1日，印尼股票交易所開會，安撫市場參與者，說要雙倍努力。OJK和IDX聯合起草計劃，目標是5月前避開MSCI降級。股市雖止住連跌，但需看實際變化。外資基金經理們觀察著，覺得普拉博沃施政跟佐科時期反差太大，前者藍圖清晰，現在充滿未知。

印尼經濟體量大，東南亞最大，但政策溝通差，預測性低，累積風險。分析家指出，自蘇哈托下臺后，印尼好不容易穩住，現在權力趨勢又讓人警覺。

整個事兒凸顯投資者困境：印尼有潛力，但政治風險高。外資出逃繼續，盧比弱勢，赤字壓力，短期難翻身。普拉博沃急于作為，但步子太大容易扯著。市場需要穩定信號，否則恐慌還會蔓延。