國家終極定調：虛擬幣，徹底禁止！

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2026年2月6日晚間，中國人民銀行、國家發展改革委、工業和信息化部、公安部、市場監管總局、金融監管總局、中國證監會、國家外匯局等八部門聯合發布《關于進一步防范和處置虛擬貨幣等相關風險的通知》（以下簡稱《通知》），明確虛擬貨幣相關業務活動屬于非法金融活動，境內一律嚴格禁止，堅決依法取締。此舉標志著中國對虛擬貨幣及其衍生領域的監管進入全新階段，監管力度“只緊不松”。

市場暴跌與監管升級的“巧合”

就在《通知》發布前一天，加密貨幣市場經歷了一場“血洗”。2月5日，比特幣價格自2024年11月以來首次跌破7萬美元關口，最低跌至66835美元，24小時內最大跌幅達9.74%。以太幣、索拉納幣、幣安幣和狗狗幣等主流加密貨幣價格均大幅下挫。

據Coinglass數據，2月5日全球共有超過20萬人爆倉，爆倉總金額約9.52億美元。市場分析認為，比特幣較2025年10月創下的12.6萬美元歷史高點已下跌超過40%，其“避險資產”的敘事標簽正在瓦解。

政策核心：全面禁止與精準切割

《通知》的核心立場一以貫之且更為嚴厲：

重申非法定性：虛擬貨幣（包括比特幣、以太幣、泰達幣等）不具有與法定貨幣等同的法律地位，不具有法償性，不應且不能作為貨幣在市場上流通使用。

明確業務禁區：在境內開展法定貨幣與虛擬貨幣兌換、虛擬貨幣間兌換、作為中央對手方買賣虛擬貨幣、提供信息中介和定價服務、代幣發行融資以及相關金融產品交易等，均屬于非法金融活動，一律嚴格禁止。

首次界定RWA代幣化：對現實世界資產（RWA）代幣化活動，確立了“境內嚴禁、境外嚴管”的原則。禁止在境內開展RWA代幣化活動及提供相關中介、技術服務。

嚴控穩定幣：未經相關部門依法依規同意，境內外任何單位和個人不得在境外發行掛鉤人民幣的穩定幣。這堵住了利用穩定幣變相履行法定貨幣功能的漏洞。

全方位圍堵：金融機構不得提供相關服務；互聯網企業不得提供網絡經營場所、營銷宣傳；市場監管部門禁止企業名稱和經營范圍中使用“虛擬貨幣”、“加密貨幣”、“RWA”等字樣。

證監會配套指引：為合規路徑開“窄門”

作為《通知》的配套文件，中國證監會于同日發布了2026年“1號公告”——《關于境內資產境外發行資產支持證券代幣的監管指引》。這為部分有真實底層資產的跨境金融創新提供了極其嚴格的合規路徑：

實施備案制：以境內資產或相關資產權利產生的現金流為償付支持，在境外發行代幣化權益憑證，必須由實際控制基礎資產的境內主體向證監會事前備案。

劃定六條“紅線”：基礎資產及境內主體存在包括危害國家安全、近3年存在特定刑事犯罪、資產權屬糾紛等六種情形之一的，不得開展業務。

強化持續監管：備案后需進行持續報告，證監會將加強與境外監管機構的協作，防范風險跨境傳導。

專家指出，此舉旨在填補監管漏洞，杜絕利用區塊鏈技術進行非法集資和資金非法跨境流動。中信證券首席經濟學家明明表示，這既可以規范RWA發行的整體行為，降低欺詐風險，還能補齊對資金內外流動的監管漏洞。

新規下的三重警示

行業從業者需高度警惕。《通知》強調將依法嚴厲打擊以虛擬貨幣、RWA代幣化為噱頭開展的傳銷、非法集資等違法犯罪活動。任何以“拉人頭”、“高額返利”模式推廣虛擬貨幣或代幣化項目的，均已明確觸碰法律紅線，風險極高。

虛擬貨幣投資者必須清醒認識風險。政策層面已徹底關閉境內業務合法化的想象空間。虛擬貨幣價格巨幅波動與杠桿交易結合，導致爆倉風險劇增。所有投資損失將自行承擔，相關民事法律行為可能因違背公序良俗而被認定為無效。

創業者與創新者也要注意。若涉及區塊鏈技術與實體資產結合，尤其是跨境業務，必須嚴格遵循證監會的備案指引。這意味著業務門檻極高，必須資產真實、權屬清晰、架構合規，并接受穿透式監管。純粹的虛擬貨幣發行或交易平臺創業模式在境內已無生存空間。

金融安全壓倒一切，合規是唯一出路

從2013年防范比特幣風險，到2021年打擊交易炒作，再到2026年這次全面升級，中國對虛擬貨幣的監管態度是一貫、明確且不斷強化的。此次監管升級的核心邏輯是“防范化解金融風險”，特別是防止發生系統性風險，維護人民群眾財產安全。

對于所有市場參與者而言，幻想“一夜暴富”的幣圈神話已經破滅。樹立正確投資理念，增強風險識別能力，徹底遠離境內一切虛擬貨幣相關業務活動，是當前唯一明智的選擇。對于確有真實技術創新和資產支撐的跨境業務探索，則必須放棄僥幸心理，嚴格走通備案合規的“獨木橋”。在金融安全面前，任何形式的“金融創新”都不能逾越法律和監管的邊界。