突發(fā)，利好不斷，很強勢？人形機器人，節(jié)后有望走主升浪（附股）

大年初五，迎財神！

正月初五，作為春節(jié)期間，僅次于初一的重要日子。

民間又稱迎財神的關(guān)鍵節(jié)點，在這里，祝大家，新的一年里，財運亨通、諸事順遂。

咱們回歸市場和行業(yè)觀察，昨天，港股迎來馬年首個交易日。

然而市場并未迎來“開門紅”，三大指數(shù)震蕩走弱。

不過，在整體偏謹慎的氛圍中，部分科技板塊卻表現(xiàn)亮眼，成為當日少有的亮點。

其中，AI、人形機器人、智能駕駛等方向集體走強，成為資金關(guān)注的焦點之一。

消息面上，主要是跟節(jié)日期間密集釋放的利好信號高度相關(guān)。

人形機器人或迎來高光時刻

過去幾年，春晚偶爾會請一兩臺機器人助興。

今年春晚堪稱一場“人形機器人的大型路演”。路演簡單來說就是現(xiàn)場宣傳產(chǎn)品，這個名詞最早來源于華爾街。

四家人形機器人公司同臺競技，這一定程度上展示了當前國產(chǎn)機器人在運動控制、多機協(xié)同、精細操作等方面的顯著進步。

例如，翻桌跑酷、兩步蹬墻接后空翻、甚至大回環(huán)七周半……這些動作的背后，是輕量化結(jié)構(gòu)設(shè)計、高扭矩密度電機以及高性能行星減速器的綜合體現(xiàn)。

更令人印象深刻的是仿生人“蔡明”的登臺，面部搭載32個微型電機，配合高分子材料與多模態(tài)大模型驅(qū)動算法，呈現(xiàn)出近乎真人的表情與神態(tài)。

這不僅是一次技術(shù)展示，更是對人形機器人在情感交互、擬人化能力上的有力驗證。

這一場作為國民級流量入口，在今年為機器人企業(yè)提供了絕佳的品牌曝光機會。

當然，表演之后，我們或許需要跟蹤的是：熱度能否轉(zhuǎn)化為真實訂單？表演能否落地為生產(chǎn)力？

從“炫技”轉(zhuǎn)向“落地”

過去幾年，人形機器人賽道的核心敘事圍繞“技術(shù)突破”與“量產(chǎn)可能性”展開。

而進入2026年，行業(yè)或許正站在一個關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點上，走向真實場景。

盡管特斯拉Optimus、Figure 02、小鵬等產(chǎn)品已公布量產(chǎn)計劃，但硬件工程化、成本控制、供應(yīng)鏈穩(wěn)定性仍是橫亙在商業(yè)化前的三座大山。

一臺能跳舞的機器人固然吸睛，但企業(yè)真正的競爭力，將體現(xiàn)在能否在工廠、物流、養(yǎng)老、零售等具體場景中穩(wěn)定作業(yè)、創(chuàng)造價值。

因此，2026年或許將成為檢驗各家技術(shù)成熟度與商業(yè)化能力的“分水嶺”之一。

這方面或許值得我們持續(xù)跟蹤。

哪些方向可能會受益

從“技術(shù)驗證”邁向“場景落地”，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的受益節(jié)奏將可能出現(xiàn)分化。結(jié)合當前技術(shù)瓶頸與商業(yè)化路徑：

1、高功率密度執(zhí)行器（關(guān)節(jié)模組）

人形機器人全身通常需40–60個自由度，每個關(guān)節(jié)都依賴高性能伺服電機、減速器與力矩傳感器的集成。

行星減速器、諧波減速器，主要是運動精度與壽命。

無框力矩電機、驅(qū)動器，要求高扭矩密度、低發(fā)熱、快速響應(yīng)，是成本占比最高的部件之一。

這方面看，提供“電機+減速器+編碼器+驅(qū)動”集成方案有望受到市場關(guān)注。

2、靈巧手與末端執(zhí)行器

這次機器人“盤核桃”“穿烤腸”“疊衣服”等動作，對手部精細操作能力提出極高要求。

多指靈巧手，需集成微型電機、柔性傳感器、觸覺反饋系統(tǒng)。

低成本仿生手（如欠驅(qū)動設(shè)計）可能在物流分揀、家庭服務(wù)等場景率先規(guī)?；?。

這部分相關(guān)觸覺傳感、微驅(qū)動、材料工藝企業(yè)有望迎來行業(yè)需求增長。

3、AI+仿真訓練平臺

真實訓練成本高、風險大，虛擬仿真+強化學習成為主流路徑之一。

機器人需在數(shù)字孿生環(huán)境中完成數(shù)百萬次動作迭代，才能實現(xiàn)舞臺或工廠中的穩(wěn)定表現(xiàn)。

這方面，提供高保真物理引擎、行為克隆工具鏈、云端訓練平臺的AI公司，將可能成為整機廠的“隱形賦能者”；

同時，具身智能（Embodied AI）大模型若能實現(xiàn)跨任務(wù)泛化，將降低定制開發(fā)門檻。

港股的AI與機器人板塊的逆勢表現(xiàn)，或許釋放出一定的信號，技術(shù)方向是市場關(guān)注的方向之一。

然而，春晚的聚光燈終會熄滅，但真正能穿越周期的企業(yè)，或許需要真實場景數(shù)據(jù)和商業(yè)化能力。

畢竟，機器人是拿來用的，而不只是看它表演的

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