為什么關(guān)稅未能縮小美國貿(mào)易逆差

自特朗普（Donald Trump）重返白宮以來，各項(xiàng)內(nèi)政外交大計(jì)可謂朝令夕改，飄忽不定，但也有寥寥幾項(xiàng)鍥而不舍者，加征關(guān)稅便赫然在列。

最新的例證發(fā)生在美國聯(lián)邦最高法院裁定其推出的多個(gè)重要關(guān)稅項(xiàng)目非法后，特朗普當(dāng)晚便計(jì)劃將新的全球關(guān)稅提高10%，不到24小時(shí)后又再次提高至15%

然而令白宮十分尷尬的是，迄今一系列“特朗普關(guān)稅”并未能有效縮小美國貿(mào)易逆差，在某些層面甚至可能令這一逆差變本加厲。對(duì)此，《華爾街日?qǐng)?bào)》駐柏林全球經(jīng)濟(jì)記者費(fèi)爾利斯 (Tom Fairless)，駐華盛頓貿(mào)易、經(jīng)紀(jì)和產(chǎn)業(yè)政策記者巴德（Gavin Bade）和該報(bào)副經(jīng)濟(jì)主編瓊斯（Ashby Jones）聯(lián)合撰文作出分析。

文章稱，盡管迄今為止，特朗普的關(guān)稅政策未能實(shí)現(xiàn)其關(guān)鍵目標(biāo)之一：重新平衡失衡的全球貿(mào)易，但他仍在加倍推行關(guān)稅。相反，最新數(shù)據(jù)顯示，最高法院2月20日駁回的、特朗普誓言要依據(jù)另一項(xiàng)法律重新實(shí)施的關(guān)稅，反而加劇了這種不平衡。

費(fèi)爾利斯指出，從柏林到東京，世界主要出口國紛紛回應(yīng)美國的關(guān)稅政策，進(jìn)一步承諾實(shí)施支持出口的經(jīng)濟(jì)政策，并為制造商提供補(bǔ)貼，幫助他們跨越關(guān)稅壁壘。

與此相反，美國仍然是世界最后的進(jìn)口國。根據(jù)美國人口普查局2月19日公布的數(shù)據(jù)，受商品進(jìn)口增長(zhǎng)4.3%的推動(dòng)，美國2025年的商品貿(mào)易逆差將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.24萬億美元。

巴德表示，德國、日本、韓國、臺(tái)灣等主要出口國紛紛推出政府支出計(jì)劃，這些計(jì)劃大多旨在扶持依賴海外市場(chǎng)的制造商。這些計(jì)劃旨在降低能源、運(yùn)輸和資本成本，使企業(yè)生產(chǎn)和出口商品更加經(jīng)濟(jì)高效，從而部分抵消“特朗普關(guān)稅”所帶來的競(jìng)爭(zhēng)力沖擊。

三位作者認(rèn)為，這些計(jì)劃也是過去11個(gè)月全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和貿(mào)易流量好于預(yù)期的部分原因。

在日本，首相高市早苗近期推出的21.3萬億日元（約合1360億美元）支出計(jì)劃中包含一項(xiàng)備受矚目的減免消費(fèi)稅的提案，此舉有望刺激日本進(jìn)口。但該財(cái)政計(jì)劃的大部分內(nèi)容仍是加大對(duì)產(chǎn)業(yè)的補(bǔ)貼力度。

韓國近期向出口商提供了25萬億韓元（約合175億美元）的流動(dòng)資金，以幫助他們彌補(bǔ)關(guān)稅沖擊造成的損失。臺(tái)灣也提供了與出口相關(guān)的信貸擔(dān)保，旨在緩解關(guān)稅沖擊和貿(mào)易動(dòng)蕩，直接向出口商和中小企業(yè)提供信貸支持。

在德國，一項(xiàng)總額約1萬億歐元（約合1.2萬億美元）的支出計(jì)劃主要用于扶持制造業(yè)，同時(shí)柏林方面還補(bǔ)貼企業(yè)的能源費(fèi)用，以提升其在海外的競(jìng)爭(zhēng)力。

德國經(jīng)濟(jì)研究所（DIW Berlin）所長(zhǎng)弗拉茨舍爾表示，“德國仍然堅(jiān)持出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)模式，德國希望堅(jiān)持這一模式，并從根本上保護(hù)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)，尤其是那些能源密集型的老牌產(chǎn)業(yè)”。

文章認(rèn)為，包括中國、德國和韓國在內(nèi)的許多國家的政府歷來都將外匯盈余視為實(shí)力來源。消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型增長(zhǎng)，往好了說是典型的美國模式，往壞了說則是頹廢的表現(xiàn)。

卡內(nèi)基國際和平基金會(huì)（Carnegie Endowment for International Peace）非常駐高級(jí)研究員佩蒂斯（Michael Pettis）表示，“許多國家無法承受貿(mào)易順差下降的后果，因此當(dāng)對(duì)美出口成本上升時(shí)，它們不得不降低國內(nèi)成本”，他指出，這些補(bǔ)貼通常由家庭轉(zhuǎn)移支付提供資金，這最終會(huì)進(jìn)一步抑制國內(nèi)需求和消費(fèi)，“它們都在競(jìng)相降低工資和補(bǔ)貼出口，但如果大家都這樣做，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總量將會(huì)下降，而不是上升”。

費(fèi)爾利斯分析認(rèn)為，德國的經(jīng)常賬戶盈余似乎穩(wěn)定在國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的5%左右，低于疫情爆發(fā)前的8%以上。盈余下降的部分原因是由于德國無法再依賴廉價(jià)的俄羅斯天然氣，因此增加了能源進(jìn)口支出。然而，這樣的盈余仍然高于其合理值——?dú)W盟委員會(huì)根據(jù)該國的人口結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平估算的合理值約為GDP的1%至2%。

巴德則表示，盡管去年德國對(duì)美國的出口下降了9.4%，但美國仍然是德國最大的出口市場(chǎng)。德國對(duì)美國的貿(mào)易順差仍然高達(dá)519億歐元。

對(duì)于前述最高院裁決，德國總理梅爾茨（Friedrich Merz）上周末表示，他希望該裁決能降低美國對(duì)自歐洲進(jìn)口商品加征的關(guān)稅，根據(jù)去年達(dá)成的協(xié)議，大多數(shù)商品的關(guān)稅稅率設(shè)定為15%。他表示，下個(gè)月訪問特朗普時(shí)將討論這個(gè)問題。

至于中國，根據(jù)高盛（Goldman Sachs）的預(yù)測(cè)，受出口激增和內(nèi)需疲軟的影響，中國今年的經(jīng)常賬戶盈余預(yù)計(jì)將達(dá)到GDP的4.3%。與此同時(shí)，美國最近12個(gè)月的經(jīng)常賬戶赤字約為GDP的4%——約為2019年的兩倍。中國繼續(xù)強(qiáng)大的出口順差以至于2月18日，國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)表了措辭異常強(qiáng)硬的警告，敦促中國調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)向消費(fèi)，并縮減“不必要的產(chǎn)業(yè)政策”，以“減輕國際溢出效應(yīng)”。

瓊斯認(rèn)為，美國巨額經(jīng)常賬戶赤字意味著美國需要向國外借款來維持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。他援引布魯金斯學(xué)會(huì)（Brookings Institution）高級(jí)研究員米萊西-費(fèi)雷蒂（Gian Maria Milesi-Ferretti,）的話稱，赤字規(guī)模如此之大，部分原因在于美國從疫情中復(fù)蘇的速度遠(yuǎn)超其他國家。米萊西-費(fèi)雷蒂稱，雖然這種狀況會(huì)導(dǎo)致支出和投資超過收入，但原本也未必是壞事。例如，對(duì)數(shù)據(jù)中心的投資短期內(nèi)會(huì)擴(kuò)大赤字，因?yàn)樾酒饕蕾囘M(jìn)口，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，它也可能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和提高生產(chǎn)力。但“如果美國仍然希望減少赤字，控制其龐大的財(cái)政赤字比強(qiáng)迫其他國家進(jìn)口更多美國商品更為有效，但目前沒有任何跡象表明這種情況正在發(fā)生”。

費(fèi)爾利斯稱，德國的例子表明，重塑根深蒂固的經(jīng)濟(jì)模式有多么困難：經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾希望，德國未來幾年約1萬億歐元的政府支出計(jì)劃能夠提振德國進(jìn)口，從而支持歐洲其他地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。然而，對(duì)德國政界人士來說，這些計(jì)劃旨在重振出口機(jī)器。

柏林方面也已著手降低企業(yè)電價(jià)，但尚未對(duì)家庭用戶實(shí)施同樣的降價(jià)措施。梅爾茨還敦促德國人延長(zhǎng)工作時(shí)間，以降低勞動(dòng)力成本，從而增強(qiáng)出口商在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。費(fèi)爾利斯指出，德國的出口順差在國內(nèi)廣受歡迎。強(qiáng)勁的出口幫助德國消除了21世紀(jì)初的大規(guī)模失業(yè)，并相對(duì)順利地度過了接連不斷的危機(jī)。

費(fèi)爾利斯舉例指出，二戰(zhàn)后，德國南部的巴登-符騰堡州通過向世界出口高科技機(jī)械和汽車而變得富裕起來。保時(shí)捷（Porsche）、梅賽德斯-奔馳（Mercedes-Benz）和博世（Bosch）的總部都位于州首府斯圖加特或其附近。許多當(dāng)?shù)刂圃焐坛隹谄洚a(chǎn)品80%到90%的份額。

當(dāng)?shù)氐恼缛耸亢椭圃焐滩]有討論放棄出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)模式。恰相反，該州經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)邁斯特-克勞特（Nicole Hoffmeister-Kraut）近期推出了一系列財(cái)政措施，旨在保護(hù)和促進(jìn)該州以出口為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)。去年11月，她率領(lǐng)當(dāng)?shù)厣探珙I(lǐng)袖代表團(tuán)訪問了美國佛羅里達(dá)州和佐治亞州，以加強(qiáng)高科技領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。她表示，德國的出口模式需要進(jìn)行微調(diào)，而不是徹底拋棄。

在斯圖加特的另一邊，年收入約120億歐元的汽車零部件供應(yīng)商馬勒公司（Mahle）CEO弗朗茨（Arnd Franz）表示，德國需要通過降低能源成本和稅收、改善基礎(chǔ)設(shè)施以及減少官僚主義來改善出口企業(yè)的營(yíng)商環(huán)境：“如果德國認(rèn)真做好功課，它完全可以維持現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)模式”。