倆月零銷售！英偉達的H200，中國為什么不買了？

昨天（2月24日）看到這條消息的時候，我反復確認了好幾遍。

美國商務部出口執法助理部長戴維·彼得斯，在眾議院聽證會上，被問到“兩個月來有多少H200芯片獲批對華銷售”時，回答干脆利落：“據我了解，截至目前，數量為零。”

零。一個都沒有。

這事兒有意思在哪兒呢？去年12月8日，特朗普高調宣布“放行”H200，說要讓英偉達重返中國市場，條件是：確保美國“國家安全”，外加美國政府抽成25% 。當時消息一出，英偉達趕緊要求供應鏈增產，等著中國客戶下單。

結果等了兩個月，等來一個“零”。

你品，你細品。

一、劇本沒按美國想的走

說實話，按照以往的經驗，美國松口了，中國買家不是應該搶著下單嗎？畢竟H200這玩意兒性能確實能打——141GB HBM3e內存，4.8TB/秒帶寬，大模型推理性能比上一代提升60%到90% 。阿里、騰訊、字節這些大廠，之前確實都眼巴巴等著呢 。

可這次，劇本沒按他們想的走。

問題出在哪兒？表面上看是美國自己內訌。商務部放行了，國務院卻卡著，非要搞更嚴格的“國家安全審查”，理由是要“降低中國利用H200芯片損害美國國家安全的風險” 。有知情人士說，英偉達內部都快氣瘋了：“國務院把事情變得非常困難。”

但我覺得，這只是故事的一半。

另一半，在中國這邊。

黃仁勛1月份跑了一趟中國，上海、深圳、臺北轉了一圈。回來后說了句大實話：“中方仍在評估相關產品組件進口許可，我們尚未收到H200新訂單。”

這話翻譯一下就是：不是我不想賣，是中國還沒說要買。

二、中國為什么不急著買了？

這事兒放三年前，根本不敢想。

那時候英偉達的芯片，那就是算力界的硬通貨，有貨就是爺。美國一禁運，國內哀鴻遍野，各路廠商搶著囤貨，黃牛價炒上天。

但現在呢？中國客戶變得很淡定。

一是被折騰怕了。美國這政策，三天兩頭變。今天放行，明天審查，后天再加25%的稅。誰知道你哪天又來個“國家安全”的理由，把貨扣在海關？ 中國半導體行業協會副理事長魏少軍說得很透：美國變幻不定的態度，究竟是推動良性互動，還是意圖擾亂我們的發展節奏、讓我們放松警惕？ “必須保持高度警惕，堅決不被表象迷惑。”

二是國產的真的能頂上去了。

Bernstein Research預測，2026年華為在中國AI芯片市場的份額將達到50% 。黃仁勛自己去年就承認過，華為的AI芯片“可能與英偉達H200相當” 。還有摩爾線程，1月份剛宣布用自研芯片完成了具身智能大模型的全流程訓練 。

雖然單卡性能還有差距，但我們玩的是“團戰”——千卡、萬卡、十萬卡的智算集群，靠規模彌補單卡短板。這條路，走得通。

有個細節特別有意思。1月份有外媒爆料，北京要求部分科技公司暫停訂購H200，推動強制采購國產芯片，防止大家搶先囤美國貨 。這事官方沒證實，但釋放的信號很清晰：國產的，能用的先用起來。

三、角色反轉：從“卡我們脖子”到“我們說不”

彭博社算過一筆賬：每10萬塊H200芯片運到中國，能給英偉達帶來約30億美元收入 。30億，不是小數目。

所以你看黃仁勛急成啥樣了。去年開始就各種跑、各種游說，就差沒在白宮門口打地鋪了。可急也沒用，現在是兩頭堵——美國政府這邊層層設卡，中國客戶那邊按兵不動。

Counterpoint Research的合伙人Neil Shah有句話說得特到位：“雖然美國重新打開了收入的大門，但戰略列車已經駛離車站了。”

什么叫“戰略列車駛離”？就是供需關系變了。

以前是美國卡我們脖子，我們急得跳腳。現在是美國想賣，我們還得考慮考慮——要還是不要？要多少？買了會不會影響國產替代的節奏？

這反轉，說實話，有點爽。

當然，我不是說國產芯片已經全面超越英偉達了。CUDA生態那堵墻，還得一磚一瓦地拆。高端訓練場景，H200依然有它的優勢。魏少軍也承認，適度引入先進算力，有助于加快人工智能技術的落地轉化 。

但關鍵是心態變了。

以前是“求著買”，現在是“看著買”。以前是“沒你不行”，現在是“有你更好，沒你也行”。這種底氣，是華為昇騰、寒武紀、摩爾線程們一塊板子一塊板子拼出來的。

四、接下來會發生什么？

昨天（2月24日）外交部例行記者會上，有外媒又問到H200的事。發言人毛寧說：不了解具體情況，關于美國輸華芯片問題，中方已經多次表明了原則立場 。

這個回應，挺微妙的。

既不說買，也不說不買。就讓子彈再飛一會兒。

反正急的不是我們。美國國務院愛審就審，審到什么時候都行。英偉達愛等就等，等到花兒謝了也行。國產替代的步伐，不會因為美國松了口就停下來。

英國廣播公司（BBC）報道里有個細節：H200比英偉達最新的Blackwell處理器落后一代 。也就是說，美國放行的，是人家玩剩下的。拿次一級的產品，還想賣高價、抽25%的稅，還得讓我們感恩戴德？

對不起，這買賣，現在得按我們的規矩來。

倆月零銷售，只是個開始。

接下來會怎樣？彭博社說英偉達周三發財報，到時候可能會透露更多 。但我更想看的是，中國科技企業的訂單會流向哪里——是繼續買美國的次旗艦，還是把真金白銀砸給國產供應鏈。

答案，也許比英偉達的財報更有意思。

寫到這里，突然想起黃仁勛去年6月說過的一句話：“如果英偉達永遠不被允許在中國銷售芯片，華為將滿足中國對芯片的需求。”

當時很多人當他是客氣。

現在看來，人家是看得最透的那個。