賣數據線賣出快300億市值，商業爽文都不敢這么寫吧。。。

如果你問我，在這個時代最離不開的科技產品是什么？

我可能會選擇一個極度常見乃至普通的產品：數據線。

雖然看似是沒太多技術含量，但你就說能不能離得開吧。。。

也許正因如此，有這么一家公司，靠賣數據線發家，市值 260 多億，去年營收 61.66 億，最近又去港交所上市了。

對，就是綠聯。。。

世超研究了一下發現，綠聯的發家史簡直是活生生的商業爽文，運氣十分邪門，每次都成功賭中風口，所以，今天再來跟大家聊聊。

2009 年，張清森在一家外貿公司做業務員，但奈何工資太低，老板也摳，日子過得難受。

積累了些客源后，他干脆辭職單干，跑去 “ 中華電子第一街 ” 華強北做外貿 OEM 代工了。

這在當時是華強北最常見的模式，工廠代工生產（ 不涉及產品核心設計 ），國際用戶拿到手貼上自己品牌去賣。貨一出海，價格往往能翻好幾倍，但這跟代工廠沒關系，國內這些工廠賺的，就只是最底層那薄薄一層加工費。

而且往往客戶一句話都能讓你心跳漏一拍。

2010 年，張清森按照計劃為客戶備好貨后，收到客戶郵件通知，要么降價一美元，要么就取消訂單。盡管他們后來知道了，這是因為有人為了搶訂單降價競爭，為了避免這批貨爛在倉庫只能接受。

這也讓他下了要做品牌的決心。

很快，契機就來了。

作為典型的一個單品起家的企業，綠聯最開始的產品就是數據線，比如連接電視的高清線、手機數據線這種。

過去，國內生產這些線材都是用來出口的，但在 2009 年開始國內的需求開始暴漲。

2009 年是家電下鄉政策在全國范圍內推廣實施的第一年，這一年，彩電限價從 2000 元提高到了 3500 元，無數農村消費者就趁著這波國補，把家里的大屁股電視換代成了平板電視。

一個數據是，2009 年平板電視銷量占家電下鄉彩電銷量的比例達 47%，其中第四季度，平板電視銷量占比已達到 62%。

電視一換新，高清線材的需求被帶飛了，因為電視連機頂盒、顯示器連電腦、投影連主機，幾乎都繞不開它。

但當時大家都是做出口，國內的貨是出口尾單，所以這些線纜都是 1.8 米，1.8 米就是 6 英尺，國外都是這個標準。

線買到手，不夠長或者太長，都得自己想辦法，要么挪電視，要么挪家具。

所以張清森突發奇想，做了一個幾乎不算創新但特有效的改動，把線材做成 0.5米，1米，1.5米，2米，3米，5米 等等不同長度，結果自然大受歡迎。

這種類似“小聰明”的差異化小設計，在很長一段時間里都貫穿著綠聯的產品，包括推出 USB 充電口 + 排插的設計，以及能插入AUX口的藍牙接收器等等。

說白了就是總比別人多想一步。

與此同時，另一款重要數碼產品，手機也開始了更新換代。

2012 年 3G 手機出貨量是 2.65 億部，比去年同期增長了 81.4%，到了 2014 年，3G 手機下滑，4G 手機銷量暴漲。

2007 年上市的諾基亞 1200，最長支持 7 小時續航，接近半個月的待機，而且當時的手機有個特點，電池可以拆了更換，真沒電了，萬能充掏出來一夾又是一條好漢。

可，隨著大家進入智能機時代，這種灑脫終結了。

屏幕變大，處理器變強，電量消耗再也回不去了。

充電線這個原本不起眼的小玩意直接變成了剛需，你家里 3 根，辦公室 2 根，車里 1 根，包里還老是要備 1 根。需求蹭蹭就上去了。

在這個需求爆發的節骨眼，電商時代的巨輪也轉到了老張面前。

2011 年，淘寶網的單日成交額就已經達到了 43.8 億元，三年后，京東和阿里巴巴就先后在美國上市，這意味著線上電商從補充渠道變成了一條能跑出巨頭的主賽道。

但當時，能做這些線材的傳統工廠，靠線下渠道就能穩穩發財，沒把網店當回事，隨便掛了一個頁面上去就了事。

與其說張清森意識到了線上渠道的潛力，不如說傳統渠道想要打進去太燒錢，他只能把線上渠道當重要戰場。

于是主打一個體力取勝，詳情頁整得像樣點，客服回得勤快點，自己還抽時間做一線客服，一干就干到晚上 12 點以后。

當時是 2011 年，正值國內配件山寨貨多，質量玄學的時代，他又推出了「 不滿意可退 」的策略，試圖建立品牌信任感。

這套組合拳下來就很兇，華強北的成本結構（ 價格能打 ），外貿起家的供貨和品控（ 質量不 差），包郵退的承諾（ 兜底 ）。

由此也在當年給消費者們留下了這樣的印象，預算有限買不了原廠，又不想買的太差，又懶得挑，選綠聯就準沒錯。

張清森租的倉庫從一兩百平方米直接漲到了三千平方米，2011 到 2012 年一直在瘋狂搬倉庫，別問，問就是剛租好就不夠用了，得租新的。

2012 年 3 月，綠聯正式注冊成立。

僅僅半年以后，iPhone 5 發布，而這次 iPhone 有個大事件，丟掉了過去一英寸寬的接口，取而代之的是一個小得多的 Lighting 接口。

老線作廢，那新線怎么買呢？

絕大多數人買蘋果的手機配件，應該都是點進來，看看價格，關掉網頁去買國產平替。

后來的事，很多人可能都知道了。

MFi 芯片、iPhone 12 不送充電頭、USB-C 遷移、打入 Nas 市場，綠聯像是總能在時代換擋的時候站對位置，各種起飛。

當然，他們也賭輸過，比如 2014 年，iPhone 6 發布，綠聯拿下了蘋果 MFi 認證，結果反而讓自己不上不下了，論價格比不上市面上沒有認證的產品，不看價格又比不過其他大牌的品牌力，狠虧一波。

來到 2026 年，跟很多制造企業一樣，綠聯是橫豎都發展。

產音視頻線、產拓展塢、產充電器、產充電寶、產辦公外設，甚至還產耳機。

但看了一眼招股書，只能說綠聯這幾年混得中規中矩。

營收數據看確實在漲，但背后也有不少槽點。

在2023 年、2024 年、2025年前三季度，綠聯營收分別為48.01億元、61.66億元、63.61億元，增長強勁。

凈利潤也在漲。2023 年、2024 年及2025 年前三季度凈利潤為 3.94 億元、4.60 億元、4.67 億元，同比增長 19.3%、17.0%及 45.8%。

但毛利率跟凈利潤率卻在跌，其中毛利率在 2021 年為 38.1%，2024 年到了 36.8%，而 2019 年毛利率為 49.74%。

同樣是賺 100 塊，2019 年能留下 50 塊毛利，2024 年只有 36 了，這還不是凈利潤。。。

原因很簡單，因為綠聯非常依賴線上電商，線上銷售占比達到了 73.7%，而線上電商的銷售是要給平臺服務費的。

這幾年綠聯的銷售開支也在暴漲。。。

今年前三季度銷售開支到了 12.80 億，比去年一整年花的還多。。。

除了廣告費用以外，很大一部分都是平臺服務費用。

看著是上市了，但這錢賺得其實挺辛苦。

包括近幾年，綠聯在產品質量上也有點兩極分化。

不少人覺得綠聯性價比特高，很能打，服務也特強，比如之前就有新疆的差友表示，綠聯是新疆少見的只買一根數據線也給包郵的旗艦店。

但也有很多人覺得近幾年綠聯飄了，質量不如以前好，價格卻比以前貴了的聲音。2024 年 1 月，綠聯有批充電器不符合國標，還被龍華監管局罰了三千多。

所以，只能說在港交所上市了，也不是終點。

畢竟資本市場看得可不是爽文，而是數據和實力，綠聯后面的路，也許比在華強北跑外貿的日子，還要難走得多。

撰文：渡渡鳥武士

編輯：莽山烙鐵頭 & 面線

美編：萱萱

圖片、資料來源：

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