中東局勢再升級，業(yè)內(nèi)稱后續(xù)市場需關(guān)注兩大關(guān)鍵變量，A股周一開盤怎么走

紅星資本局3月1日消息，兩天時間內(nèi)，中東地緣政治風(fēng)險升級。

業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前市場并未對沖突全面升級的風(fēng)險充分定價，后續(xù)需重點關(guān)注兩大關(guān)鍵變量：一是伊朗新領(lǐng)導(dǎo)層的權(quán)力交接與派系博弈結(jié)果，二是美以是否會利用這一窗口進(jìn)一步施壓或推動政權(quán)更迭。

蘇商銀行特約研究員付一夫認(rèn)為，A股方面，短期來看可能導(dǎo)致市場震蕩加劇；從中長期來看，A股走勢最終仍取決于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面與政策周期。

當(dāng)?shù)貢r間3月1日，伊朗德黑蘭，居民區(qū)上空升起濃煙。圖據(jù)視覺中國

中東地緣政治風(fēng)險升級

業(yè)內(nèi)：需重點關(guān)注兩大關(guān)鍵變量

據(jù)新華社報道，以色列和美國2月28日對伊朗發(fā)起聯(lián)合軍事打擊，伊朗隨后對以色列和美國在中東地區(qū)的軍事目標(biāo)發(fā)起回?fù)簟?月1日，伊朗政府就伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊殉職發(fā)表聲明。

3月1日，中泰證券政策組首席分析師楊暢向紅星資本局表示，美國、以色列聯(lián)合軍事行動，其出擊的速度快于預(yù)期，成為中東地緣局勢走向極端不確定的轉(zhuǎn)折點。楊暢認(rèn)為，中東局勢的高強度沖突在短期內(nèi)會持續(xù)。

南華研究院院長助理周驥撰文稱，當(dāng)前市場并未對沖突全面升級的風(fēng)險充分定價，而是折射出一種特殊的交易預(yù)期。市場似乎在押注，哈梅內(nèi)伊身亡后，伊朗將出現(xiàn)一個更溫和的政權(quán)，從而推動沖突降溫。

周驥表示，后續(xù)需重點關(guān)注兩大關(guān)鍵變量：一是伊朗新領(lǐng)導(dǎo)層的權(quán)力交接與派系博弈結(jié)果，二是美以是否會利用這一窗口進(jìn)一步施壓或推動政權(quán)更迭。若極端強硬派主導(dǎo)伊朗權(quán)力過渡，市場的“溫和政權(quán)”預(yù)期或?qū)⒈蛔C偽，地緣風(fēng)險將重新定價；反之，若溫和派順利接掌權(quán)力并重啟談判，市場當(dāng)前的交易邏輯則可能得到驗證。

據(jù)中新網(wǎng)，經(jīng)濟(jì)學(xué)者、工信部信息通信經(jīng)濟(jì)專家委員會委員盤和林表示，哈梅內(nèi)伊身亡讓市場短期預(yù)期有所改變，認(rèn)為伊朗局勢有可能將迅速穩(wěn)定。如果能進(jìn)一步驗證哈梅內(nèi)伊死后，伊朗能夠平穩(wěn)實現(xiàn)政權(quán)過渡，那么資本市場不排除預(yù)期全面逆轉(zhuǎn)，即金價和油價下跌，美國股市尤其是工業(yè)股上漲。不過局面具有不確定性，哈梅內(nèi)伊身亡也可能讓伊朗局勢進(jìn)一步陷入混亂。

周一A股怎么走？

建議投資者理性應(yīng)對，避免恐慌性操作

這個周末，不少投資者都在關(guān)心A股周一開盤怎么走？中東局勢將如何影響A股？

進(jìn)門財經(jīng)網(wǎng)顯示，2月28日下午起，各大券商從宏觀、政策、策略、交運等角度對伊朗局勢進(jìn)行線上解讀，路演會議吸引了大批投資者觀看。截至發(fā)稿，中信建投《美以聯(lián)合襲擊伊朗：火線解讀》路演的瀏覽量近萬。

3月1日，盡管是星期天，從早上7點30分至晚上9點，中信證券、中金公司、國聯(lián)民生、華泰證券等券商均安排了路演會議，解讀伊朗局勢后續(xù)推演以及將對市場帶來哪些影響。

蘇商銀行特約研究員付一夫向紅星資本局表示，A股方面，短期來看，外資受全球避險情緒影響可能流出，導(dǎo)致市場震蕩加劇。結(jié)構(gòu)層面，行情可能將出現(xiàn)顯著“蹺蹺板”效應(yīng)。一方面，油氣開采、油服設(shè)備、黃金貴金屬、國防軍工板塊將受益于產(chǎn)品價格上漲和避險邏輯而逆勢走強；另一方面，航空、航運、以及依賴進(jìn)口原材料的制造業(yè)板塊將因成本飆升而承壓。

付一夫還表示，從中長期來看，A股走勢最終仍取決于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面與政策周期。若沖突導(dǎo)致全球需求放緩，中國的出口可能受拖累，但若“穩(wěn)增長”政策加碼，則能對沖部分外部風(fēng)險。

楊暢也認(rèn)為，本輪市場表現(xiàn)的基本邏輯是“在資金面寬松+基本面偏弱背景下的科技崛起”，伊朗事件在短期難以擾動基本邏輯，甚至在有色、軍工、化工等領(lǐng)域存在明顯的強化邏輯。

付一夫認(rèn)為，投資者需理性應(yīng)對、精準(zhǔn)布局。首先，嚴(yán)控倉位，避免恐慌性操作，預(yù)留現(xiàn)金倉位，不盲目追高或割肉。其次，聚焦結(jié)構(gòu)性機(jī)會，優(yōu)先布局直接受益板塊，如油氣開采、黃金貴金屬、國防軍工等，這類板塊受避險情緒和能源供給預(yù)期推動，具備短期交易性機(jī)會。同時，規(guī)避承壓板塊，如航空、油頭化工等，此類板塊受油價上漲擠壓盈利空間，需暫時規(guī)避。最后，堅持長期邏輯，地緣沖突僅為外部擾動，A股長期走勢取決于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和產(chǎn)業(yè)升級，可借短期波動逆向布局業(yè)績確定性高的核心資產(chǎn)，兼顧防御與成長，實現(xiàn)風(fēng)險與收益平衡，切忌跟風(fēng)炒作。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)。）

紅星新聞記者 蔣紫雯

編輯 陶玥陽 審核 任志江